Những điểm chính:
Năm quỹ ETF đòn bẩy ghi nhận mức tăng lên tới 94% trong tuần trước khi ba yếu tố xúc tác hội tụ tạo nên đợt bùng nổ chấp nhận rủi ro.
Direxion Daily Technology Bull 3X Shares dẫn đầu một nhóm năm quỹ hoán đổi danh mục (ETF) đòn bẩy đã tăng tới 94% trong tuần trước, được thúc đẩy bởi màn ra mắt của Kevin Warsh với tư cách Chủ tịch Fed, thương vụ SpaceX mua lại startup AI Cursor trị giá 60 tỷ USD và các dấu hiệu hạ nhiệt với Iran.
"Sự hội tụ của một chủ tịch Fed mới với tín hiệu ổn định lãi suất, một thương vụ AI mang tính chuyển đổi và căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt đã tạo ra cơn bão hoàn hảo cho tài sản rủi ro," Krishna Guha, Phó Chủ tịch tại Evercore ISI và cựu quan chức truyền thông của Fed New York, nhận định.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%-3,75% tại cuộc họp đầu tiên của Warsh, trong khi biểu đồ dot plot cho thấy các nhà hoạch định chính sách nghiêng về hai đợt tăng một phần tư điểm phần trăm vào cuối năm nay. Cổ phiếu SpaceX tăng 16% vào thứ Ba sau khi công ty tên lửa công bố thương vụ toàn bộ cổ phiếu trị giá 60 tỷ USD mua lại Cursor, công ty đã vượt mức doanh thu hàng năm 1 tỷ USD vào tháng 11. Riêng biệt, Phó Tổng thống JD Vance cho biết Iran đã đồng ý mời các thanh tra hạt nhân của LHQ trở lại nước này, đẩy dầu Brent xuống dưới 78 USD/thùng.
Đà tăng đã đẩy S&P 500 lên mức tăng hàng tuần 2,3%, đóng cửa ở 5.612, với Chỉ số Biến động Cboe (VIX) giảm xuống dưới 14 lần đầu tiên trong ba tuần. Bài kiểm tra tiếp theo về đà tăng sẽ đến vào thứ Sáu, khi thước đo lạm phát ưa thích của Fed — chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi — được công bố cho tháng Năm.
Năm ETF đòn bẩy ghi nhận mức tăng lớn nhất bao gồm các quỹ theo dõi S&P 500, Nasdaq-100 và lĩnh vực công nghệ, với việc tái cân bằng hàng ngày khuếch đại lợi nhuận tích lũy trong tuần. ProShares UltraPro QQQ tăng 78%, trong khi Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares tăng 67%, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.
Warsh Giữ Thăng Bằng Giữa Diều Hâu và Diều Bồ Câu
Tuyên bố ra mắt của Warsh đã thu gọn định hướng tương lai của Fed thành một dòng duy nhất mang tính tuyên bố — "Ủy ban sẽ mang lại sự ổn định giá cả" — thay thế ngôn ngữ sắc thái của người tiền nhiệm Jerome Powell. Tuyên bố được thông qua nhất trí, cuộc bỏ phiếu như vậy đầu tiên trong một năm. Trong khi biểu đồ dot plot chỉ ra khả năng tăng lãi suất, cuộc họp báo của Warsh nhấn mạnh rằng độ chính xác đến từng chữ số thập phân về mục tiêu lạm phát 2% "không quan trọng," một tín hiệu được thị trường hiểu là sự khoan dung đối với lạm phát ở gần mục tiêu.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 8 điểm cơ bản trong tuần lên 4,12%, trong khi chỉ số USD giảm 0,3%, tạo lực đẩy cho cổ phiếu. Các nhà phân tích tại JPMorgan cho biết năm lực lượng đặc nhiệm mới của Warsh về cải cách Fed, bao gồm một lực lượng về truyền thông, có thể định hình lại cách ngân hàng trung ương tương tác với thị trường.
Spacex và Iran Tiếp Thêm Nhiên Liệu
Thương vụ Cursor của SpaceX, tương đương mức pha loãng 3,4% ở mức định giá IPO của công ty, đánh dấu thương vụ mua lại AI lớn nhất của một tập đoàn Mỹ trong năm nay. Công cụ lập trình AI của Cursor đã chứng kiến thị phần giảm xuống còn 26% từ 41% một năm trước đó, theo dữ liệu chi tiêu từ Ramp, nhưng thương vụ này định vị SpaceX để cạnh tranh mạnh mẽ hơn với Anthropic và OpenAI trong lĩnh vực công cụ dành cho nhà phát triển.
Về mặt địa chính trị, diễn biến với Iran đã loại bỏ nguồn bất ổn chính vốn đè nặng lên cổ phiếu kể từ đầu mùa xuân. Dầu Brent chốt ở 77,50 USD/thùng, giảm 4,2% trong tuần, làm giảm chi phí đầu vào cho các ngành vận tải và công nghiệp.
Độ rộng của đợt tăng là lớn: số cổ phiếu tăng điểm vượt trội so với số giảm điểm theo tỷ lệ 3-1 trên Sàn Giao dịch Chứng khoán New York, và 85% thành viên S&P 500 đóng cửa tăng điểm trong tuần. VIX chốt ở mức 13,8, dưới mức trung bình 12 tháng là 16,2. Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch Mỹ đạt trung bình 12,8 tỷ cổ phiếu mỗi ngày, cao hơn 15% so với mức trung bình 20 ngày.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
