Cổ phiếu chip toàn cầu lao dốc khi nửa cuối năm bắt đầu, Kioxia giảm 13,5%

Cổ phiếu bán dẫn toàn cầu chịu đợt bán tháo mạnh nhất trong nhiều tháng khi nửa cuối năm 2026 mở cửa, với Kioxia của Nhật Bản lao dốc 13,5%.

Cổ phiếu bán dẫn toàn cầu hứng chịu một đợt bán tháo rộng khắp khi bước vào nửa cuối năm 2026, với Kioxia của Nhật Bản lao dốc 13,5%, khi nhà đầu tư xoay vòng khỏi các cổ phiếu chip tăng nóng trước thềm báo cáo việc làm của Mỹ.

"Rủi ro về một khoảng trống không khí đối với cổ phiếu là có thật khi thị trường chuyển trọng tâm từ cơn sốt AI sang khả năng kiếm tiền," Mohamed El-Erian, cố vấn kinh tế trưởng tại Allianz, nhận định. Nhà kinh tế trưởng của Apollo Global Management cũng cảnh báo riêng rằng lợi nhuận từ đầu tư AI có khả năng chỉ giới hạn trong lĩnh vực công nghệ, chỉ ra một "thực tế dòng tiền chậm hơn."

Đợt bán tháo lan rộng khắp châu Á, châu Âu và Mỹ. Kioxia, công ty giá trị nhất Nhật Bản, giảm 13,5%, trong khi SK Hynix của Hàn Quốc — đang lên kế hoạch niêm yết Nasdaq trị giá 29,4 tỷ USD — cũng suy giảm. Điểm yếu này diễn ra sau nửa đầu năm kỷ lục của Chỉ số Bán dẫn Sở Giao dịch Chứng khoán Philadelphia, vốn đạt mức sinh lời tốt nhất từ trước đến nay. S&P 500 và Nasdaq 100 đều ghi nhận quý hoạt động tốt nhất kể từ năm 2020, với chỉ số SOX dẫn đầu đà tăng nhờ nhu cầu về bộ nhớ băng thông cao và chip logic tiên tiến do AI thúc đẩy, được sản xuất trên các tiến trình 3nm và 5nm của TSMC.

Đợt điều chỉnh này có nguy cơ xóa bỏ một phần các mức tăng do AI dẫn dắt vốn đã đẩy cổ phiếu chip lên mức cao lịch sử. Với báo cáo việc làm của Mỹ dự kiến công bố vào ngày 2/7, một kết quả yếu kém có thể đẩy nhanh đà bán tháo, trong khi một báo cáo mạnh mẽ có thể ngăn chặn đà giảm. Việc xoay vòng khỏi cổ phiếu bán dẫn sang các lĩnh vực khác cho thấy nhà đầu tư đang đặt câu hỏi liệu chi tiêu cho hạ tầng AI có thể duy trì tốc độ hiện tại hay không.

Trong khi cổ phiếu chip bị bán tháo, các cổ phiếu công nghệ khác lại cho thấy sức chịu đựng. Meta Platforms tăng vọt nhờ đặt cược vào AI-đám mây, và Chỉ số Công nghiệp Dow Jones đạt mức cao kỷ lục, cho thấy tính chọn lọc của đợt xoay vòng. Tại Ấn Độ, Infosys tăng 5%, cắt đứt chuỗi giảm 4 ngày của chỉ số Nifty IT, khi nhà đầu tư tìm kiếm giá trị ở các cổ phiếu dịch vụ công nghệ đã giảm sâu. Sự phân hóa giữa cổ phiếu phần cứng và phần mềm phản ánh một thị trường bắt đầu phân biệt giữa các nhà xây dựng hạ tầng AI và các đơn vị hưởng lợi từ ứng dụng AI.

Đợt bán tháo diễn ra sau một giai đoạn tăng giá phi thường. Micron Technology tuần trước đã vượt kỳ vọng lợi nhuận của Phố Wall và đưa ra dự báo vững chắc, tạm thời khôi phục niềm tin vào chu kỳ bán dẫn trước khi đợt điều chỉnh rộng hơn tiếp diễn. Bank of America đã cảnh báo rằng S&P 500 có thể giảm tới 6% trong quý III theo kịch bản xấu nhất, với cổ phiếu công nghệ chịu rủi ro lớn nhất từ đợt điều chỉnh định giá. Hệ số beta cao của ngành chip đối với bất kỳ cú sốc tăng trưởng nào khiến nó đặc biệt dễ bị tổn thương trước kết quả báo cáo việc làm.

Các tác động đến chuỗi cung ứng là rất đáng kể. TSMC, đơn vị sản xuất chip cho Nvidia, AMD và Apple trên các tiến trình tiên tiến, có thể đối mặt với các điều chỉnh đơn hàng nếu khách hàng cắt giảm dự báo ngắn hạn. Bất kỳ sự chậm lại nào trong đơn đặt hàng chip AI sẽ lan truyền qua hệ sinh thái đóng gói, ảnh hưởng đến các công ty như ASE Technology và Amkor, những đơn vị xử lý đóng gói tiên tiến CoWoS cho các bộ tăng tốc AI. Lĩnh vực thiết bị bán dẫn, bao gồm ASML và Applied Materials, cũng sẽ chịu tác động nếu các nhà sản xuất chip thu hẹp kế hoạch mở rộng công suất.

Đối với nhà đầu tư, đợt bán tháo tạo ra cơ hội tái định giá, nhưng biến động ngắn hạn vẫn ở mức cao. Nvidia, sẽ công bố báo cáo vào tháng tới, là chỉ báo then chốt. Nếu doanh thu trung tâm dữ liệu của hãng tiếp tục vượt kỳ vọng, đợt điều chỉnh hiện tại có thể là cơ hội mua vào. Nếu dự báo gây thất vọng, đà xoay vòng khỏi cổ phiếu bán dẫn có thể sâu hơn. Chỉ số SOX với nửa đầu năm kỷ lục để lại rất ít dư địa cho sai sót, và bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy chi tiêu vốn AI chậm lại đều có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh kéo dài hơn. Morgan Stanley trước đó đã nhấn mạnh rủi ro về một "giai đoạn tiêu hóa" đối với chi tiêu hạ tầng AI khi các nhà siêu quy mô đánh giá lại lợi tức đầu tư của họ.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.