Marathon Petroleum Corp. (NYSE: MPC) đã báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích, khi công ty tận dụng được biên lợi nhuận lọc dầu cao và các gián đoạn địa chính trị làm thắt chặt nguồn cung nhiên liệu toàn cầu.
Nhà lọc dầu có trụ sở tại Findlay, Ohio đã công bố lợi nhuận điều chỉnh là 1,65 USD trên mỗi cổ phiếu với doanh thu 34,57 tỷ USD, đánh bại Ước tính Đồng thuận của Zacks là 0,72 USD trên mỗi cổ phiếu và vượt xa các dự báo về một quý đầy thách thức. Hiệu suất này được thúc đẩy bởi khả năng vận hành các nhà máy lọc dầu ở tỷ lệ tận dụng cao trong khi được hưởng lợi từ bối cảnh cung-cầu thuận lợi, với việc ban quản lý chỉ ra mức thời gian dừng hoạt động ngoài kế hoạch thấp nhất trong một thập kỷ.
"Kết quả quý đầu tiên của chúng tôi đã chứng minh tác động của chiến lược và khả năng của hệ thống tích hợp của chúng tôi," Maryann Mannen, CEO của Marathon Petroleum, cho biết trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh của công ty. "Về mặt vận hành, chúng tôi đã đạt được. Các nhà máy lọc dầu của chúng tôi hoạt động ở mức tận dụng 89% với tỷ lệ nắm bắt gần 100%."
Kết quả mạnh mẽ đạt được khi các sự kiện địa chính trị đã loại bỏ một phần đáng kể công suất lọc dầu toàn cầu khỏi thị trường. Mannen cho biết Marathon tin rằng khoảng 6 triệu thùng mỗi ngày, tương đương gần 6% công suất toàn cầu, đã bị ngưng trệ do xung đột ở Trung Đông. Sự gián đoạn này đã làm thắt chặt thị trường sản phẩm và đẩy biên lợi nhuận lọc dầu lên cao, một xu hướng mà hệ thống sâu rộng và linh hoạt của Marathon được định vị tốt để tận dụng.
Ban quản lý của Marathon đã phát đi tín hiệu tin tưởng rằng các điều kiện thuận lợi sẽ tiếp tục, đưa ra hướng dẫn quý hai cho tỷ lệ tận dụng nhà máy lọc dầu khoảng 94%. Điều này phản ánh quyết định chiến lược nhằm đẩy sớm và hoàn thành khoảng 40% kế hoạch bảo trì cả năm trong quý đầu tiên, đảm bảo các tài sản của mình sẵn sàng đáp ứng nhu cầu mạnh mẽ trong thời gian còn lại của năm 2026.
Sức mạnh lọc dầu thúc đẩy hiệu suất
Phân khúc Lọc dầu & Tiếp thị là động lực chính dẫn đến việc vượt mức lợi nhuận, tạo ra khoảng 1,4 tỷ USD EBITDA điều chỉnh. Các nhà máy lọc dầu của công ty đã xử lý gần 3 triệu thùng dầu thô mỗi ngày. Trên cơ sở khu vực, Vùng Vịnh và Bờ Tây là những nơi có hiệu suất nổi bật, đóng góp tổng mức tăng hơn 1 tỷ USD EBITDA điều chỉnh so với cùng kỳ năm trước, nhờ điều kiện thị trường mạnh mẽ và hoạt động bảo dưỡng tối thiểu.
Chiến lược thương mại của Marathon cũng đóng một vai trò quan trọng. Công ty đã sử dụng kết nối nội địa để tìm nguồn cung dầu thô có lợi thế từ Canada và đá phiến Bakken, tránh các thùng dầu vận chuyển bằng đường thủy có giá cao hơn. Giám đốc Thương mại Rick Hessling lưu ý rằng công ty đã tăng hơn gấp đôi sản lượng dầu thô Canada tại Vùng Vịnh và kỳ vọng tháng 4 sẽ là tháng kỷ lục đối với các thùng dầu Canada trong toàn hệ thống.
Công ty cũng đang hướng vốn vào các dự án có tỷ suất sinh lời cao để nâng cao khả năng sản xuất. Một dự án mới hoàn thành tại nhà máy lọc dầu Garyville, Louisiana, đã bổ sung thêm hơn 30.000 thùng mỗi ngày công suất sản xuất nhiên liệu phản lực tăng thêm. Các khoản đầu tư tiếp theo để tăng sản lượng nhiên liệu phản lực tại nhà máy lọc dầu Robinson, Illinois, dự kiến sẽ đi vào hoạt động trong quý ba.
Lợi nhuận cho cổ đông và tăng trưởng trung nguồn
Nhấn mạnh vị thế tài chính mạnh mẽ của mình, Marathon đã trả lại hơn 1 tỷ USD cho các cổ đông trong quý đầu tiên, bao gồm 750 triệu USD mua lại cổ phiếu. Hội đồng quản trị của công ty cũng đã ủy quyền thêm 5 tỷ USD cho các đợt mua lại trong tương lai, củng cố cam kết dẫn đầu ngành về hoàn vốn cổ đông.
Đơn vị liên kết trung nguồn của công ty, MPLX LP, tiếp tục là một đơn vị đóng góp đáng kể, cung cấp dòng tiền bền vững hỗ trợ các ưu tiên phân bổ vốn của Marathon. MPLX đang đầu tư hơn 2,4 tỷ USD vào năm 2026, tập trung vào các dự án khí thiên nhiên và NGL. Ban quản lý dự báo rằng MPLX sẽ mang lại mức tăng trưởng phân phối 12,5% trong hai năm tới, từ đó cung cấp một dòng tiền ngày càng tăng cho công ty mẹ.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
