Marathon bổ sung 1.000 BTC vào kho quỹ, trở thành nhà nắm giữ doanh nghiệp lớn thứ 4

Marathon Digital Holdings đã bổ sung 1.000 Bitcoin vào kho quỹ doanh nghiệp, nâng tổng lượng nắm giữ lên khoảng 36.303 BTC trị giá 2,4 tỷ USD, qua đó trở thành công ty đại chúng nắm giữ nhiều Bitcoin thứ tư thế giới.

Giao dịch được thực hiện thông qua FalconX trong năm đợt chuyển, mỗi đợt 200 BTC, với giá trị ước tính khoảng 66,7 triệu USD dựa trên mức giá Bitcoin gần 66.700 USD tại thời điểm giao dịch, theo dữ liệu từ Lookonchain. Thương vụ này diễn ra sau quý I, khi Marathon đã bán 20.880 BTC với tổng giá trị khoảng 1,5 tỷ USD ở mức giá trung bình 70.137 USD mỗi coin để tái cấu trúc nợ và mở rộng trung tâm dữ liệu.

"Việc Marathon quay trở lại tích lũy phản ánh một canh bạc chiến lược vào giá trị dài hạn của Bitcoin trong bối cảnh nhu cầu từ tổ chức yếu đi," Nina Volkov, chuyên gia phân tích tiền mã hóa tại Edgen, nhận định. "Công ty đang tận dụng bảng cân đối kế toán của mình để mua vào khi những người khác đang rút lui."

Thời điểm này trùng với sự chậm lại trên diện rộng của nhu cầu Bitcoin từ các tổ chức. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay chỉ ghi nhận hai ngày có dòng vốn ròng dương kể từ giữa tháng 4, trong khi Chỉ số Coinbase Premium đang ở mức khoảng -0,0078, cho thấy sức cầu yếu hơn từ các nhà đầu tư Mỹ so với thị trường quốc tế, theo dữ liệu từ CryptoQuant. Tổng dòng vốn ròng ra khoảng 66.000 BTC đã được ghi nhận trên toàn thị trường, làm giảm khả năng hấp thụ của ngành.

Marathon hiện chỉ xếp sau Strategy (trước đây là MicroStrategy) với 56,3 tỷ USD Bitcoin, Twenty One Capital và Metaplanet trong số các kho quỹ doanh nghiệp đại chúng. Cổ phiếu của công ty khai thác này đã tăng hơn 63% kể từ đầu năm, được hỗ trợ bởi sự nhiệt tình của nhà đầu tư đối với chiến lược kép gồm tích lũy Bitcoin và mở rộng hạ tầng AI.

Tuy nhiên, Matthew Sigel, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số tại VanEck, đã phản bác rằng giao dịch này không phải là một vụ mua mới trên thị trường. Trên X, ông cho rằng 1.000 BTC đó là tài sản thế chấp được hoàn trả từ một khoản vay thế chấp bằng Bitcoin đã đóng, chứ không phải số coin mới được mua. "MARA sẽ tiền tệ hóa danh mục trung tâm dữ liệu của mình," Sigel viết. "Tích lũy Bitcoin là điều cuối cùng họ nghĩ tới." Các mô hình ví lịch sử ủng hộ cách giải thích đó — Marathon thường chuyển Bitcoin đã mua vào các ví mới được tạo, trong khi giao dịch này không tuân theo mô hình đó.

Sự khác biệt này làm nổi bật thách thức trong việc phân biệt giữa tích lũy hữu cơ và quản lý bảng cân đối kế toán trong một thị trường thiếu minh bạch. Dù số coin được mua hay được hoàn trả, tổng lượng nắm giữ của Marathon vẫn ở mức trên 36.000 BTC, củng cố vị thế của công ty trong số những nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất toàn cầu.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.