Lam Research giảm 5% khi làn sóng giao dịch dồn dập cổ phiếu bán dẫn hạ nhiệt

Cổ phiếu của Lam Research Corp. giảm 5% vào thứ Ba khi một cuộc khảo sát của Bank of America cho thấy 80% nhà quản lý quỹ coi cổ phiếu bán dẫn là giao dịch quá tải nhất.

Cổ phiếu Lam Research Corp. giảm 5,03% xuống còn 369,34 USD vào ngày 16/6, hoạt động kém hơn so với đà tăng rộng hơn của thị trường khi chỉ số S&P 500 tăng 1,65% và Nasdaq 100 tăng 3,06%. Mức giảm này đã xóa sổ khoảng 24,6 tỷ USD giá trị thị trường của nhà sản xuất thiết bị bán dẫn này, vốn đã tăng 320% trong 52 tuần trước đó. Quỹ ETF iShares Semiconductor (SOXX) cũng giảm, mặc dù mức giảm của Lam Research là một trong những mức giảm mạnh nhất trong số các nhà sản xuất thiết bị khi nhà đầu tư chốt lời ở những mã tăng mạnh nhất của ngành.

"Khi có nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp đồng thời nhận thức rằng họ đang nắm giữ quá nhiều cùng một vị thế, động cơ để hành động trước là rất mạnh mẽ," các tác giả của cuộc khảo sát Bank of America viết. Cuộc khảo sát, được công bố vào sáng thứ Ba, cho thấy 80% người được hỏi coi cổ phiếu bán dẫn là giao dịch quá tải nhất, mức cao nhất trong lịch sử khảo sát. Đà bán tháo gia tốc sau khi giá nhập khẩu tháng 5 ở mức 1,9%, gần gấp đôi so với mức dự báo đồng thuận 1,1%, với mức tăng hàng năm là 6,7%, lớn nhất kể từ tháng 8/2022. Dữ liệu này làm phức tạp quan điểm cho rằng thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran, vốn đã đẩy dầu thô WTI giảm hơn 4% xuống mức thấp nhất trong ba tháng, đã giải quyết được các lo ngại về lạm phát. Một số nhà quản lý quỹ bắt đầu định vị cho một quyết định giữ nguyên lãi suất với quan điểm diều hâu tại cuộc họp đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang dưới thời Chủ tịch mới Kevin Warsh vào cuối tuần này.

Lam Research từng là cổ phiếu nổi bật nhất trong số các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn trong quý đầu tiên. Columbia Threadneedle Investments, trong thư gửi nhà đầu tư quý I/2026, đã đề cập đến "nhu cầu không thể thỏa mãn" đối với các công cụ khắc và lắng đọng của công ty được sử dụng trong sản xuất máy chủ AI. Công ty báo cáo doanh thu 5,84 tỷ USD cho quý tháng 3, tăng 9% so với quý trước và 24% so với cùng kỳ năm ngoái, khi siêu chu kỳ cơ sở hạ tầng AI thúc đẩy các cam kết chi tiêu vốn kỷ lục từ các nhà máy đúc và nhà sản xuất bộ nhớ hàng đầu thế giới. Quyền sở hữu của quỹ phòng hộ tăng lên 123 danh mục đầu tư vào cuối quý đầu tiên, tăng từ 104 trong kỳ trước, theo cơ sở dữ liệu của Insider Monkey.

Đà bán tháo lan rộng khắp tổ hợp thiết bị bán dẫn. Applied Materials (AMAT), ASML Holding và KLA Corp. đều giảm trong phiên thứ Ba, mặc dù Lam Research — với vốn hóa thị trường 486 tỷ USD — có nhiều nhất để mất sau đà tăng 320%. Bối cảnh thị trường rộng hơn làm gia tăng căng thẳng: lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,42%, mức thấp nhất trong một tháng, khi các nhà đầu tư xoay vòng khỏi các vị thế công nghệ quá tải sang các ngành được hưởng lợi từ giá dầu thấp hơn. Cổ phiếu các hãng hàng không và tàu du lịch tăng mạnh, với United Airlines Holdings tăng hơn 3% và Royal Caribbean Cruises tăng hơn 6%, khi giá dầu thô giảm mạnh làm giảm chi phí nhiên liệu.

Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là liệu mức giảm hôm thứ Ba có đại diện cho một sự điều chỉnh lành mạnh trong một giao dịch quá nóng hay là sự khởi đầu của một đợt xoay vòng sâu hơn. Tăng trưởng doanh thu 24% so với cùng kỳ năm ngoái của Lam Research và vị thế của công ty tại trung tâm của quá trình xây dựng cơ sở hạ tầng AI cung cấp hỗ trợ cơ bản. Các công cụ của công ty rất cần thiết để sản xuất các chip bộ nhớ và logic tiên tiến cung cấp năng lượng cho các máy chủ AI, một động lực nhu cầu mà Columbia Threadneedle mô tả là "siêu chu kỳ cơ sở hạ tầng AI." Nhưng với 80% nhà quản lý quỹ đã định vị trong lĩnh vực bán dẫn, người mua cận biên có thể đã cạn kiệt trong ngắn hạn. Cuộc họp của Fed vào cuối tuần này thêm một biến số khác: một quyết định giữ nguyên lãi suất với quan điểm diều hâu có thể đẩy nhanh việc tháo dỡ các vị thế công nghệ quá tải, trong khi một lập trường ôn hòa có thể thu hút người mua trở lại ngành.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.