Những điểm chính:
Jeremy Grantham, nhà đầu tư từng dự đoán đúng vụ sụp đổ dot-com và khủng hoảng nhà đất, cho biết đợt IPO của SpaceX có thể đánh dấu đỉnh của thị trường tăng giá hiện tại trong một tuyên bố ngày 5/7.
Jeremy Grantham, người đã dự đoán chính xác vụ sụp đổ dot-com năm 2000 và khủng hoảng nhà đất năm 2008, cho rằng đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của SpaceX có thể đánh dấu đỉnh của thị trường tăng giá hiện tại, gia nhập vào nhóm các nhà đầu tư kỳ cựu đang cảnh báo rằng định giá đã vượt quá mức bền vững.
"IPO của SpaceX đánh dấu đỉnh của một bong bóng khổng lồ," Grantham, nhà đồng sáng lập và chiến lược gia trưởng đầu tư tại GMO, phát biểu. Ở tuổi 87, ông đã xây dựng danh tiếng của mình bằng cách tránh xa cổ phiếu Nhật Bản vào cuối những năm 1980, né tránh cổ phiếu công nghệ trong cơn sốt dot-com, và hạn chế tiếp xúc với thị trường nhà đất trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Cảnh báo của Grantham được đưa ra khi SpaceX chuẩn bị cho đợt niêm yết công khai được mong đợi nhất trong nhiều năm. Tỷ phú này cũng từng gọi Bitcoin là một "tài sản đầu cơ vô dụng" sẽ sụp đổ về "0," dự đoán trong một cuộc phỏng vấn trên CNBC ngày 26/6 rằng tiền điện tử sẽ "lụi tàn dần... không phải bằng một tiếng nổ lớn, mà là một tiếng thở dài." Bitcoin đang giao dịch ở mức 58.319 USD vào thời điểm đó, giảm 45% so với mức đỉnh lịch sử, trong khi vàng đã tăng 20% trong cùng kỳ, ông lưu ý.
Bình luận từ một nhà đầu tư nổi tiếng theo trường phái gấu có thể làm giảm nhiệt hứng thú xung quanh đợt IPO của SpaceX và góp phần vào sự thận trọng rộng rãi hơn trên thị trường chứng khoán. Nếu câu chuyện này thu hút được sự chú ý, nó có thể làm gia tăng biến động đối với cổ phiếu tăng trưởng và các IPO đình đám khi các nhà đầu tư cân nhắc rủi ro đang ở đỉnh thị trường. Cảnh báo được đưa ra khi chỉ số S&P 500 giao dịch gần mức kỷ lục, với mức tăng tập trung vào một số ít cổ phiếu công nghệ đang cưỡi làn sóng trí tuệ nhân tạo.
Thành tích của Grantham khiến những cảnh báo của ông có trọng lượng. Ông đã tránh xa cổ phiếu và bất động sản Nhật Bản vào cuối những năm 1980 trong thời kỳ đỉnh cao của bong bóng tài sản nước này, né tránh cổ phiếu công nghệ trong bong bóng dot-com những năm 1990, và hạn chế tiếp xúc với bong bóng nhà đất trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Mỗi lần dự đoán đều đi trước một đợt suy thoái thị trường đáng kể, với chỉ số Nikkei 225 mất hơn 80% giá trị từ đỉnh năm 1989 và S&P 500 giảm khoảng 50% so với mức đỉnh năm 2007.
Nhà đồng sáng lập GMO đã thẳng thắn bày tỏ quan điểm về những gì ông cho là định giá quá cao trên nhiều loại tài sản. Trong cuộc phỏng vấn trên CNBC ngày 26/6, ông mô tả tiền điện tử có ứng dụng thực tế không đáng kể, nói rằng không ai sử dụng nó cho các giao dịch hàng ngày và nó chủ yếu tạo điều kiện cho các hoạt động bất hợp pháp. Ông làm rõ rằng những chỉ trích của mình không mở rộng sang công nghệ blockchain làm nền tảng cho tiền điện tử.
Đợt niêm yết công khai của SpaceX đại diện cho một bài kiểm tra về khẩu vị của nhà đầu tư đối với các công ty tăng trưởng cao trong một thị trường đã chứng kiến mức tăng đáng kể. Công ty do Elon Musk sáng lập thống trị ngành công nghiệp phóng tàu vũ trụ với công nghệ tên lửa tái sử dụng và mảng kinh doanh internet vệ tinh Starlink, đã phát triển để phục vụ khách hàng tại hơn 100 quốc gia.
Cảnh báo của Grantham làm gia tăng sự thận trọng ngày càng lớn từ các nhà đầu tư, những người nhận thấy sự tương đồng giữa điều kiện hiện tại và các đỉnh điểm đầu cơ trước đây. Sự đón nhận của đợt IPO SpaceX sẽ đóng vai trò như một phong vũ biểu cho khẩu vị rủi ro trên toàn thị trường, với một màn ra mắt mạnh mẽ có thể thúc đẩy đà tăng tiếp theo và một màn ra mắt yếu kém có thể đẩy nhanh đợt điều chỉnh giảm. Công ty chưa công bố biên độ giá IPO, số lượng cổ phiếu hoặc định giá kỳ vọng, khiến các nhà đầu tư phải đánh giá nhu cầu dựa trên hoạt động thị trường thứ cấp.
Thời điểm đưa ra dự đoán của Grantham rất đáng chú ý. Lần gần đây nhất một IPO đình đám thu hút cảnh báo gay gắt từ một nhà đầu tư kỳ cựu là trong cơn sốt SPAC năm 2021, khi nhiều công ty niêm yết thông qua các phương tiện séc trắng sau đó giao dịch dưới giá niêm yết. SpaceX, với vị thế thống trị trong dịch vụ phóng và internet vệ tinh, có các yếu tố nền tảng khác, nhưng câu hỏi về định giá vẫn còn bỏ ngỏ.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
