Key Takeaways:
Macquarie đã nâng giá mục tiêu của Baidu lên 181 HKD, kỳ vọng đợt IPO của Kunlunxin sẽ mở khóa giá trị đáng kể.
"Baidu đang ngày càng tạo sự khác biệt so với các đối thủ Internet nội địa bằng cách cung cấp các giải pháp AI tích hợp bao gồm chip, hạ tầng đám mây, mô hình ngôn ngữ lớn và ứng dụng," Macquarie nhận định trong một báo cáo sau khi thực hiện các chuyến roadshow phi giao dịch tại Mỹ và Canada.
Ngân hàng đầu tư này đã nâng mục tiêu cho cổ phiếu niêm yết tại Hong Kong lên 181 HKD từ 169 HKD và nâng mục tiêu cổ phiếu Mỹ lên 177 USD từ 166 USD, đồng thời duy trì xếp hạng Outperform. Theo ban lãnh đạo Baidu chia sẻ trong roadshow, các mảng kinh doanh liên quan đến AI hiện đóng góp hơn một nửa doanh thu tập đoàn. Mảng kinh doanh hạ tầng đang tăng trưởng nhanh dự kiến sẽ dần bù đắp áp lực từ mảng tìm kiếm truyền thống.
Macquarie định giá Kunlunxin vào khoảng 48 tỷ USD, với dự báo doanh thu sẽ tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ lên khoảng 8,5 tỷ NDT trong năm tài khóa 2026. Với 59% cổ phần Baidu đang nắm giữ, giá trị tương ứng là 82,5 USD mỗi cổ phiếu trong phương pháp định giá tổng hợp (sum-of-the-parts). IPO dự kiến sẽ mở khóa giá trị đáng kể sau khi niêm yết.
Động thái nâng giá mục tiêu cho thấy niềm tin của Macquarie rằng việc niêm yết Kunlunxin sẽ làm lộ diện giá trị tiềm ẩn trong danh mục AI của Baidu. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chi tiết hồ sơ IPO và biên độ giá như chất xúc tác tiếp theo.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
