Iran xuất khẩu 40 triệu thùng dầu với mức phí bảo hiểm 20% sau khi Mỹ dỡ bỏ phong tỏa hải quân

Iran đã nối lại hoạt động bán dầu công khai lần đầu tiên sau hai tháng kể từ khi Mỹ dỡ bỏ phong tỏa hải quân vào khoảng ngày 18/6, với việc Tehran hiện đang áp dụng mức phí bảo hiểm 20% đối với xuất khẩu dầu thô, nhà đàm phán trưởng Mohammad Bagher Ghalibaf cho biết.

"Kẻ thù đã rút lui sau khi dỡ bỏ phong tỏa hải quân, và việc đi qua Vịnh Oman và eo biển Hormuz đã được mở cửa cho các tàu thương mại cũng như tàu chở dầu của nước Cộng hòa Hồi giáo," Ghalibaf nói với đài truyền hình nhà nước Iran. "Hơn 40 triệu thùng dầu đã được xuất khẩu kể từ khi lệnh phong tỏa được dỡ bỏ."

Sự gia tăng xuất khẩu này diễn ra sau thỏa thuận tạm thời Mỹ-Iran được ký kết ngày 18/6, chấm dứt sáu tuần phong tỏa, trong thời gian đó xuất khẩu dầu thô đường biển của Iran đã giảm xuống gần như bằng 0 vào cuối tháng 5, theo dữ liệu theo dõi tàu chở dầu từ Kpler và TankerTrackers. Trước khi bị phong tỏa, Iran đã vận chuyển khoảng 2,1 triệu thùng mỗi ngày. Trong tuần đầu tiên sau khi dỡ bỏ lệnh, hơn 30 triệu thùng đã rời khỏi các cảng của Iran, với các tàu chủ yếu hướng đến Trung Quốc, nước mua chính của các lô hàng được nối lại. Giá dầu đã giảm hơn 4% sau khi nguồn cung được phục hồi và thông báo về thỏa thuận tạm thời.

Eo biển Hormuz xử lý khoảng 20% lượng dầu giao dịch toàn cầu, và việc dỡ bỏ phong tỏa báo hiệu một sự tái cấu trúc tiềm năng của dòng chảy nguồn cung dầu thô trong một thị trường vốn đã phải đối phó với sản lượng OPEC tăng cao. Nếu Iran duy trì xuất khẩu gần với mức trước phong tỏa, nguồn cung bổ sung có thể gây áp lực lên giá trong nửa cuối năm 2026, đặc biệt khi các nhà máy lọc dầu Trung Quốc — vốn là những người mua lớn nhất trong lịch sử đối với dầu thô Iran được chiết khấu — hấp thụ khối lượng hàng được nối lại.

Con số 40 triệu thùng thể hiện sự phục hồi một phần từ đỉnh điểm gián đoạn của lệnh phong tỏa. Dữ liệu từ TankerTrackers cho thấy không có một chuyến xuất phát nào từ các cảng của Iran vào cuối tháng 5, với dầu thô nằm trong kho lưu trữ trên bờ trong khi các tàu hải quân Mỹ chặn giao thông tàu chở dầu. Bản ghi nhớ được ký kết qua đêm ngày 18/6 đã xác định các mốc thời gian để Mỹ dỡ bỏ phong tỏa hải quân và để Iran khôi phục vận chuyển qua eo biển Hormuz, mặc dù các cuộc không kích lẻ tẻ của Mỹ vào các vị trí của Iran và các cuộc tấn công trả đũa của Tehran vào các căn cứ Mỹ tại các nước vùng Vịnh vẫn tiếp diễn.

Định giá phí bảo hiểm thử nghiệm độ sâu thị trường

Tuyên bố của Iran về mức phí bảo hiểm 20% đối với xuất khẩu là đáng chú ý khi xét đến quy mô của nguồn cung được bơm vào thị trường. Trong hai tuần kể từ khi lệnh phong tỏa được dỡ bỏ, tổng xuất khẩu đã đạt 50 triệu thùng, theo dữ liệu theo dõi riêng của Reuters, vượt quá số liệu chính thức của Tehran. Trong số những tàu đầu tiên di chuyển có các tàu chở dầu bao gồm Hero II và Diona, cùng nhau chở hơn 3,8 triệu thùng trong các chuyến hàng ban đầu. Mức phí bảo hiểm cho thấy nhu cầu đủ lớn để hấp thụ lượng thùng bổ sung, mặc dù việc mua bền vững ở mức giá cao sẽ phụ thuộc vào biên lợi nhuận của các nhà máy lọc dầu Trung Quốc và các điều kiện kinh tế rộng lớn hơn.

Tác động lan tỏa đa tài sản và các kịch bản tương lai

Thỏa thuận tạm thời đã kích hoạt mức tăng khiêm tốn ở các tài sản rủi ro, với Bitcoin tăng khoảng 2% khi tin tức về việc dỡ bỏ phong tỏa được công bố rộng rãi, trong khi mức giảm 4% của dầu phản ánh cú sốc cung tức thời. Lần gián đoạn tương tự gần đây nhất đối với giao thông qua eo biển Hormuz xảy ra vào năm 2019, khi các cuộc tấn công vào cơ sở Saudi Aramco tạm thời làm mất 5,7 triệu thùng sản lượng mỗi ngày, đẩy Brent lên trên 70 USD. Lần này, việc bổ sung nguồn cung thay vì cắt giảm đã làm đảo ngược phản ứng giá. Các cuộc đàm phán tại Thụy Sĩ trong những tuần tới sẽ quyết định liệu thỏa thuận tạm thời có được duy trì hay liệu căng thẳng gia tăng có thể đảo ngược dòng chảy hay không. Dữ liệu giao thông từ IMF PortWatch và các thông báo của Hải quân Mỹ về tình trạng làn đường vận chuyển sẽ là các chỉ số chính cho thị trường đang định giá 25% xác suất giao thông qua eo biển Hormuz trở lại bình thường vào ngày 31/7, theo dữ liệu từ thị trường dự đoán.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.