$7 tỷ đội tàu chở dầu của tỷ phú Hàn Quốc hưởng lợi lớn từ chiến tranh Iran

Cuộc chiến Iran đã biến vụ cá cược 7 tỷ USD vào tàu chở dầu thành một trong những canh bạc sinh lợi nhất năm, khi dầu Brent vượt 120 USD/thùng và giá cước qua eo biển Hormuz chạm mức cao kỷ lục.

"Các chủ tàu có trọng tải sẵn sàng đang nắm được sức mạnh định giá mà họ chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ, bởi mỗi ngày eo biển hoạt động dưới công suất đều thắt chặt nguồn cung tàu," Vivek Rahi, đối tác kiêm trưởng bộ phận dầu khí toàn quốc tại KPMG Ấn Độ, cho biết.

Đội tàu của Chung, được tích lũy qua đợt chi tiêu khoảng 7 tỷ USD, hiện đang định giá ở mức phản ánh cả sự khan hiếm tàu lẫn phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh khi quá cảnh qua eo biển Hormuz. Tuyến đường thủy vận chuyển khoảng một phần tư lượng dầu thô đường biển và một phần năm thương mại LNG toàn cầu này chỉ ghi nhận 25 tàu thương mại đi qua trong khoảng thời gian 24 giờ gần đây — một phần nhỏ so với lưu lượng bình thường, theo dữ liệu của MarineTraffic. Trung tâm Thông tin Hàng hải Liên hợp đã nâng mức đe dọa an ninh lên "đáng kể", với lý do rủi ro thủy lôi, can thiệp định vị và hoạt động của máy bay không người lái.

Cơn mưa lợi nhuận cho các nhà khai thác tàu chở dầu làm nổi bật sự tái cấu trúc rộng lớn hơn trong ngành vận chuyển năng lượng toàn cầu. Khi Iran không thể xuất khẩu dầu trong thời gian phong tỏa của Mỹ — trước khi sau đó vận chuyển hơn 40 triệu thùng — và tình trạng eo biển vẫn bất ổn khi các cuộc đàm phán ngoại giao tiếp tục tại Doha, các chủ sở hữu đội tàu lớn và linh hoạt đang ở vị thế thu được mức giá cước cao miễn là xung đột tiếp tục làm gián đoạn chuỗi cung ứng. Dự báo LNG mới nhất của Shell chỉ ra rằng nếu lưu thông qua Hormuz bình thường hóa vào mùa hè, thương mại LNG tổng thể năm 2026 có thể kết thúc gần như đi ngang, với tăng trưởng chỉ phục hồi vào năm 2027.

Vụ Cá Cược 7 Tỷ USD Đã Đền Đáp

Việc xây dựng đội tàu của Chung, hoàn tất ngay trước khi chiến sự leo thang, đã mang lại cho ông đội tàu chở dầu thuộc sở hữu độc lập lớn nhất thế giới vào thời điểm mà sự sẵn có của tàu trở thành yếu tố quan trọng nhất trong vận chuyển năng lượng. Thời điểm chiến lược này phản ánh một mô hình từng thấy trong các cuộc gián đoạn địa chính trị trước đây: các nhà khai thác đầu tư ngược chu kỳ trong thời kỳ giá cước thấp sẽ thu được lợi nhuận vượt trội khi khủng hoảng thắt chặt nguồn cung.

Kinh nghiệm của Ấn Độ minh họa quy mô của sự gián đoạn. Quốc gia nhập khẩu gần 88% lượng dầu thô này đã chứng kiến sản lượng LPG nội địa tăng vọt từ khoảng 35.000 tấn/ngày lên 54.000 tấn/ngày trong vòng một tuần xảy ra xung đột khi các nhà máy lọc dầu chuyển hướng dòng chảy để bù đắp cho sự thiếu hụt nhập khẩu. Việc dầu Brent vượt 120 USD/thùng đã kích hoạt cắt giảm thuế tiêu thụ và kiểm soát giá trên khắp châu Á, nhưng các nhà khai thác tàu chở dầu — được cách ly khỏi các biện pháp đó — vẫn tiếp tục thu được mức giá cước giao ngay cao.

Ngoại Giao và Tương Lai Bất Định của Eo Biển

Các cuộc đàm phán tại Doha giữa phái đoàn Mỹ và Iran vẫn chưa đưa ra được khuôn khổ để bình thường hóa hoạt động qua eo biển. Chủ tịch Quốc hội Iran Mohammad Bagher Ghalibaf cho biết nước này sẽ không tiến hành các cuộc đàm phán thỏa thuận cuối cùng cho đến khi các điều khoản bao gồm việc dỡ bỏ cái mà Tehran mô tả là phong tỏa hải quân của Mỹ được thực hiện. Oman đã đưa ra đề xuất về một khuôn khổ quản lý dài hạn cho tuyến đường thủy này, báo hiệu rằng ngay cả một giải pháp ngoại giao cũng có thể không khôi phục được nguyên trạng trước xung đột.

Đối với các chủ tàu chở dầu, sự bất định tự nó là động lực tạo ra lợi nhuận. Mỗi tuần công suất quá cảnh bị hạn chế đều thắt chặt nguồn cung tàu sẵn có, đẩy giá cước giao ngay lên cao hơn. Lần gián đoạn tương tự gần đây nhất — các cuộc tấn công năm 2019 vào các cơ sở của Saudi Aramco — đã thúc đẩy thu nhập của tàu chở dầu trong khoảng hai quý trước khi giá cước bình thường hóa.

Bài viết này chỉ mang tính thông tin tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.