Các cuộc điều tra cho thấy sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất của Iran, Nobitex, là một công cụ quan trọng để lẩn tránh các lệnh trừng phạt cấp nhà nước, nhưng nó vẫn vắng mặt một cách đáng chú ý trong danh sách đen cá nhân của Bộ Tài chính Hoa Kỳ.
Sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất của Iran, Nobitex, đã trở thành nền tảng trong chiến lược bỏ qua các lệnh trừng phạt quốc tế của quốc gia này, xử lý hàng tỷ đô la khối lượng giao dịch cho 11 triệu người dùng trong khi tránh bị chỉ định trực tiếp trong danh sách đen OFAC của Bộ Tài chính Hoa Kỳ.
"Việc tách biệt chế độ khỏi những công dân sử dụng sàn giao dịch là gần như không thể," Nick Smart, Giám đốc Tình báo tại Crystal Intelligence, nói với Reuters, nhấn mạnh sự trộn lẫn tài sản của nhà nước và bán lẻ trên nền tảng này.
Sàn giao dịch này có liên kết với tầng lớp tinh hoa cầm quyền của Iran và đã được ngân hàng trung ương sử dụng để can thiệp ngoại hối, với một báo cáo từ Elliptic theo dõi ít nhất 507 triệu USD mua USDT. Các công ty phân tích blockchain cũng đã ghi nhận các kết nối của Nobitex với các thực thể bị trừng phạt như sàn giao dịch Garantex của Nga và Quân đoàn Vệ binh Cách mạng Hồi giáo (IRGC).
Trường hợp của Nobitex đặt ra một tình thế tiến thoái lưỡng nan cho các cơ quan quản lý: trừng phạt nền tảng này có thể làm gián đoạn huyết mạch tài chính của hàng triệu người dân Iran bình thường, nhưng việc không hành động cho phép mô hình lẩn tránh trừng phạt do nhà nước tài trợ trưởng thành, tạo tiền đề cho các chế độ khác. Câu hỏi then chốt là liệu Hoa Kỳ có hành động trước khi mô hình này lan rộng hay không.
Một gã khổng lồ tài chính chống lệnh trừng phạt
Nobitex là một thế lực thống trị trong hệ sinh thái tài chính của Iran, chiếm một phần đáng kể trong khối lượng giao dịch tiền điện tử của quốc gia này. Theo TRM Labs, nền tảng này đã xử lý khối lượng quan sát được khoảng 5 tỷ USD từ năm 2025 đến tháng 3 năm 2026. Cơ sở 11 triệu người dùng của nó chiếm gần 12% dân số Iran, cung cấp các dịch vụ từ giao dịch giao ngay đến cho vay thế chấp bằng tiền điện tử.
Quy mô này đã không bị bỏ qua. Các cuộc điều tra của Reuters, Elliptic và Chainalysis đã trình bày chi tiết vai trò của nền tảng này như một cổng tài chính cho một quốc gia bị cắt đứt khỏi hệ thống ngân hàng toàn cầu. Sàn giao dịch được thành lập bởi anh em Ali và Mohammad Kharrazi, những người có liên hệ với một trong những gia đình chính trị có ảnh hưởng nhất Iran. Hơn nữa, nền tảng này đã được sử dụng để xử lý các giao dịch cho IRGC và tạo điều kiện thanh toán cho việc đi lại không bị cản trở qua eo biển Hormuz.
Bất chấp những phát hiện này và vai trò quan trọng của nó trong cấu trúc lẩn tránh trừng phạt của Iran, Nobitex vẫn chưa được nêu tên riêng lẻ trong danh sách Công dân bị chỉ định đặc biệt (SDN) của OFAC. Mặc dù OFAC đã làm rõ rằng người dân Hoa Kỳ đã bị cấm giao dịch với các sàn giao dịch Iran, một danh sách SDN riêng lẻ sẽ kích hoạt các lệnh trừng phạt thứ cấp, buộc các đối tác nước ngoài phải cắt đứt quan hệ và cho phép các nhà phát hành stablecoin đóng băng tài sản.
Tình thế tiến thoái lưỡng nan "Lá chắn người"
Một số lý thuyết cố gắng giải thích sự kiềm chế rõ ràng của OFAC. Bộ Tài chính trong lịch sử đã tránh đưa các nền tảng được thành lập tại Iran vào danh sách SDN, thay vào đó tập trung vào các sàn giao dịch đăng ký ở nước ngoài hoặc các cá nhân và địa chỉ cụ thể. Bộ cũng có thể coi việc liệt kê riêng lẻ là dư thừa, do các hạn chế rộng rãi hiện có đối với việc giao dịch với các tổ chức tài chính Iran.
Tuy nhiên, lý thuyết thuyết phục nhất là giả thuyết "lá chắn người". Với 11 triệu người dùng bán lẻ, tài sản của những người dân Iran bình thường bị trộn lẫn với tài sản của chế độ. Như Nick Smart của Crystal Intelligence đã lưu ý, việc tách biệt hai bên là gần như không thể. Việc đóng băng tài sản của nền tảng hoặc đưa nó vào danh sách SDN sẽ gây ra tác hại tài chính đáng kể cho một bộ phận lớn dân thường, một bước đi mà OFAC có thể không sẵn lòng thực hiện. Điều này trái ngược với việc chỉ định sàn giao dịch Garantex của Nga vào năm 2022, vốn hoạt động chủ yếu như một trung tâm B2B cho các quỹ bất hợp pháp và có dấu ấn bán lẻ tối thiểu.
Trường hợp của Nobitex làm nổi bật một chiến lược đang trưởng thành đối với các quốc gia bị trừng phạt: nhúng cơ sở hạ tầng lẩn tránh trừng phạt vào một nền tảng bán lẻ đại chúng có trụ sở tại một khu vực tài phán không thể tiếp cận. Đối với các cơ quan quản lý, điều này tạo ra một lựa chọn khó khăn: hoặc chấp nhận rủi ro thiệt hại ngoài ý muốn cho hàng triệu người dùng hoặc cho phép một kênh tài chính bất hợp pháp do nhà nước tài trợ hoạt động với một mức độ miễn hình phạt nhất định. Cho đến nay, OFAC vẫn chưa công khai đưa ra câu trả lời và mô hình của Iran có vẻ đã sẵn sàng để được sao chép.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
