Chủ tịch Quốc hội Iran Kalibaf ràng buộc lệnh ngừng bắn ở Lebanon và Tehran trong một tuyên bố

Chủ tịch Quốc hội Iran đã ràng buộc lệnh ngừng bắn ở Lebanon với một thỏa thuận ngừng bắn tiềm năng với Tehran, báo hiệu một mặt trận thống nhất có thể định hình lại mức bù rủi ro ở Trung Đông.

Chủ tịch Quốc hội Iran Mohammad Bagher Kalibaf cho biết lệnh ngừng bắn ở Lebanon có trọng lượng ngang bằng với một thỏa thuận ngừng bắn với Tehran, liên kết hai điểm nóng địa chính trị trong một tuyên bố chính sách duy nhất, đe dọa mở rộng mức bù rủi ro xung đột trong khu vực.

"Ngừng bắn ở Lebanon cũng quan trọng như ngừng bắn đối với Iran," Kalibaf phát biểu, theo truyền thông nhà nước. Những phát biểu từ quan chức cấp cao thứ hai của Iran đã gắn kết hai mặt trận lại với nhau vào thời điểm mà cả lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran và Israel-Hezbollah đều đang đối mặt với áp lực gia tăng.

Mỹ và Iran đã ký một thỏa thuận ngừng bắn hồi đầu tháng này, mặc dù Tổng thống Donald Trump cho biết ông vẫn có thể nối lại các cuộc tấn công. Lệnh ngừng bắn ở Lebanon — được làm trung gian giữa Israel và Hezbollah — nhìn chung vẫn được duy trì nhưng lo ngại về khả năng sụp đổ vẫn còn, theo các nhà quan sát khu vực.

Sự ràng buộc này làm gia tăng mức bù rủi ro địa chính trị trên các thị trường năng lượng. Iran nằm gần eo biển Hormuz, nơi xử lý khoảng 21% khối lượng giao dịch dầu mỏ toàn cầu, trong khi sự gần gũi của Lebanon với Israel đồng nghĩa với việc bất kỳ sự sụp đổ nào cũng có thể kéo theo Hezbollah, một lực lượng dân quân được Tehran hậu thuẫn. Nếu cả hai lệnh ngừng bắn đồng thời đổ vỡ, các chuẩn dầu thô có thể chứng kiến sự bùng nổ biến động khi các nhà giao dịch định giá cho một cuộc xung đột khu vực rộng lớn hơn.

Thị trường dầu mỏ đối mặt với mức bù rủi ro kép

Dầu Brent đã định giá mức bù rủi ro địa chính trị sau thỏa thuận Mỹ-Iran ban đầu, nhưng tuyên bố của Kalibaf cho thấy hai hướng đi này hiện phụ thuộc lẫn nhau. Một sự đổ vỡ ở Lebanon có thể gây nguy hiểm cho thỏa thuận với Iran, và ngược lại. Lần cuối cùng căng thẳng liên quan đến Iran leo thang mạnh mẽ — sau vụ ám sát Qassem Soleimani vào tháng 1/2020 — dầu Brent đã tăng vọt lên trên 70 USD/thùng trước khi giảm trở lại khi các kênh ngoại giao được mở lại.

Các tài sản trú ẩn an toàn cũng thu hút dòng tiền mua. Vàng đã tăng giá trong bối cảnh không chắc chắn về việc liệu tuyên bố này báo hiệu sự cứng rắn trong lập trường đàm phán của Tehran hay một con đường ngoại giao hướng tới giảm leo thang rộng hơn. Đồng rial Iran đã suy yếu trong những tuần gần đây, phản ánh áp lực trong nước lên chính quyền khi họ điều hướng cả các lệnh trừng phạt quốc tế và bất ổn khu vực. Cổ phiếu ngành quốc phòng tại các thị trường vùng Vịnh cũng hoạt động vượt trội, khi các nhà đầu tư phòng hộ trước khả năng leo thang đa mặt trận.

Điều gì tiếp theo

Tác động thị trường phụ thuộc vào cách diễn giải. Nếu phát biểu của Kalibaf được xem như một chiến thuật đàm phán — liên kết Lebanon để giành được nhượng bộ trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran — thì mức bù rủi ro có thể chỉ là tạm thời. Nhưng nếu chúng báo hiệu một sự thay đổi chính sách chính thức ràng buộc hai cuộc xung đột lại với nhau, các nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với kịch bản mà tiến triển ở một mặt trận đòi hỏi tiến triển ở cả hai mặt trận, nâng cao rào cản cho việc giảm leo thang.

Lần cuối cùng Iran liên kết rõ ràng hai cuộc xung đột khu vực là trong cuộc chiến Lebanon năm 2006, khi Tehran ràng buộc lệnh ngừng bắn với các cuộc đàm phán rộng hơn về chương trình hạt nhân của nước này. Tiền lệ đó cho thấy sự ràng buộc hiện tại có thể kéo dài sự bất ổn trên các thị trường dầu mỏ và tiền tệ.

Bài kiểm tra tiếp theo sẽ đến khi các nhà đàm phán Mỹ và Iran dự kiến nối lại các cuộc thảo luận trong những tuần tới. Bất kỳ sự suy thoái nào trong lệnh ngừng bắn ở Lebanon trước thời điểm đó có thể lan trực tiếp sang hướng đi của Iran, khuếch đại biến động trên thị trường dầu mỏ, vàng và tiền tệ khu vực.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.