Những điểm chính:
MUFG Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corp. và Mizuho Bank sẽ đồng phát hành một stablecoin gắn với đồng yen vào cuối năm tài chính của Nhật Bản vào tháng 3 năm 2027, thành lập một hội đồng chính thức để phát triển các khuôn khổ hoạt động theo cấu trúc thỏa thuận ủy thác, ba ngân hàng lớn này cho biết vào ngày 10 tháng 6.
"Ba ngân hàng sẽ đóng vai trò là đồng bên giao dịch ủy thác và một ngân hàng ủy thác hoặc tổ chức tương tự sẽ đóng vai trò là người được ủy thác," các ngân hàng cho biết trong một tuyên bố chung, đồng thời cho biết thêm rằng họ đang hướng tới các giao dịch trực tiếp trong năm tài chính 2026 "với mục tiêu hướng tới khả năng sử dụng stablecoin trên nhiều trường hợp sử dụng." Sáng kiến này hoạt động trong khuôn khổ Dự án Đổi mới Thanh toán của Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA), một chương trình được khởi động trong Trung tâm Bằng chứng Khái niệm FinTech đã hỗ trợ các thử nghiệm blockchain từ năm 2017.
Tổng cộng, MUFG, SMBC và Mizuho quản lý hơn 7 nghìn tỷ USD tài sản, biến đây thành sáng kiến stablecoin thể chế lớn nhất châu Á tính đến nay. Các ngân hàng này bắt đầu khám phá việc đồng phát hành đa ngân hàng thông qua một thí điểm vào cuối năm 2025, nhằm kiểm tra liệu việc phát hành chung có thể được thực hiện "một cách hợp pháp và phù hợp" theo các quy định hiện hành hay không. Câu trả lời, được xác nhận bởi việc thành lập hội đồng chính thức, là có. Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền của Nhật Bản đã tiếp tục ủng hộ nỗ lực này vào ngày 1 tháng 6 năm 2026, cho rằng nhà nước nên thúc đẩy các stablecoin dựa trên yen.
Khuôn khổ quản lý stablecoin của Nhật Bản đã kết tinh vào tháng 6 năm 2023, khi các sửa đổi đối với Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA) giới thiệu một chế độ cấp phép chính thức cho các stablecoin gắn với tiền pháp định, phân loại chúng là công cụ thanh toán điện tử. Luật này hạn chế phát hành trong nước cho các ngân hàng được cấp phép, công ty ủy thác và nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền đã đăng ký — một hào cấu trúc đặt các ngân hàng lớn vào vị trí nhà phát hành tự nhiên. Các sửa đổi PSA năm 2026 được cập nhật có hiệu lực đầy đủ vào ngày 13 tháng 6, thắt chặt các nghĩa vụ quy tắc hành trình đối với các giao dịch xuyên biên giới, trong khi một Sắc lệnh Văn phòng Nội các sửa đổi từ ngày 1 tháng 6 cho phép các stablecoin kiểu ủy thác nước ngoài hoạt động tại Nhật Bản như công cụ thanh toán điện tử nếu đáp ứng được các tiêu chuẩn cấp phép, quản lý tài sản đảm bảo và kiểm toán của FSA. Các quy tắc dự trữ cho phép các nhà phát hành stablecoin ủy thác đầu tư tới 50% dự trữ vào trái phiếu chính phủ Nhật Bản ngắn hạn; stablecoin của ngân hàng lớn dự kiến sẽ được dự trữ đầy đủ, được đảm bảo bằng tiền mặt và trái phiếu chính phủ Nhật Bản được nắm giữ trong ủy thác.
Các ngân hàng lớn tham gia vào thị trường stablecoin yen vốn đã tăng tốc kể từ khi có sự rõ ràng về quy định vào năm 2023. JPYC Inc. đã ra mắt stablecoin bằng yen đầu tiên được pháp luật công nhận của Nhật Bản, JPYC, vào tháng 10 năm 2025 với vốn hóa thị trường khoảng 18 triệu USD, theo CoinGecko. SBI Holdings và Startale Group tiếp nối vào tháng 2 năm 2026 với JPYSC, một stablecoin yen được hỗ trợ bởi ngân hàng ủy thác dành cho mục đích sử dụng thể chế và xuyên biên giới. Japan Blockchain Foundation cho biết vào tháng 5 năm 2026 sẽ phát hành EJPY trên Japan Open Chain và Ethereum. Các stablecoin gắn với đồng đô la cũng đã thâm nhập thị trường: USDC trở thành stablecoin đô la đầu tiên được phê duyệt tại Nhật Bản vào tháng 3 năm 2025, do SBI phát hành, trong khi Ripple và SBI Holdings công bố kế hoạch ra mắt RLUSD tại nước này.
Các token gắn với yen hiện chiếm chưa đến 50 triệu USD trong thị trường stablecoin toàn cầu trị giá 311 tỷ USD, theo dữ liệu từ CoinGecko, một thị phần bị chi phối áp đảo bởi USDT của Tether và USDC của Circle với tổng cộng 84%. Sự tham gia của các ngân hàng lớn — được hậu thuẫn bởi toàn bộ sức mạnh của ba ngân hàng có tầm quan trọng hệ thống của Nhật Bản và sự hỗ trợ rõ ràng từ FSA — có thể thay đổi cục diện này, đặc biệt là đối với việc thanh toán thương mại xuyên biên giới và các khoản thanh toán thể chế giữa Nhật Bản và các đối tác thương mại châu Á.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
