Những điểm chính:
Hoạt động kinh doanh máy chủ của Foxconn đã vượt qua smartphone để trở thành động lực doanh thu lớn nhất, báo hiệu sự chuyển dịch cơ cấu trong chuỗi cung ứng AI.
Hon Hai Precision Industry Co. báo cáo doanh thu tăng 34% trong giai đoạn tháng 4 đến tháng 5 lên 1,69 nghìn tỷ Đài tệ (53,6 tỷ USD), được thúc đẩy bởi nhu cầu đối với máy chủ Nvidia Corp. - thiết bị cung cấp năng lượng cho quá trình xây dựng hạ tầng AI toàn cầu. Trên cơ sở hàng tháng, doanh thu tháng 5 tăng 40%, trong khi các nhà phân tích dự báo mức tăng 32% cho quý II.
"Chu kỳ máy chủ AI đang thúc đẩy tăng trưởng vượt xa kỳ vọng ban đầu của chúng tôi," Hon Hai cho biết trong một tuyên bố, đồng thời cho biết thêm rằng họ kỳ vọng hoạt động kinh doanh sẽ mở rộng đáng kể trong năm 2026. Mảng máy chủ của công ty đã vượt qua smartphone để trở thành đóng góp doanh thu lớn nhất trong năm qua, đánh dấu sự chuyển dịch đối với một nhà sản xuất vốn lâu nay được biết đến chủ yếu là nhà lắp ráp iPhone cho Apple Inc.
Bốn nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn nhất — Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc. và Microsoft Corp. — đang dành tổng cộng 725 tỷ USD cho chi tiêu AI trong năm nay, theo các công bố của công ty. Nguồn vốn đó đang chảy qua chuỗi cung ứng GPU của Nvidia đến các nhà sản xuất hợp đồng như Hon Hai, công ty lắp ráp các tủ máy chủ chứa bộ tăng tốc của Nvidia. Doanh thu tháng 5 của Hon Hai khoảng 550 tỷ Đài tệ đã lập kỷ lục hàng tháng, theo tính toán của Bloomberg từ dữ liệu bán hàng của công ty.
Kết quả doanh thu vượt kỳ vọng củng cố câu chuyện về việc xây dựng hạ tầng máy chủ AI tại thời điểm các nhà đầu tư vẫn tiếp tục tranh luận về rủi ro dư thừa công suất và cách công nghệ này sẽ được kiếm tiền. Đối với Hon Hai, câu hỏi đặt ra là liệu nhu cầu có thể duy trì đà tăng trưởng vượt quý II hay không khi Nvidia chuyển đổi sang nền tảng Vera thế hệ tiếp theo. Nvidia đã công bố tại GTC Taipei rằng Vera — CPU đầu tiên của hãng được thiết kế cho các tác nhân AI — hiện đang được sản xuất hàng loạt, với các hệ thống từ các nhà xây dựng bao gồm Foxconn sẽ có mặt vào mùa thu này. Vera có 88 lõi Olympus và hệ thống bộ nhớ LPDDR5X cung cấp băng thông lên tới 1,2TB/s, mang lại tốc độ hoàn thành tác vụ nhanh hơn 1,8 lần so với CPU x86 cho các khối lượng công việc tác nhân.
Quỹ đạo doanh thu của Hon Hai cũng mang ý nghĩa đối với chuỗi cung ứng bán dẫn rộng lớn hơn. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., đơn vị chế tạo chip của Nvidia và là nhà sản xuất duy nhất của bao bì tiên tiến CoWoS được sử dụng trong các bộ tăng tốc AI, sẽ được hưởng lợi khi nhu cầu máy chủ kéo theo nhiều đơn đặt hàng tấm bán dẫn hơn. CPU Grace của Nvidia đã ghi nhận gần 2,5 triệu lượt vận chuyển cho đến nay, cung cấp điểm tham chiếu cho tiềm năng tăng trưởng của Vera.
Cổ phiếu Hon Hai giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Đài Loan với mã 2317. Sự chuyển dịch của công ty sang lắp ráp máy chủ AI có thể làm thu hẹp biên lợi nhuận so với sản xuất smartphone nhưng mang lại doanh thu trên mỗi đơn vị cao hơn và chu kỳ sản xuất dài hơn, những yếu tố mà các nhà đầu tư sẽ cân nhắc khi chu kỳ hạ tầng AI trưởng thành.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
