理想汽车因混合动力需求放缓，亏损23亿元

理想汽车在2026年第一季度净亏损22.8亿元人民币，因这家中国电动汽车制造商对混合动力车型提供折扣并进军纯电动汽车领域。

理想汽车首席财务官李铁表示："我们第一季度的毛利率反映了我们与理想i6交付相关的以用户为中心的措施，以及原材料价格波动和我们的车型更新周期。"

该公司周三公布，总收入同比下降11.4%至229.8亿元人民币（约合33亿美元）。车辆利润率——扣除直接生产成本后的收入占比——收窄至6.1%，低于去年同期的19.8%和第四季度的16.8%。该公司报告GAAP净亏损为22.8亿元人民币，而去年同期为净利润6.466亿元人民币。按非GAAP计算，亏损为21.1亿元人民币。

这些业绩显示了理想汽车在从该公司首创的插电式混合动力车向纯电动汽车转型过程中面临的挑战。纯电动汽车细分市场已经挤满了蔚来和小鹏等降价竞争对手。该公司本季度经营活动现金流流出60.9亿元人民币，而去年同期流出17亿元人民币。自由现金流为负73.9亿元人民币。

本季度交付量为95,142辆，较去年同期的92,864辆增长2.5%，但低于第四季度的109,194辆。公司毛利率从一年前的20.5%降至7.9%，受到旧车型打折以及纯电动汽车产能爬坡相关成本上升的挤压。

董事长兼首席执行官李想表示，公司在本季度重新夺回了国内20万元及以上新能源汽车市场中国产汽车品牌第一的位置。他指出，5月中旬上市的全新理想L9以及6月底即将推出的理想L8将成为反弹的催化剂。

亏损给理想汽车的盈利能力叙事带来了压力，此前该公司多年来一直是少数几家实现持续盈利的中国电动汽车初创企业之一。投资者将关注第二季度的交付数据，以寻找更新后的产品阵容能否恢复利润率的迹象。

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