IVE đạt đỉnh 52 tuần khi làn sóng xoay chuyển sang cổ phiếu giá trị tăng tốc trong tháng 7

Quỹ iShares S&P 500 Value ETF đã leo lên mức cao nhất 52 tuần vào thứ Hai khi các nhà đầu tư xoay chuyển khỏi các cổ phiếu tăng trưởng đắt đỏ sang các lĩnh vực giá trị rẻ hơn, kéo dài một sự dịch chuyển đã định hình lại vị thế dẫn đầu của thị trường chứng khoán trong tháng qua.

"Thị trường cuối cùng cũng đang thưởng cho những phần của vũ trụ chứng khoán đã bị lãng quên trong hai năm," David Kostin, chiến lược gia trưởng cổ phiếu Mỹ tại Goldman Sachs cho biết. "Chúng tôi thấy sự xoay chuyển này còn nhiều dư địa để tiếp diễn khi bối cảnh vĩ mô thay đổi."

Chỉ số Công nghiệp Dow Jones đã ghi nhận các mức cao kỷ lục mới trong tuần trước, tăng 2%, trong khi chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ tăng thêm 3%. Chỉ số S&P 500 đã tăng 9% từ đầu năm đến nay, với cả ba chỉ số chính đều ở vùng tích cực trong năm 2026. Sự xoay chuyển khỏi các cổ phiếu bán dẫn và AI sang các lĩnh vực tài chính, chăm sóc sức khỏe và cổ phiếu phần mềm đã bị bán tháo trước đây là chủ đề chi phối đằng sau những mức tăng của chỉ số chính.

Sự thay đổi này có nguy cơ làm sâu sắc thêm các khoản lỗ trong lĩnh vực AI, vốn đã dẫn dắt phần lớn mức tăng của S&P 500 trong 18 tháng qua. Với chỉ số S&P 500 đang giao dịch ở mức 32 lần thu nhập — gần gấp đôi mức trung bình lịch sử là 16 lần — các nhà đầu tư ngày càng đặt câu hỏi liệu cổ phiếu tăng trưởng có thể biện minh cho mức định giá cao của chúng hay không.

Điều Gì Đang Thúc Đẩy Sự Xoay Chuyển

Ba yếu tố đã hội tụ để thúc đẩy dòng tiền đổ vào cổ phiếu giá trị. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh gợi ý vào tuần trước rằng lạm phát đã đạt đỉnh vào tháng 5, làm dịu bớt lo ngại về khả năng tăng lãi suất trước cuối năm. Báo cáo việc làm tháng 6 gây thất vọng, với chỉ khoảng một nửa số lượng bổ sung bảng lương dự kiến và các điều chỉnh giảm đáng kể đối với các tháng trước đó. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,2%, mức thấp nhất trong một năm, mặc dù điều này một phần do tỷ lệ tham gia lực lượng lao động ở mức thấp nhất kể từ sau COVID.

Những diễn biến xung quanh Biên bản Ghi nhớ Iran cũng đã đóng góp vào xu hướng này. Dầu Brent đã giảm xuống mức trước chiến tranh, và dầu thô West Texas Intermediate bước vào tuần này ở mức 70 đô la mỗi thùng, thấp hơn 22 đô la so với mức trung bình điều chỉnh theo lạm phát của ngày này. Chi phí năng lượng thấp hơn làm giảm áp lực đầu vào trong các lĩnh vực công nghiệp và tiêu dùng, mang lại lợi ích cho các công ty giá trị vốn thường nhạy cảm hơn với giá đầu vào. Giá dầu giảm cũng củng cố câu chuyện giảm lạm phát rộng hơn, củng cố thêm luận điểm cho việc Fed giữ nguyên lãi suất.

Dòng Tiền Đang Chảy Vào Đâu

Các lĩnh vực tài chính, chăm sóc sức khỏe và các cổ phiếu phần mềm chọn lọc là những bên hưởng lợi chính từ sự xoay chuyển này, trong khi cổ phiếu bán dẫn và AI đã hứng chịu phần lớn áp lực bán. Palantir Technologies, một trong những cổ phiếu AI tăng giá mạnh thời kỳ đầu, đã giảm hơn 40% so với đỉnh năm 2025 và hiện đang giao dịch thấp hơn 24% so với mức định giá hợp lý 153 đô la của Morningstar, theo một ghi chú ngày 2 tháng 7. Đợt bán tháo các cổ phiếu AI đã diễn ra trên diện rộng, với chỉ số bán dẫn hoạt động kém hơn thị trường chung trong ba tuần liên tiếp.

Quỹ IVE ETF, theo dõi chỉ số S&P 500 Value, nắm giữ khoảng 30 tỷ đô la tài sản và có Berkshire Hathaway, JPMorgan Chase và Exxon Mobil trong số các cổ phiếu nắm giữ hàng đầu. Mức đỉnh 52 tuần của nó cho thấy dòng tiền của quỹ đang ngày càng ưa chuộng hệ số giá trị sau nhiều năm cổ phiếu tăng trưởng hoạt động vượt trội. Tỷ lệ giá trên thu nhập hiện tại của S&P 500 ở mức 32,15, hơn gấp đôi mức trung bình lịch sử là 16,23, cho thấy thị trường rộng lớn hơn vẫn còn đắt đỏ trên cơ sở so sánh, tạo thêm dư địa để làn sóng xoay chuyển tiếp tục diễn ra.

Trong tuần này, các nhà đầu tư sẽ theo dõi dữ liệu sản xuất, số liệu tồn kho dầu và biên bản cuộc họp gần đây nhất của Fed để tìm thêm manh mối về hướng đi của lãi suất và nền kinh tế.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.