Cổ phiếu Kroger giảm sau quý I khi chi phí gia tăng gây áp lực lên biên lợi nhuận

Cổ phiếu Kroger giảm sau khi nhà điều hành siêu thị lớn nhất nước Mỹ báo cáo chi phí vận hành gia tăng và cho biết người tiêu dùng đang hạn chế mua sắm chỉ với các mặt hàng khuyến mãi.

"Chi phí vận hành của chúng tôi đang tăng nhanh hơn doanh thu. Điều đó không bền vững. Và thẳng thắn mà nói, điều đó là không thể chấp nhận được," Giám đốc điều hành Greg Foran cho biết.

Doanh thu của công ty đã vượt kỳ vọng của các nhà phân tích trong quý I tài chính, mặc dù Foran cho rằng có quá nhiều người mua sắm chỉ mua các mặt hàng giảm giá thay vì hoàn thành toàn bộ danh sách thực phẩm. Xu hướng này phản ánh áp lực dai dẳng lên ngân sách hộ gia đình, với người tiêu dùng ưu tiên giá cả hơn lòng trung thành với thương hiệu.

Sự kết hợp giữa chi phí gia tăng và hành vi thận trọng của người tiêu dùng đe dọa lợi nhuận ngắn hạn của Kroger. Nhà bán lẻ có trụ sở tại Cincinnati phải đối mặt với thách thức trong việc quản lý chi phí trong khi cạnh tranh với các nhà bán lẻ chiết khấu như Walmart Inc. và Costco Wholesale Corp. để thu hút người tiêu dùng nhạy cảm về giá.

Kết quả của Kroger diễn ra trong bối cảnh ngành hàng tiêu dùng thiết yếu rộng lớn hơn đang đối mặt với sự thay đổi trong mô hình chi tiêu. Giá thực phẩm tăng cao đã khiến nhiều hộ gia đình chuyển sang các nhãn hàng riêng và tìm kiếm các chương trình khuyến mãi, một động thái gây áp lực lên biên lợi nhuận trên toàn ngành. Các nhà bán lẻ đối thủ bao gồm Albertsons Cos. và Target Corp. cũng đã báo cáo các xu hướng tương tự, với người tiêu dùng ngày càng lựa chọn các lựa chọn thiên về giá trị.

Những bình luận của Foran cho thấy môi trường vận hành sẽ vẫn đầy thách thức trong ngắn hạn. Sự sụt giảm của cổ phiếu phản ánh lo ngại của nhà đầu tư rằng cấu trúc chi phí của Kroger có thể đòi hỏi các hành động quyết liệt hơn so với dự kiến trước đây. Công ty vận hành hơn 2.700 cửa hàng trên khắp nước Mỹ dưới các thương hiệu bao gồm Ralphs, Smith's và Fred Meyer.

Sự thay đổi trong hành vi người tiêu dùng đại diện cho một thách thức mang tính cấu trúc đối với các nhà bán lẻ truyền thống. Khi người mua sắm chỉ mua các mặt hàng khuyến mãi, giá trị giao dịch trung bình giảm và việc quản lý hàng tồn kho trở nên phức tạp hơn. Chương trình khách hàng thân thiết và chiến lược phiếu giảm giá kỹ thuật số của Kroger được thiết kế để thu thập dữ liệu về các mô hình mua sắm này, nhưng tác động đến biên lợi nhuận vẫn là một mối lo ngại.

Dữ liệu niềm tin tiêu dùng Mỹ đã cho thấy các tín hiệu trái chiều trong những tháng gần đây, với chi tiêu cho các mặt hàng thiết yếu vẫn ổn định trong khi các danh mục tùy ý suy yếu. Các nhà bán lẻ tạp hóa chiếm một vị trí đặc biệt trong môi trường này, hưởng lợi từ lượng khách hàng ổn định nhưng phải đối mặt với áp lực lên quy mô giỏ hàng khi người mua sắm trở nên chọn lọc hơn.

Sự sụt giảm đặt Kroger dưới áp lực phải thể hiện kỷ luật chi phí trong các quý tới. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo thu nhập tiếp theo của công ty để tìm bằng chứng cho thấy kế hoạch vận hành của Foran đang đạt được đà tăng trưởng. Khả năng cân bằng giữa quản lý chi phí và định giá cạnh tranh của công ty sẽ là yếu tố then chốt để khôi phục niềm tin của nhà đầu tư.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.