Những điểm chính:
Giá vàng tại Ấn Độ giảm 600 Rupee mỗi 10 gram vào ngày 27/5, với vàng 24K giao dịch ở mức 1.58.290 Rupee, khi việc chính phủ tăng thuế nhập khẩu lên 15% kìm hãm nhu cầu trong nước.
"Việc tăng thuế lên 15%, có hiệu lực từ ngày 13/5, đã đẩy tổng mức thuế lên 18,45% bao gồm IGST, khiến vàng trở nên đắt đỏ nhất đối với người tiêu dùng Ấn Độ," bà Dr Renisha Chainani, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Augmont, một nền tảng giao dịch kim loại quý, cho biết. "Đây là mức thuế hiệu dụng cao nhất kể từ đợt tăng thuế năm 2022."
Tại Hyderabad, vàng 22K giảm 550 Rupee xuống còn 1.45.100 Rupee mỗi 10 gram, trong khi bạc giảm xuống 2.90.000 Rupee mỗi kg, theo dữ liệu thị trường địa phương. Đà giảm này diễn ra sau cú tăng vọt 13.910 Rupee trong một phiên vào ngày 13/5, khi vàng 24K chạm mức 1.67.890 Rupee mỗi 10 gram ngay sau thông báo về thuế. Hóa đơn nhập khẩu vàng và bạc của Ấn Độ tăng vọt 26,7% so với cùng kỳ năm ngoái lên 102,5 tỷ USD trong năm tài khóa 2026, theo số liệu của chính phủ.
Mức tăng thuế — mạnh nhất kể từ đợt tăng năm 2022 từ 10,75% lên 15% — dự kiến sẽ làm giảm nhu cầu tiêu dùng ngắn hạn từ 10% đến 15% về khối lượng, mặc dù giá trị nhập khẩu có thể vẫn ở mức cao, theo ước tính của ngành. Chính phủ cũng giới hạn nhập khẩu vàng miễn thuế theo Chương trình Ủy quyền Trước ở mức 100 kg mỗi đơn hàng và yêu cầu kiểm tra thực tế đối với các đơn xin lần đầu nhằm ngăn chặn buôn lậu.
Ấn Độ đã nhiều lần áp dụng các biện pháp hạn chế nhập khẩu vàng trong các cuộc khủng hoảng bên ngoài. Năm 2013, Chương trình 80:20 của RBI — yêu cầu tái xuất 20% lượng vàng nhập khẩu — đã cắt giảm gần 70% lượng nhập khẩu chính thức nhưng gây ra làn sóng buôn lậu. Đợt tăng thuế năm 2019 lên 12,5% khiến nhập khẩu giảm 73% so với cùng kỳ vào tháng 8 năm đó. Ngân sách năm 2024 đã cắt giảm thuế xuống 6%, mức thấp nhất kể từ năm 2013, kéo theo mức tăng 221% về nhập khẩu vào tháng 8/2024 khi nạn buôn lậu giảm mạnh, theo Cục Thuế Hải quan và Thuế Gián thu Trung ương.
Trên thị trường toàn cầu, giá vàng COMEX giảm nhẹ vào thứ Ba khi dầu Brent phục hồi sau các cuộc không kích mới của Mỹ vào Iran, làm dấy lên kỳ vọng lạm phát có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách hiện tại. Nhu cầu mùa cưới của Ấn Độ, vốn thường hỗ trợ giá vàng đến giữa năm, đã trầm lắng khi người mua thích nghi với chế độ thuế cao hơn. Chất xúc tác tiếp theo cho giá trong nước sẽ là số liệu nhập khẩu tháng 7, cho thấy liệu việc tăng thuế có thực sự làm giảm đáng kể lượng hàng nhập khẩu hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
