Những điểm chính:
Getty Images đã hủy bỏ thương vụ sáp nhập trị giá 3,7 tỷ USD với Shutterstock vào thứ Ba sau khi cơ quan quản lý cạnh tranh của Anh yêu cầu phải bán mảng kinh doanh biên tập của Shutterstock, một điều kiện mà hội đồng quản trị từ chối chấp nhận.
"Biện pháp khắc phục được CMA đề xuất sẽ làm thay đổi căn bản lý do chiến lược của giao dịch," một người phát ngôn của Getty Images cho biết trong một tuyên bố.
Cơ quan Cạnh tranh và Thị trường Vương quốc Anh (CMA) kết luận rằng việc giữ mảng biên tập của Shutterstock dưới quyền sở hữu chung sẽ hạn chế lựa chọn cho các nhà mua truyền thông Anh và đẩy giá lên cao hơn, do Shutterstock nằm trong số các đối thủ đáng kể duy nhất của Getty trên thị trường đó. Các hãng tin như Reuters và Associated Press cạnh tranh trực tiếp với Getty trong phân khúc ảnh và video biên tập.
Sự sụp đổ này xóa bỏ các khoản hiệp lực chi phí kỳ vọng và khiến cả hai công ty phải cạnh tranh độc lập trên một thị trường mà việc hợp nhất được xem là cần thiết để chống lại áp lực định giá từ các nền tảng nội dung do người dùng tạo ra. Getty cho biết sẽ bổ nhiệm một cố vấn tài chính để đánh giá các lựa chọn tài chính chiến lược, trong khi việc chấm dứt thỏa thuận kích hoạt quyền mua lại bắt buộc đặc biệt đối với trái phiếu có bảo đảm cấp cao 10,5% đáo hạn năm 2030.
Thỏa thuận sáp nhập, được ký kết vào tháng 1 năm 2025, định giá thực thể kết hợp ở mức 3,7 tỷ USD và được định vị là sự hợp nhất của hai trong số những công ty lớn nhất trên thị trường nội dung hình ảnh được cấp phép. Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đã thông qua thương vụ vào tháng 4, nhưng sự can thiệp của cơ quan quản lý Anh hóa ra không thể vượt qua sau khi nhóm điều tra của CMA xác định giao dịch sẽ làm giảm đáng kể cạnh tranh trên thị trường nhiếp ảnh biên tập.
Hội đồng quản trị của Getty đã bỏ phiếu nhất trí chấm dứt thương vụ sáp nhập và từ chối mọi đề xuất bán đơn vị biên tập của Shutterstock, với điều kiện tình hình không thay đổi đáng kể trước thời hạn ngày 6 tháng 7 được gia hạn. Theo các điều khoản của thỏa thuận sáp nhập, Getty không bị yêu cầu phải chấp nhận điều kiện của CMA.
Cổ phiếu của Shutterstock giảm khoảng 30% trong giao dịch sau giờ làm việc hôm thứ Ba, phản ánh khoản phí bảo hiểm thương vụ đã mất. Cổ phiếu của Getty Images tăng nhẹ khoảng 1,1% lên 87 xu trong giao dịch kéo dài, khi các nhà đầu tư cân nhắc triển vọng độc lập của công ty và các tác động tài chính tiềm ẩn từ việc mua lại trái phiếu.
Thương vụ thất bại cho thấy sự giám sát chặt chẽ hơn của cơ quan quản lý đối với việc hợp nhất trong lĩnh vực nội dung số, nơi các nền tảng như Getty và Shutterstock đang phải đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng từ hình ảnh do AI tạo ra và các thư viện ảnh kho miễn phí. Bất kỳ hoạt động M&A nào trong tương lai trong lĩnh vực này có thể sẽ yêu cầu kế hoạch thoái vốn sâu rộng hơn để đáp ứng các cơ quan chống độc quyền ở cả hai bờ Đại Tây Dương.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
