Những điểm chính:
Iran cảnh báo lệnh phong tỏa hàng hải sẽ kết thúc "dù thông qua đàm phán hoặc hành động quân sự," khi các nhà phân tích cho rằng eo biển Hormuz có thể vẫn bị đóng cửa trong sáu tháng, để lại khoảng trống nguồn cung dầu thô 10 triệu thùng/ngày mà không có giải pháp ngắn hạn.
Iran cảnh báo lệnh phong tỏa hàng hải của mình sẽ kết thúc "dù thông qua đàm phán hoặc hành động quân sự," trong khi Piper Sandler cho biết eo biển Hormuz có thể vẫn bị đóng cửa trong nhiều tháng, để lại khoảng trống nguồn cung dầu thô 10 triệu thùng/ngày mà không có giải pháp thay thế ngắn hạn.
"Eo biển phần lớn sẽ vẫn bị đóng cửa trong vài tháng, và lưu lượng thương mại sẽ không phục hồi lên đến 50% mức trước khủng hoảng trong tuần tới hay tháng tới," Piper Sandler cho biết trong một ghi chú gửi khách hàng tổ chức vào ngày 26 tháng 5, theo CNBC. Ngân hàng đầu tư này cho biết giá dầu sẽ đạt mức cao mới trong mùa hè này do hậu quả.
Cảnh báo này được đưa ra khi Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran duy trì lệnh phong tỏa eo biển, với chỉ ba tàu thương mại lớn đi qua trong những ngày gần đây, tất cả đều tắt hệ thống theo dõi AIS, theo công ty giao nhận vận tải Flexport. Hải quân Mỹ đã âm thầm hộ tống một số lượng nhỏ tàu thuyền, bao gồm một tàu chở dầu siêu lớn của Hy Lạp chở 2 triệu thùng dầu thô đến Ấn Độ đã bị mắc kẹt từ đầu tháng 3. Cơ quan Năng lượng Quốc tế đã giải phóng hơn 400 triệu thùng từ kho dự trữ khẩn cấp sau khi vụ phong tỏa bắt đầu, theo Brookings, mặc dù các kho dự trữ đó có giới hạn.
Trước cuộc khủng hoảng, khoảng 25% thương mại dầu thô đường biển và 20% LNG toàn cầu vận chuyển qua eo biển mỗi ngày, cung cấp cho các nền kinh tế châu Á bao gồm Trung Quốc, Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc. Tất cả các giải pháp thay thế vòng tránh khả thi — tuyến đường qua Mũi Hảo Vọng, đường ống Đông-Tây của Ả Rập Xê Út công suất 7 triệu thùng/ngày, và Đường ống Dầu thô Abu Dhabi của UAE — có thể xử lý tối đa khoảng 10 triệu thùng/ngày, để lại khoảng trống ít nhất 10 triệu thùng mà không có giải pháp ngắn hạn. Tuyến đường Mũi Hảo Vọng làm tăng thêm 10 đến 14 ngày cho một chuyến vận chuyển điển hình từ châu Á sang châu Âu.
Người phát ngôn Ủy ban An ninh Quốc gia và Chính sách Đối ngoại của Quốc hội Iran, Ebrahim Rezaei, cho biết vào ngày 30 tháng 5 rằng lệnh phong tỏa hàng hải "cuối cùng sẽ kết thúc, dù thông qua đàm phán hoặc hành động quân sự," theo truyền thông nhà nước. Tuyên bố này cho thấy Tehran tin rằng họ vẫn giữ được đòn bẩy ngay cả khi Mỹ duy trì lệnh phong tỏa các cảng của Iran được áp đặt vào ngày 13 tháng 4, tạo ra thứ mà các nhà phân tích gọi là "phong tỏa kép."
Iran đã thu phí quá cảnh vượt quá 1 triệu đô la mỗi tàu để cho phép đi qua hạn chế thông qua các hành lang do Iran kiểm soát, làm biến dạng thêm hoạt động thương mại. Quân đội Mỹ đã thực hiện cái mà họ gọi là "các cuộc tấn công phòng vệ" ở miền nam Iran nhằm vào các tàu đặt thủy lôi quanh eo biển, các hành động mà Flexport cho rằng bị coi là vi phạm lệnh ngừng bắn. Kể từ Cách mạng Iran năm 1979, eo biển Hormuz là một hằng số địa lý như một điểm thắt cổ chai mà việc phong tỏa đã từng bị đe dọa theo thời gian nhưng chưa bao giờ thực sự được thực hiện — cho đến ngày 28 tháng 2, khi Iran đóng cửa tuyến đường thủy này một cách hiệu quả.
Đánh giá của Piper Sandler phù hợp với phân tích nội bộ của Lầu Năm Góc, vốn đã cảnh báo việc đóng cửa có thể kéo dài sáu tháng hoặc hơn. Giám đốc điều hành Tập đoàn ADNOC, Sultan Al Jaber, cho biết trong một bài đăng trên LinkedIn rằng dòng dầu qua eo biển có thể không trở lại hoàn toàn cho đến tận quý II năm 2027.
Sự thiếu hụt nguồn cung sẽ gia tăng trong những tháng tới khi nguồn dự trữ tạm thời cạn kiệt, Brookings lưu ý. Hợp đồng tương lai dầu thô WTI đã phục hồi vào ngày 26 tháng 5 sau khi ghi chú của Piper Sandler được lưu hành, đảo ngược xu hướng giảm trước đó do kỳ vọng rằng bình luận của Tổng thống Donald Trump về một thỏa thuận "phần lớn đã được đàm phán" với Iran có thể dẫn đến việc mở cửa trở lại nhanh chóng. Trump cho biết vào ngày 24 tháng 5 rằng ông đã yêu cầu đại diện của mình không vội vàng vào bất kỳ thỏa thuận nào, khi chính quyền của ông duy trì lệnh phong tỏa.
Nền kinh tế toàn cầu trị giá 123 nghìn tỷ đô la phụ thuộc vào một tuyến đường thủy chỉ rộng 18 hải lý tại điểm hẹp nhất. Với cả eo biển Hormuz bị đóng cửa và eo biển Bab al-Mandeb dễ bị tấn công bởi lực lượng Houthi, các tàu chở hàng chỉ còn một lựa chọn thay thế duy nhất cho vận chuyển châu Á-châu Âu: tuyến đường Mũi Hảo Vọng vòng qua miền nam châu Phi, làm tăng thêm 10 đến 14 ngày và tăng đáng kể mức tiêu thụ nhiên liệu mỗi chuyến.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
