Những điểm chính:
Jefferies đã chọn AstraZeneca là Cổ phiếu ưu tiên (Franchise Pick) với mục tiêu giá 18.000p, với lý do thử nghiệm thuốc tim mạch giai đoạn cuối sắp tới là chất xúc tác tiếp theo cho cổ phiếu này.
Các nhà phân tích của Jefferies cho biết nghiên cứu CARDIO-TTRansform của eplontersen, được tiếp thị dưới tên Wainua, trong điều trị bệnh amyloidosis do transthyretin có nhiều khả năng thành công nhờ dân số bệnh nhân lớn và khả năng thử nghiệm thuốc đơn lẻ cũng như kết hợp với các liệu pháp ổn định hiện có như tafamidis.
Dữ liệu từ thử nghiệm giai đoạn III dự kiến công bố vào nửa cuối năm 2026. Một kết quả tích cực có thể giảm rủi ro cho khoảng 5 tỷ USD doanh thu trong tương lai, đồng thời bổ sung một tỷ lệ phần trăm ở mức một chữ số thấp vào ước tính giá trị hiện tại ròng của AstraZeneca theo đánh giá của công ty môi giới. Mục tiêu giá 18.000p hàm ý tiềm năng tăng khoảng 30% so với mức giá hiện tại và đặt cổ phiếu ở mức định giá cao hơn khoảng 40% so với ngành dược phẩm châu Âu dựa trên thu nhập năm 2027, một mức định giá mà Jefferies cho là hợp lý.
Jefferies dự báo thị trường điều trị bệnh amyloidosis do transthyretin sẽ đạt khoảng 18 tỷ USD vào năm 2030, được thúc đẩy bởi chẩn đoán sớm hơn và sự chuyển dịch sang các liệu pháp điều chỉnh bệnh trong một tình trạng vẫn còn bị chẩn đoán thiếu sót trên diện rộng. Một kết quả thuận lợi sẽ xác nhận eplontersen là một phương pháp điều trị ức chế cạnh tranh và mở ra cánh cửa cho các liệu pháp kết hợp, nơi công ty môi giới nhìn thấy cơ hội lớn hơn trong dài hạn.
Jefferies cũng chỉ ra đường ống phát triển rộng hơn của AstraZeneca, bao gồm kháng thể làm sạch amyloid cliramitug, như bằng chứng về một hệ thống đa cơ chế chứ không phải là một canh bạc vào một sản phẩm đơn lẻ. Về câu hỏi dài hạn về tăng trưởng sau năm 2030, các nhà phân tích ước tính AstraZeneca phải giảm rủi ro cho khoảng 12,5 tỷ USD doanh thu bổ sung vào năm 2034 để duy trì tăng trưởng doanh thu dự báo khoảng 3%/năm, một mục tiêu mà họ cho là khả thi.
Mục tiêu 18.000p hàm ý cổ phiếu đang giao dịch ở mức định giá cao hơn khoảng 40% so với ngành dược phẩm châu Âu dựa trên ước tính thu nhập năm 2027. Jefferies cho rằng mức định giá đó là hợp lý nhờ cơ hội từ đường ống phát triển và tiềm năng của eplontersen trong việc giải quyết một lượng lớn bệnh nhân chưa được đáp ứng nhu cầu trong điều trị bệnh amyloidosis do transthyretin, một tình trạng tiến triển trong đó các protein gấp sai hình thành trong tim.
Danh hiệu Cổ phiếu ưu tiên (Franchise Pick) có nghĩa là Jefferies coi AstraZeneca là một cổ phiếu có niềm tin cao nhất trong phạm vi theo dõi của mình. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi kết quả dữ liệu CARDIO-TTRansform vào nửa cuối năm 2026 như sự kiện lớn tiếp theo có thể đưa cổ phiếu hướng tới mục tiêu 18.000p.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
