Những điểm chính:
Các ngân hàng Mỹ đang chuyển tiền gửi token hóa từ giai đoạn thử nghiệm sang vận hành thực tế, mở ra một mặt trận cạnh tranh mới cho các mạng blockchain — và Hedera đang nổi lên như một ứng cử viên sớm cho lớp thanh toán thể chế.
Các ngân hàng Mỹ đang đặt nền móng cho tiền gửi token hóa và thanh toán suốt ngày đêm, một sự chuyển dịch đưa các mạng blockchain được xây dựng cho tài chính có quản lý vào trung tâm của giai đoạn tiếp theo của tiền kỹ thuật số. Hedera, mạng proof-of-stake vận hành bằng công nghệ hashgraph, đang thu hút sự chú ý với tư cách là lớp hạ tầng cho trường hợp sử dụng này, theo những người quen thuộc với các cuộc thảo luận.
"Tiền gửi token hóa giữ khoản nợ phải trả bên trong hệ thống ngân hàng có quản lý," Ravi Chamria, đồng sáng lập kiêm giám đốc điều hành của Zeeve Inc., một nhà cung cấp hạ tầng blockchain, cho biết. "Khi khách hàng ngân hàng chuyển đổi tiền gửi thông thường thành tiền gửi token hóa, tài sản không cần phải rời khỏi bảng cân đối kế toán của ngân hàng."
Động thái này diễn ra khi vốn hóa thị trường stablecoin vượt 300 tỷ USD vào tháng 11/2025, biến một sản phẩm tiền mã hóa từng chỉ là thị trường ngách thành một công cụ tiền tệ nghiêm túc, theo dữ liệu từ DefiLlama. Theo Đạo luật GENIUS, các nhà phát hành stablecoin phải đảm bảo token bằng 100% tiền mặt hoặc tài sản lưu động chất lượng cao, về cơ bản loại bỏ số đô la đó khỏi hệ thống ngân hàng dự trữ một phần. Tiền gửi token hóa mang đến cho các ngân hàng cách thức đáp ứng nhu cầu của khách hàng về tiền có thể lập trình mà không từ bỏ vai trò của họ trong việc tạo tín dụng.
Những gì đang bị đe dọa là rất lớn. Mỗi đô la chuyển từ tiền gửi ngân hàng sang các nhà phát hành stablecoin phi ngân hàng làm giảm khả năng của ngân hàng trong việc cấp vốn cho các khoản vay thông qua trung gian tiền gửi truyền thống, Chamria nói. Tiền gửi token hóa bảo toàn mối liên kết giữa tiền và tạo tín dụng, giữ tiền của ngân hàng thương mại bên trong ranh giới có quản lý đồng thời cho phép thanh toán tức thời và chuyển tiền liên tục.
Nền tảng Token Services của Citi, hoạt động từ năm 2024, đã cho phép khách hàng doanh nghiệp chuyển tiền giữa các địa điểm như New York và Singapore với tính tức thời gần như tuyệt đối trong khi vẫn duy trì các tài khoản và số dư ngoại tệ hiện có. Tập đoàn Depository Trust & Clearing, đã xử lý 4,7 triệu tỷ USD giao dịch chứng khoán trong năm 2025, dự kiến đưa mạng lưới token hóa của riêng mình vào hoạt động vào tháng 10/2026 sau khi nhận được thư không phản đối từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ vào tháng 12/2025.
Đối với Hedera, trọng tâm thể chế này đại diện cho một định vị riêng biệt giữa các mạng Lớp 1. Không giống như các blockchain công cộng được tối ưu hóa cho tài chính phi tập trung hoặc giao dịch đầu cơ, cơ chế đồng thuận hashgraph của Hedera cung cấp thông lượng, tính tức thời và cấu trúc quản trị mà các tổ chức tài chính có quản lý yêu cầu. Hội đồng quản trị của mạng lưới bao gồm Google, IBM, Deutsche Telekom và Boeing, mang lại uy tín doanh nghiệp mà các ngân hàng đòi hỏi đối với hạ tầng thanh toán.
Cơ hội không chỉ giới hạn ở Hedera. Dự án Agorá của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, với sự tham gia của tám ngân hàng trung ương, đang tạo ra một nền tảng chung cho các khoản thanh toán xuyên biên giới sử dụng tiền gửi token hóa. Các ngân hàng bao gồm JPMorgan Chase, Goldman Sachs và Citi đang khám phá các sáng kiến tiền gửi token hóa của riêng họ, theo những người tham gia trong ngành.
Giai đoạn tiếp theo phụ thuộc vào khả năng tương tác. Toàn bộ tiềm năng của tiền gửi token hóa sẽ chỉ được hiện thực hóa khi các nền tảng khác nhau có thể giao tiếp, Chamria nói. Các ngân hàng cần các đối tác hạ tầng blockchain tuân thủ, những người hiểu về tài chính có quản lý, không chỉ đơn thuần là phát hành token — nhận dạng, phân quyền, quyền riêng tư, giám sát và tích hợp ngân hàng lõi phải được thiết kế ngay từ ngày đầu tiên.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
