Key Takeaways:
Cơ quan quản lý tài chính hàng đầu của Singapore đã thêm Hyperliquid vào Danh sách Cảnh báo Nhà đầu tư vào ngày 26/6, cảnh báo người dân rằng nền tảng hợp đồng tương lai vĩnh viễn trị giá 14 tỷ USD không được cấp phép hoặc ủy quyền hoạt động tại thành phố-quốc gia này.
"Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã thêm Hyperliquid vào Danh sách Cảnh báo Nhà đầu tư vì nền tảng này chưa được cấp bất kỳ giấy phép hoặc ủy quyền nào để hoạt động tại Singapore," cơ quan quản lý cho biết trong danh sách cảnh báo công khai của mình. Danh sách này, được thành lập vào năm 2004, hoạt động như một công cụ để thông báo cho người dân khi một nhà cung cấp dịch vụ tài chính chưa có được các giấy phép phù hợp theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán của Singapore, quy định về các yêu cầu vốn, tuân thủ chống rửa tiền và các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng.
Hyperliquid là một blockchain Lớp 1 được xây dựng cho giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn và giao ngay, được thành lập tại Quần đảo Cayman với một đội ngũ khoảng 11 nhân viên. Token gốc của nó, HYPE, đảm nhiệm các chức năng staking, quản trị, phí gas và chiết khấu giao dịch, với tổng cung tối đa là 1 tỷ token và khoảng 222 triệu token hiện đang lưu thông. Token này được giao dịch ở mức gần 70 USD vào giữa tháng 6, gần mức cao kỷ lục, theo dữ liệu từ CoinGecko.
Cảnh báo này đặt Hyperliquid ra ngoài vòng bảo vệ pháp lý của Singapore. Bất kỳ khoản tiền nào được gửi trên nền tảng đều nằm ngoài sự bảo vệ của MAS — nếu sàn giao dịch gặp sự cố hack, khủng hoảng thanh khoản hoặc tranh chấp về tiền của người dùng, sẽ không có cơ quan quản lý địa phương nào để người dùng Singapore khiếu nại. Việc niêm yết liên tiếp Bybit vào ngày 17/6 và Hyperliquid vào ngày 26/6 cho thấy MAS đang có hệ thống rà soát danh sách các nền tảng không có giấy phép mà người dân nước này có thể tiếp cận.
Giám sát pháp lý và cuộc tranh luận về phi tập trung hóa
Hành động của MAS diễn ra trong bối cảnh Hyperliquid phải đối mặt với những câu hỏi ngày càng tăng về mô hình quản trị của mình. Người sáng lập Binance, Changpeng Zhao, cho biết vào ngày 23/6 rằng mặc dù Hyperliquid đã khẳng định được một mảng thị trường quan trọng trong lĩnh vực phái sinh tiền mã hóa, nhưng các tuyên bố về tính phi tập trung của nó đáng bị xem xét kỹ lưỡng — một nhóm nhỏ dường như vẫn nắm giữ quyền kiểm soát đáng kể đối với các phần quan trọng của hệ thống, bao gồm phát triển sản phẩm, cấu trúc validator và các thông số vận hành.
Sự khác biệt đó mang trọng lượng về mặt pháp lý. Một giao thức thực sự phi tập trung có thể khó bị quản lý như một sàn giao dịch thông thường. Một nền tảng do một nhóm nhỏ kiểm soát, ngay cả khi nó sử dụng hợp đồng thông minh và thanh toán trên chuỗi, có thể phải đối mặt với nhiều câu hỏi tuân thủ truyền thống hơn. Đối với Hyperliquid, với đội ngũ tinh gọn khoảng 11 nhân viên quản lý khối lượng giao dịch hàng tỷ USD, băng thông để điều hướng việc tuân thủ đa khu vực tài phán là có hạn.
Điều gì tiếp theo
Cảnh báo của MAS không cấm hoàn toàn Hyperliquid, nhưng nó tạo ra một tín hiệu rõ ràng cho người dùng tại Singapore và có thể kích hoạt sự giám sát tương tự từ các cơ quan quản lý khác. Đạo luật Dịch vụ Thanh toán của Singapore yêu cầu các nền tảng tiền mã hóa phục vụ người dân phải có giấy phép, và Danh sách Cảnh báo Nhà đầu tư đã mở rộng đáng kể theo thời gian. Đối với Hyperliquid, rủi ro pháp lý gia tăng khi nó mở rộng quy mô — sự tăng trưởng của nền tảng đã chứng minh nhu cầu mạnh mẽ đối với hợp đồng tương lai vĩnh viễn không cần cấp phép, nhưng hoạt động mà không có các biện pháp xác minh danh tính thông thường và cấu trúc tuân thủ tạo ra rủi ro pháp lý tại các thị trường lớn.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
