Kho dự trữ dầu toàn cầu sẽ giảm 2,6 triệu thùng/ngày do gián đoạn chiến tranh

Thị trường dầu mỏ toàn cầu sẽ chuyển từ trạng thái dư thừa dự kiến sang thâm hụt đáng kể 1,78 triệu thùng/ngày (bpd) vào năm 2026, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho biết hôm thứ Tư, khi cuộc chiến ở Iran làm gián đoạn sản xuất ở Trung Đông và làm cạn kiệt kho dự trữ với tốc độ kỷ lục. Triển vọng sửa đổi của cơ quan có trụ sở tại Paris đánh dấu một sự đảo ngược đáng kể so với các dự báo trước xung đột vốn dự kiến thị trường sẽ dư thừa.

"Thế giới sẽ tiêu thụ khoảng 1 tỷ thùng dự trữ cho đến khi nguồn cung được khôi phục và tiếp cận thị trường," Giám đốc điều hành TotalEnergies Patrick Pouyanne cho biết trong một cuộc gọi báo cáo thu nhập. "Ngay cả khi chiến tranh kết thúc nhanh chóng, giá cả dự kiến vẫn sẽ ở mức cao."

IEA ước tính rằng kho dự trữ dầu toàn cầu đã giảm tổng cộng 246 triệu thùng chỉ riêng trong tháng Ba và tháng Tư. Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) cũng lặp lại tâm lý bi quan này, dự báo trong một báo cáo hôm thứ Ba rằng dự trữ dầu toàn cầu sẽ giảm 2,6 triệu bpd trong năm nay, một tốc độ giảm nhanh hơn nhiều so với ước tính trước đó là 300.000 bpd. EIA hiện dự kiến tổn thất sản xuất sẽ đạt đỉnh ở mức 10,8 triệu bpd vào tháng Năm.

Ngay cả khi dòng chảy dầu thô qua eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng, được khôi phục, các nhà phân tích cảnh báo rằng việc trở lại bình thường sẽ mất nhiều tháng. "Sẽ có độ trễ từ một đến hai tháng kể từ khi eo biển mở cửa cho đến khi thị trường thấy dòng chảy bình thường," CEO Darren Woods của ExxonMobil cho biết, viện dẫn thời gian cần thiết để tàu tái định vị và giao hàng. Các nhà phân tích của Goldman Sachs lưu ý rằng kho dự trữ dầu toàn cầu đang tiến gần đến mức thấp nhất trong tám năm.

## Sốc nguồn cung xóa tan dư thừa toàn cầu

Cuộc chiến giữa Hoa Kỳ, Israel và Iran, cùng với việc đóng cửa eo biển Hormuz sau đó, đã gây ra cái mà IEA gọi là "cú sốc nguồn cung chưa từng có". Cơ quan này báo cáo rằng tổn thất nguồn cung tích lũy từ các nhà sản xuất vùng Vịnh đã vượt quá 1 tỷ thùng, với hơn 14 triệu bpd sản lượng dầu hiện đang bị đóng cửa.

Điều này đã đảo lộn những kỳ vọng trước đó cho năm 2026. Dự báo mới nhất của IEA ngụ ý nguồn cung sẽ thiếu hụt 1,78 triệu bpd so với nhu cầu, xóa sạch mức dư thừa 410.000 bpd được dự báo chỉ vào tháng trước. Kịch bản cơ sở của cơ quan giả định việc nối lại dần giao thông qua eo biển từ quý 3, nhưng họ vẫn thấy thị trường "thiếu hụt nguồn cung trầm trọng" cho đến lúc đó. Cú sốc nguồn cung đã khiến giá dầu thô tăng vọt, với dầu Brent chuẩn đạt 126 USD/thùng vào tháng Tư, mức cao nhất trong bốn năm.

## Khủng hoảng năng lực lọc dầu làm sâu sắc thêm thâm hụt

Góp phần vào cuộc khủng hoảng nguồn cung dầu thô là một đòn giáng mạnh vào năng lực lọc dầu toàn cầu. Các cuộc tấn công liên quan đến các cuộc chiến ở cả Iran và Ukraine đã đánh sập gần 9% khả năng lọc dầu của thế giới, theo một phân tích của Reuters. Hai mươi nhà máy lọc dầu ở Trung Đông đã bị tấn công hoặc đóng cửa, khiến hơn 2,3 triệu bpd công suất ngừng hoạt động. Điều này bao gồm nhà máy lớn nhất của Saudi Arabia, cơ sở Ras Tanura công suất 550.000 bpd.

Riêng biệt, các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Nga đã buộc khoảng 700.000 bpd công suất xử lý dầu thô của Nga phải ngừng hoạt động từ tháng Một đến tháng Năm. Việc ngừng hoạt động đang có tác động không cân xứng đến các sản phẩm tinh chế như dầu diesel và nhiên liệu phản lực. Châu Âu có thể đối mặt với tình trạng thiếu nhiên liệu phản lực ngay từ tháng Sáu, IEA cảnh báo, và giá dầu diesel tại các trạm bơm của EU đã đạt kỷ lục 2,11 euro/lít vào tháng Tư.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.