Mảng kinh doanh trí tuệ nhân tạo của Baidu Inc. đang ở vị thế có thể đóng góp hơn một nửa tổng doanh thu của công ty vào cuối năm 2026, theo một dự báo mới từ Goldman Sachs.
"Chúng tôi kỳ vọng mảng kinh doanh dựa trên AI của Baidu sẽ tăng trưởng hơn 30% so với cùng kỳ năm ngoái", ngân hàng này cho biết trong một báo cáo nghiên cứu, trích dẫn động lực từ kết quả quý đầu tiên của công ty. Goldman lưu ý rằng sự tăng trưởng này được hỗ trợ bởi sự mở rộng vững chắc trong hạ tầng đám mây AI, dự kiến sẽ tăng khoảng 50% mỗi năm.
Triển vọng lạc quan của ngân hàng dựa trên doanh thu tăng tốc từ các dịch vụ đám mây, đặc biệt là các dịch vụ sử dụng GPU. Ban quản lý tiết lộ rằng việc sử dụng tài nguyên tính toán đang chuyển từ đào tạo mô hình AI sang suy luận, một bước đi giúp Baidu Cloud mở rộng cơ sở khách hàng. Công ty đang đặt mục tiêu biên lợi nhuận gộp từ 35 đến 40% cho mảng kinh doanh đám mây GPU, so với 25 đến 30% cho các dịch vụ CPU và bộ nhớ cũ.
Dự báo này củng cố câu chuyện tăng trưởng AI cho Baidu, mặc dù các nhà phân tích khác vẫn thận trọng. Susquehanna gần đây đã tăng giá mục tiêu cho Baidu từ 120 USD lên 140 USD nhưng vẫn giữ xếp hạng Trung lập, chỉ ra mức giảm 22% so với cùng kỳ năm ngoái trong mảng tiếp thị trực tuyến cũ đã bù đắp cho sự bùng nổ của đám mây AI. Tuy nhiên, doanh thu mảng kinh doanh hỗ trợ bởi AI của Baidu đã tăng 49% trong quý đầu tiên, lần đầu tiên vượt quá một nửa doanh thu kinh doanh chung của hãng.
Ban quản lý của Baidu đặt mục tiêu giảm mức chiết khấu công ty mẹ bằng cách để mảng kinh doanh dựa trên AI chiếm hơn 50% tổng doanh thu. Một phần quan trọng của chiến lược này bao gồm việc tái sinh mô hình AI Ernie để thúc đẩy doanh thu "Mô hình như một dịch vụ" (MaaS).
Việc tập trung vào kiếm tiền từ AI phản ánh một xu hướng thị trường rộng lớn hơn, nơi các công ty đóng vai trò trung tâm trong chuỗi cung ứng AI đang được đánh giá lại. Trong khi cổ phiếu của Baidu chỉ tăng 2% kể từ đầu năm đến nay, việc mở rộng quy mô thành công của đám mây AI và sự ổn định của mảng kinh doanh quảng cáo cũ sẽ đóng vai trò quan trọng đối với các nhà đầu tư. Chất xúc tác tiếp theo sẽ là báo cáo thu nhập quý hai của công ty, nơi thị trường sẽ tìm kiếm đà tăng trưởng AI tiếp tục.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
