Cổ phiếu Intel tăng hơn gấp đôi trong tháng 4 nhờ nhu cầu chip AI mới

Intel Corp. (NASDAQ: INTC) đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng hơn gấp đôi vào tháng 4, hiệu suất tháng tốt nhất của nhà sản xuất chip này trong lịch sử 55 năm, khi các nhà đầu tư kỳ vọng vào sự hồi sinh của các sản phẩm cốt lõi trong quá trình xây dựng trí tuệ nhân tạo. Đợt tăng giá được kích hoạt bởi kết quả kinh doanh quý 1 bùng nổ và bình luận của ban điều hành cho thấy sự chuyển dịch cơ cấu trong nhu cầu trung tâm dữ liệu quay trở lại các bộ xử lý trung tâm (CPU).

"Trong vài năm qua, câu chuyện xung quanh tính toán hiệu năng cao hầu như chỉ xoay quanh GPU và các bộ tăng tốc khác," Tổng giám đốc điều hành Lip-Bu Tan cho biết trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 của công ty. "Trong những tháng gần đây, chúng tôi đã thấy những dấu hiệu rõ ràng rằng CPU đang tái khẳng định vị thế là nền tảng không thể thiếu của kỷ nguyên AI. Đây không chỉ là mong muốn của chúng tôi; đó là những gì chúng tôi nghe được từ khách hàng."

Nhu cầu này thể hiện rõ trong kết quả của công ty. Doanh thu từ mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu của Intel đã tăng 22% lên hơn 5 tỷ USD trong quý đầu tiên. Ông Tan lưu ý rằng đối với các khối lượng công việc suy luận AI, tỷ lệ đơn vị xử lý đồ họa (GPU) so với CPU đã chuyển từ 8:1 sang 4:1, với tiềm năng tiến tới mức cân bằng. Điều này đảo ngược xu hướng kéo dài nhiều năm qua, nơi các đối thủ như Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA) và Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD) thống trị câu chuyện AI với các GPU mạnh mẽ của họ.

Sự chuyển dịch này mang lại cơ hội to lớn cho Intel, vốn từ lâu đã dẫn đầu thị trường CPU. Khi các mô hình AI trở nên "mang tính tác nhân" (agentic) hơn — yêu cầu chúng điều phối các nhiệm vụ phức tạp, truy xuất dữ liệu và tương tác với các hệ thống khác nhau — vai trò của CPU như một mặt phẳng điều khiển (control plane) trở nên quan trọng hơn. Sự phát triển này có thể thay đổi đáng kể các tính toán thị trường mục tiêu cho phần cứng AI, mang lại lợi ích cho các thế mạnh đã được thiết lập của Intel.

Vai trò mới của CPU trong AI tác nhân

Giai đoạn đầu của ngành công nghiệp AI được xác định bằng việc đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn, một quy trình phụ thuộc nặng nề vào sức mạnh xử lý song song của GPU. Tuy nhiên, giai đoạn tiếp theo tập trung vào suy luận và AI tác nhân (agentic AI), nơi các tác nhân tự trị thực hiện các nhiệm vụ đa bước. Các khối lượng công việc này yêu cầu một kiến trúc khác.

Trong khi GPU xử lý các tính toán cốt lõi, CPU phù hợp hơn để điều phối luồng công việc — quản lý việc truy xuất dữ liệu, thực hiện tìm kiếm web và đánh giá các nhiệm vụ. Theo ông Tan, khách hàng đang nhận thấy CPU hiệu quả hơn cho lớp điều phối này. Sự xoay trục trong nhu cầu này tác động trực tiếp vào hàng thập kỷ kinh nghiệm và vị thế dẫn đầu thị trường của Intel trong thiết kế và sản xuất CPU. Công ty không chỉ là một nhà thiết kế; họ kiểm soát toàn bộ quy trình sản xuất của mình, một lợi thế quan trọng trong môi trường hạn chế về nguồn cung.

Lợi thế sản xuất và những bước tiếp theo

Sự tự tin của Intel được củng cố bởi mô hình sản xuất thiết bị tích hợp (IDM). Công ty gần đây đã củng cố quyền kiểm soát chuỗi cung ứng bằng cách mua lại 49% cổ phần còn lại trong một nhà máy sản xuất chủ chốt ở Ireland, một động thái giúp củng cố bảng cân đối kế toán và thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư. Sự tích hợp theo chiều dọc này cho phép Intel điều chỉnh khả năng sản xuất trực tiếp với lộ trình thiết kế của mình, một chiến lược khác biệt so với các đối thủ không có nhà máy (fabless) như Nvidia và AMD, những công ty dựa vào các xưởng đúc bên thứ ba như TSMC.

Nhìn về phía trước, Intel kỳ vọng nhu cầu về CPU trong các trung tâm dữ liệu AI sẽ tiếp tục tăng tốc. Công ty gần đây đã thuê Eric Demers từ Qualcomm làm giám đốc GPU mới, báo hiệu ý định cạnh tranh trực tiếp hơn với Nvidia trong lĩnh vực đó. Tuy nhiên, phản ứng nhiệt tình của thị trường vào tháng 4 cho thấy các nhà đầu tư hiện đang nhận ra giá trị to lớn của sự thống trị CPU hiện tại của Intel trong giai đoạn tiếp theo của quá trình mở rộng AI.

Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.