Quỹ tín thác đầu tư bất động sản Macerich (NYSE: MAC) đã định giá một đợt chào bán công khai tăng quy mô gồm 19,2 triệu cổ phiếu ở mức 21,00 USD mỗi cổ phiếu, nhằm huy động khoảng 403,2 triệu USD để trả nợ.
Macerich cho biết trong một tuyên bố: "Công ty dự định sử dụng số tiền thu được ròng từ đợt chào bán này để trả nợ cho các khoản vay theo hạn mức tín dụng tuần hoàn của Công ty, vốn được sử dụng chủ yếu để tài trợ cho việc mua lại Trung tâm thương mại Annapolis".
Đợt chào bán đã được tăng quy mô so với mức ban đầu là 16 triệu cổ phiếu, với các nhà bảo lãnh phát hành, dẫn đầu là Goldman Sachs & Co. LLC, nắm giữ quyền chọn trong 30 ngày để mua thêm tối đa 2,88 triệu cổ phiếu. Mức giá 21,00 USD cho mỗi cổ phiếu thể hiện mức chiết khấu 3% so với giá đóng cửa của cổ phiếu là 21,64 USD vào ngày 11 tháng 5. Thỏa thuận dự kiến sẽ kết thúc vào ngày 13 tháng 5 năm 2026.
Đợt chào bán này sẽ làm loãng tỷ lệ sở hữu cổ phần hiện có nhưng giúp tăng cường bảng cân đối kế toán của công ty bằng cách chuyển đổi nợ tuần hoàn thành vốn chủ sở hữu vĩnh viễn. Động thái này diễn ra theo mô hình của Macerich, công ty đã nhiều lần khai thác thị trường vốn chủ sở hữu để tái cấp vốn cho nợ, bao gồm cả việc huy động 395 triệu USD vào tháng 11 năm 2024 để trả nợ thế chấp.
Việc huy động vốn nhằm mục đích trực tiếp trả nợ cho các khoản vay được sử dụng cho thương vụ mua lại Trung tâm thương mại Annapolis trị giá 272 triệu USD gần đây. Bất kỳ khoản tiền còn lại nào đều được phân bổ cho các mục đích chung của công ty, có thể bao gồm việc mua lại thêm bất động sản hoặc đầu tư chiến lược vào trung tâm thương mại mới mua.
Cổ phiếu của Macerich đã giảm 1,05% trong phiên trước thông báo. Chiến lược sử dụng vốn chủ sở hữu để quản lý nợ của công ty đã được các nhà phân tích ghi nhận, trong đó Keybanc và Truist Securities gần đây đã lần lượt đưa ra xếp hạng "Tăng tỷ trọng" và "Mua". Mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích cho Macerich ở mức 21,00 USD, giống hệt với giá chào bán.
Giao dịch đang được quản lý bởi một tập đoàn các ngân hàng bao gồm Deutsche Bank Securities, J.P. Morgan và Morgan Stanley với tư cách là những nhà quản lý sổ sách chung.
Đợt chào bán này cho thấy sự tập trung liên tục của công ty vào việc quản lý đòn bẩy và tài trợ cho tăng trưởng thông qua vốn chủ sở hữu thay vì chỉ dựa vào thị trường nợ. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi tác động đến nguồn tiền từ hoạt động kinh doanh (FFO) trên mỗi cổ phiếu của công ty và hiệu suất của tài sản Trung tâm thương mại Annapolis sau đợt bơm vốn này. Chất xúc tác chính tiếp theo cho công ty sẽ là báo cáo thu nhập quý II, dự kiến vào cuối tháng 7 năm 2026.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
