Những điểm chính:
- Hyper Foundation phân bổ 10 triệu USD tài trợ cho việc chuyển đổi từ USDH sang USDC.
- Thời hạn ngừng hoạt động của stablecoin USDH là cuối tháng 7 năm 2026.
- Một nửa lợi suất dự trữ USDH được chuyển hướng sang mua lại HYPE.
Những điểm chính:

Hyper Foundation đang phân bổ 10 triệu USD tài trợ để giúp các nhà phát triển chuyển đổi từ stablecoin USDH sang USDC, khi Hyperliquid loại bỏ dần stablecoin gốc của mình trước cuối tháng 7 năm 2026.
Chương trình tài trợ, được công bố vào ngày 28 tháng 6, nhắm vào các nhà xây dựng đã triển khai trên nền tảng USDH và hiện cần di chuyển dự án của họ sang USDC hoặc đóng cửa một cách có trật tự, quỹ cho biết. 10 triệu USD không phải là quỹ mục đích chung mà được phân bổ cho các hạng mục cụ thể của những người tham gia hệ sinh thái bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi việc USDH ngừng hoạt động.
Những người nhận đủ điều kiện bao gồm các nhà triển khai theo HIP-1 và HIP-3, các khuôn khổ của Hyperliquid để niêm yết và quản lý tài sản trên nền tảng, cũng như các giao thức HyperEVM, cầu nối USDH:USDC và Native Markets, tổ chức phát hành USDH. Các đường dẫn chuyển đổi miễn phí sang USDC có sẵn thông qua các cầu nối như Across trên HyperEVM, cho phép các nhà giao dịch hoán đổi lượng nắm giữ USDH mà không phải chịu chi phí giao dịch trong giai đoạn chuyển tiếp. Các thị trường USDH trên HyperCore đã hoàn tất thanh toán, với cơ sở hạ tầng hoán đổi đóng vai trò là lối thoát chính.
Việc từ bỏ USDH đã được tiến hành từ năm 2025, khi các đề xuất cộng đồng và kế hoạch đấu giá cho mã USDH lần đầu tiên cho thấy hướng đi. Đến giữa năm 2026, quyết định đã được hoàn tất. Một nửa lợi suất dự trữ USDH trước đây đang được chuyển hướng sang mua lại HYPE thông qua Quỹ Hỗ trợ, nghĩa là các khoản dự trữ từng hỗ trợ USDH một phần đang được tái chế để hỗ trợ token gốc của nền tảng trên đường rút lui.
Việc tháo dỡ đã tạo ra những hiệu ứng lan tỏa khắp hệ sinh thái Hyperliquid. Hyperion DeFi đã rút khoảng 800.000 HYPE, trị giá khoảng 28,7 triệu USD, vào ngày 8 tháng 6 sau khi kết thúc các hợp đồng liên quan đến USDH. Đối với các nhà giao dịch hiện đang hoạt động trên Hyperliquid, mối quan tâm trước mắt là thực tế: chuyển đổi bất kỳ lượng nắm giữ USDH nào trước thời hạn tháng 7 bằng cách sử dụng các cầu nối miễn phí. Việc tháo dỡ quy mô lớn các vị thế liên quan đến USDH có thể tạo ra áp lực bán đối với HYPE trong ngắn hạn, ngay cả khi cơ chế mua lại bằng lợi suất dự trữ hoạt động theo hướng ngược lại.
Hyperliquid ra mắt với tư cách là một blockchain Lớp 1 hiệu suất cao được xây dựng cho giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn và giao ngay, với USDH đóng vai trò là stablecoin gốc và đơn vị tài khoản mặc định. Việc chuyển sang USDC làm stablecoin chính thống thể hiện sự tái định vị chiến lược cho nền tảng, đưa Hyperliquid phù hợp với tài sản neo theo đồng đô la thống trị của thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. USDC, do Circle phát hành, là stablecoin lớn thứ hai tính theo vốn hóa thị trường và được sử dụng rộng rãi trên các giao thức DeFi trên Ethereum, Solana và các chuỗi khác.
Quá trình chuyển đổi cũng mang lại những tác động đến định vị cạnh tranh của Hyperliquid. Bằng cách áp dụng USDC làm tiêu chuẩn, nền tảng này có quyền truy cập vào các nhóm thanh khoản sâu hơn và khả năng tương tác rộng hơn với các ứng dụng DeFi bên ngoài, đồng thời loại bỏ nhu cầu duy trì cơ sở hạ tầng stablecoin và quản lý dự trữ của riêng mình. Chương trình tài trợ 10 triệu USD được thiết kế để làm smooth quá trình chuyển đổi này và giữ chân các nhà phát triển đã xây dựng trên các nguyên thủy dành riêng cho USDH.
Động thái của Hyperliquid phản ánh xu hướng chung của ngành khi các blockchain Lớp 1 rút lui khỏi việc vận hành các stablecoin độc quyền để chuyển sang các tài sản neo theo đồng đô la đã được thiết lập. Duy trì một stablecoin gốc đòi hỏi phải quản lý dự trữ, kiểm toán và cung cấp thanh khoản liên tục — những chi phí có thể lớn hơn lợi ích của việc có một đơn vị tài khoản riêng. Bằng cách thuê ngoài chức năng này cho USDC, Hyperliquid giải phóng nguồn lực để tập trung vào cơ sở hạ tầng giao dịch cốt lõi của mình.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.