Tóm tắt chính:
H.B. Fuller Co. đã đồng ý mua lại Advanced Medical Solutions Group Plc với giá 628 triệu bảng Anh bằng tiền mặt, đưa nhà sản xuất chất kết dính thuần túy lớn nhất thế giới tiến sâu hơn vào thị trường chăm sóc sức khỏe có biên lợi nhuận cao hơn.
"Giao dịch này là một cơ hội hiếm có để thúc đẩy quá trình phát triển danh mục đầu tư của chúng tôi," Celeste Mastin, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của H.B. Fuller cho biết. "Mảng y tế là một thị trường tăng trưởng chiến lược cốt lõi nhờ các xu hướng nhu cầu bền vững, rào cản gia nhập cao dựa trên quy định và biên lợi nhuận vượt trội."
Công ty có trụ sở tại St. Paul, Minnesota sẽ trả 2,85 bảng Anh mỗi cổ phiếu AMS, cao hơn 35% so với mức đóng cửa của cổ phiếu vào tháng 5 trước khi có tin tức về các cuộc đàm phán. Thương vụ này có tổng giá trị doanh nghiệp là 715 triệu bảng Anh, tương đương 12,9 lần EBITDA năm 2026 theo đồng thuận. Bao gồm khoảng 55 triệu USD tiết kiệm chi phí dự kiến và doanh thu tăng thêm từ việc kết hợp hai doanh nghiệp, hệ số nhân giảm xuống dưới 8 lần, H.B. Fuller cho biết.
Thương vụ mua lại này đánh dấu một bước tiến quan trọng trong nỗ lực thâm nhập thị trường chất kết dính y tế của H.B. Fuller, một thị trường có xu hướng tăng trưởng bền vững và các rào cản pháp lý cao giúp bảo vệ các công ty hiện hữu. AMS, một công ty phát triển sản phẩm chữa lành mô có trụ sở tại Anh, mang theo danh mục công nghệ chất kết dính phẫu thuật, đội ngũ bán hàng trên toàn châu Âu và các cơ sở sản xuất trải dài khắp Anh, Đức, Pháp, Hà Lan, Thái Lan và Ấn Độ. Tổng thị trường có thể tiếp cận của công ty sau hợp nhất mở rộng thêm 15 tỷ USD lên 95 tỷ USD.
H.B. Fuller kỳ vọng thương vụ này sẽ bổ sung khoảng 300 triệu USD doanh thu hàng năm và đẩy nhanh lộ trình đạt mục tiêu dài hạn về biên EBITDA trên 20%. Công ty có kế hoạch thành lập một đơn vị kinh doanh toàn cầu mới cho mảng y tế, đơn vị này sẽ ngay lập tức chiếm khoảng 10% tổng doanh thu và EBITDA kết hợp. H.B. Fuller đã mua lại và hợp nhất 11 công ty kể từ năm 2023, giúp tăng EBITDA lên 55% và biên lợi nhuận tăng hơn 1.000 điểm cơ bản trên toàn danh mục đó.
Giao dịch sẽ được tài trợ hoàn toàn thông qua nguồn vốn vay có cam kết. H.B. Fuller dự kiến sẽ giảm tỷ lệ đòn bẩy xuống mục tiêu 2,5 đến 3 lần nợ trên EBITDA trong vòng hai năm sau khi hoàn tất. Thương vụ cần được sự chấp thuận của các cổ đông AMS và các phê duyệt theo quy định thông thường, với việc hoàn tất dự kiến vào cuối năm dương lịch.
Perella Weinberg Partners và Goldman Sachs & Co. LLC đang làm cố vấn tài chính cho H.B. Fuller, với Ashurst LLP và Perkins Coie LLP làm cố vấn pháp lý.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
