Galaxy Digital và Sharplink đang thành lập một quỹ trị giá 125 triệu USD để triển khai vốn vào các chiến lược lợi nhuận tài chính phi tập trung (DeFi), một động thái tiến sâu hơn vào các cơ hội trên chuỗi (on-chain) có rủi ro cao hơn.
"Quỹ này là biểu hiện rõ ràng nhất của niềm tin đó," CEO Joseph Chalom của Sharplink cho biết, nhấn mạnh chiến lược nhằm làm cho kho bạc Ethereum của công ty trở nên "hiệu quả tối đa."
Quỹ Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund, LP, sẽ bao gồm khoản cam kết 100 triệu USD từ kho bạc Ethereum đang được staking của Sharplink và 25 triệu USD từ Galaxy. Galaxy sẽ quản lý quỹ, lựa chọn các giao thức và quản lý rủi ro cho một chiến lược được thiết kế để nắm bắt các khoản lợi nhuận có thể vượt quá 10% mỗi năm, một bước tiến đáng kể so với mức khoảng 2,5% đến 3,5% hiện đang kiếm được từ việc staking.
Sự hợp tác này đưa một phần trong số 872.984 ETH trong kho bạc của Sharplink vào hoạt động thay vì chỉ staking thụ động, nhằm tìm kiếm lợi nhuận cao hơn khi giá trị thị trường của công ty đang giao dịch ở mức chiết khấu so với lượng tiền điện tử nắm giữ. Động thái này diễn ra chỉ vài tuần sau khi các giao thức DeFi như Kelp DAO và Drift bị tấn công mạng với tổng thiệt hại hơn 570 triệu USD vào tháng 4, một bối cảnh mà Chalom lập luận rằng sẽ nâng cao các tiêu chuẩn bảo mật cho những người tham gia cấp tổ chức.
Quỹ mới đại diện cho một bước tiến chiến lược của Sharplink, công ty nắm giữ Ethereum lớn thứ hai thế giới với kho bạc trị giá 2,1 tỷ USD. Cổ phiếu của công ty hiện giao dịch ở mức mNAV là 0,79, có nghĩa là vốn chủ sở hữu của nó được định giá thấp hơn dự trữ tài sản kỹ thuật số. Bằng cách theo đuổi các chiến lược tích cực hơn như cho vay và cung cấp thanh khoản, Sharplink đặt mục tiêu tạo ra lợi nhuận thặng dư để mang lại giá trị cho cổ đông.
"Chúng tôi đã rất thẳng thắn rằng công việc của chúng tôi với tư cách là một công ty sở hữu kho bạc Ethereum là làm cho lượng Ether của mình trở nên hiệu quả trước tiên và theo thời gian, tối đa hóa hiệu suất đó," Chalom, cựu giám đốc chiến lược tài sản kỹ thuật số tại BlackRock, cho biết.
Sự hợp tác này giúp Sharplink tiếp cận với khung nghiên cứu và quản lý rủi ro cấp tổ chức của Galaxy. Galaxy đã tích cực triển khai hàng trăm triệu đô la vào các chiến lược trên chuỗi kể từ năm 2020.
"Vốn tổ chức đang chuyển sang on-chain, và cơ sở hạ tầng hỗ trợ nó đã trưởng thành đến mức các nhà phân bổ vốn có thể tiếp cận lợi nhuận, thanh khoản và quản lý rủi ro với sự nghiêm túc tương tự như họ kỳ vọng ở các thị trường truyền thống," Mike Novogratz, Nhà sáng lập và CEO của Galaxy, cho biết.
Động thái này không phải không có rủi ro. Lĩnh vực DeFi đã bị ảnh hưởng bởi một loạt các vụ khai thác nghiêm trọng vào tháng 4. Các hacker Triều Tiên bị cáo buộc đã đánh cắp 285 triệu USD từ Drift Protocol và một vụ tấn công riêng biệt trị giá 292 triệu USD vào Kelp DAO. Tuy nhiên, Chalom coi sự hỗn loạn gần đây là chất xúc tác để cải thiện các tiêu chuẩn.
"Những ai trong lĩnh vực DeFi dành thời gian để ưu tiên bảo mật sẽ là những người sống sót, và chúng tôi sẽ hỗ trợ và đầu tư vào các giao thức đó," Chalom nói. "Tất cả những ai không đáp ứng các tiêu chuẩn tổ chức có khả năng sẽ không còn thu hút được vốn nữa."
Sharplink đã báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên vào ngày 11 tháng 5, ghi nhận khoản lỗ ròng 685,6 triệu USD, phần lớn là do khoản lỗ chưa thực hiện 506,7 triệu USD trên các tài sản tiền điện tử và khoản phí suy giảm giá trị 191,7 triệu USD theo các quy tắc kế toán US GAAP. Công ty lưu ý rằng đây không phải là các khoản lỗ kinh tế thực tế. Kể từ khi khởi động chiến lược kho bạc vào tháng 6 năm 2025, Sharplink đã tạo ra 18.800 ETH từ phần thưởng staking.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
