Cơ quan giám sát nội bộ của IFC phát hiện rằng các tổ chức cho vay vi mô Campuchia được tài trợ bởi chi nhánh của Ngân hàng Thế giới đã gây áp lực buộc người vay phải tiếp tục trả các khoản nợ mà họ không đủ khả năng chi trả, gây hại cho ước tính 2 triệu người vay trên khắp đất nước.
Cơ quan giám sát nội bộ của Tập đoàn Tài chính Quốc tế (IFC) phát hiện rằng các tổ chức cho vay vi mô Campuchia do tổ chức này tài trợ đã gây áp lực buộc người vay phải tiếp tục trả các khoản nợ mà họ không đủ khả năng chi trả, một hành vi gây hại cho ước tính 2 triệu người vay trên khắp đất nước.
Báo cáo được công bố ngày 25/6 bởi Thanh tra Cố vấn Tuân thủ của IFC đã kết luận rằng hoạt động cho vay của tổ chức này đối với các tổ chức tài chính vi mô Campuchia đã góp phần gây ra tình trạng nợ quá mức và các hoạt động đòi nợ hung hãn. Cơ quan giám sát phát hiện rằng người vay — phần lớn là nông dân vùng sâu vùng xa với thu nhập bấp bênh — đã bị đẩy vào việc phải vay các khoản mới để trả nợ cũ, tạo ra vòng xoáy nợ nần làm xói mòn phúc lợi hộ gia đình.
"Theo báo cáo, quy trình thẩm định của IFC đã thất bại trong việc xác định hoặc giảm thiểu các rủi ro hệ thống gây hại cho người vay trong danh mục cho vay vi mô tại Campuchia. Các tổ chức cho vay đã ưu tiên tỷ lệ hoàn trả hơn phúc lợi của người vay, sử dụng các chiến thuật bao gồm làm nhục công khai và tịch thu tài sản."
Các phát hiện này bao gồm các khoản đầu tư của IFC được thực hiện từ năm 2015 đến năm 2023, giai đoạn mà lĩnh vực tài chính vi mô Campuchia mở rộng nhanh chóng. Tổng dư nợ cho vay vi mô tại nước này đã đạt 10,5 tỷ USD vào năm 2024, theo Hiệp hội Tài chính Vi mô Campuchia, tăng từ mức 3,2 tỷ USD vào năm 2015. IFC, chi nhánh khu vực tư nhân của Tập đoàn Ngân hàng Thế giới, đã cam kết hơn 150 triệu USD cho các tổ chức cho vay vi mô Campuchia trong giai đoạn đó.
Báo cáo của cơ quan giám sát đánh dấu lần đầu tiên tổ chức này phát hiện ra tác hại mang tính hệ thống đối với người vay từ các hoạt động tài chính vi mô do IFC tài trợ. Cuộc điều tra lớn trước đó, liên quan đến hoạt động cho vay của IFC trong lĩnh vực khai khoáng Mông Cổ vào năm 2021, đã dẫn đến quỹ khắc phục 1,5 triệu USD nhưng không có thay đổi mang tính cơ cấu nào đối với hoạt động cho vay của IFC.
IFC cho biết trong một tuyên bố rằng tổ chức này "coi trọng các phát hiện" và sẽ thực hiện một kế hoạch khắc phục, mặc dù không nêu rõ lộ trình hoặc ngân sách. Ban giám đốc Ngân hàng Thế giới dự kiến sẽ xem xét báo cáo trong cuộc họp hàng quý tiếp theo, dự kiến vào tháng 9/2026.
Hệ lụy vượt ra ngoài Campuchia. IFC nắm giữ danh mục cho vay vi mô trị giá 12 tỷ USD trên 60 thị trường mới nổi, với mức độ tập trung đáng kể tại Ấn Độ, Bangladesh và châu Phi Hạ Sahara. Nếu các phát hiện của cơ quan giám sát kích hoạt một cuộc rà soát rộng hơn, IFC có thể phải đối mặt với áp lực thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay trên toàn bộ chương trình tài chính vi mô của mình, có khả năng làm giảm khả năng tiếp cận tín dụng tại các thị trường nơi dịch vụ ngân hàng chính thức còn hạn chế.
Đối với Campuchia, báo cáo này làm gia tăng sự giám sát đối với lĩnh vực tài chính nước này. Ngân hàng Quốc gia Campuchia đã áp dụng trần lãi suất cho vay vi mô ở mức 12,5% vào năm 2023, giảm từ mức lãi suất thực tế trung bình 28%, nhưng việc thực thi vẫn không đồng đều. Cơ quan giám sát khuyến nghị IFC đặt điều kiện cho các khoản vay trong tương lai phải tuân thủ trần lãi suất và có kiểm toán độc lập về hoạt động đòi nợ.
Báo cáo cũng đặt ra câu hỏi về mô hình tài chính phát triển rộng hơn của Ngân hàng Thế giới. Chương trình tài chính vi mô của IFC được thiết kế để thúc đẩy hòa nhập tài chính tại các quốc gia thu nhập thấp, nhưng cơ quan giám sát phát hiện rằng việc theo đuổi tăng trưởng danh mục — cho vay vi mô của IFC tăng trưởng với tốc độ trung bình hàng năm 18% từ năm 2015 đến 2023 — đã phải trả giá bằng việc bảo vệ người vay.
"Sự căng thẳng giữa hòa nhập tài chính và bảo vệ người tiêu dùng không phải là mới, nhưng báo cáo này đã định lượng được cái giá phải trả khi cân bằng sai lệch," Elena Fischer, một nhà phân tích tại Edgen chuyên theo dõi rủi ro chính sách thương mại và địa chính trị, cho biết. "Khi các tổ chức cho vay được đánh giá dựa trên tỷ lệ hoàn trả thay vì kết quả đối với người vay, các động cơ khuyến khích đã bị sai lệch."
IFC có 90 ngày để gửi phản hồi chính thức cho các khuyến nghị của cơ quan giám sát, bao gồm việc thiết lập cơ chế bồi thường cho người vay và yêu cầu giám sát bên thứ ba đối với hoạt động đòi nợ. Việc không tuân thủ có thể dẫn đến việc ban giám đốc Ngân hàng Thế giới từ chối phê duyệt các khoản đầu tư tài chính vi mô mới tại Campuchia.
Bài viết này chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
