Những điểm chính:
- 24/7 Wall St. đặt mục tiêu giá Figma ở mức 36,88 USD, ngụ ý tiềm năng tăng 99%
- Cổ phiếu giảm 84% so với đỉnh do áp lực bán nội gián và rủi ro AI
- Doanh thu quý 1 tăng 46%, nhưng biên lợi nhuận hoạt động vẫn âm 41%
Quay lại
Cổ phiếu Figma nhận mục tiêu 36,88 USD với tiềm năng tăng 99% dù ra mắt ảm đạm
24/7 Wall St. đã đặt mục tiêu giá 36,88 USD cho Figma Inc., mang lại cho cổ phiếu của công ty thiết kế phần mềm này mức tiềm năng tăng 99% so với mức giá hiện tại 18,51 USD.
Theo mô hình định giá mục tiêu của 24/7 Wall St., cổ phiếu này mang lại tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận hấp dẫn bất chấp năm đầu tiên khó khăn với tư cách là một công ty đại chúng, với khuyến nghị mua và mức độ tin cậy 60%.
Cổ phiếu Figma đã giảm 84% so với đỉnh 115,50 USD đạt được vào tháng 7 năm 2025 và hiện thấp hơn 50,5% so với đầu năm. Cổ phiếu gần đây đã chạm đáy 52 tuần ở mức 16,60 USD, giảm so với mức cao nhất mọi thời đại là 142,92 USD. Tuy nhiên, doanh thu lại kể một câu chuyện khác: Quý 1 năm 2026 đạt 303,78 triệu USD, tăng 46,1% so với cùng kỳ năm trước. Công ty kỳ vọng sẽ đạt được lợi nhuận vào năm 2026, mặc dù biên lợi nhuận hoạt động hiện vẫn âm 41,2%.
Mục tiêu 36,88 USD là sự kết hợp giữa đồng thuận Phố Wall với 3 xếp hạng mua và 9 xếp hạng giữ, cùng với các điều chỉnh theo yếu tố độc quyền. Mô hình áp dụng điều chỉnh giảm do hoạt động bán cổ phiếu nội gián — Giám đốc điều hành Dylan Field đã bán 4,36 triệu USD cổ phiếu theo kế hoạch 10b5-1, trong khi giám đốc công nghệ, giám đốc tài chính và giám đốc doanh thu cũng cắt giảm vị thế vào cuối tháng 5 và đầu tháng 6. Rủi ro cạnh tranh từ AI và chỉ số EV/EBITDA ở mức 441 lần cũng làm giảm triển vọng. Về mặt tích cực, điểm số tổng hợp tâm lý 62,95 cho thấy xu hướng lạc quan, và tỷ lệ giá trên doanh thu 8,44 nằm dưới nhiều so với các đỉnh trước đây.
Kịch bản tăng giá dựa trên tăng trưởng doanh thu bền vững trên 40% và một quý có lợi nhuận sạch có thể kích hoạt mở rộng hệ số định giá. Nếu Figma vượt qua đường trung bình động 200 ngày ở mức 34,96 USD, khả năng tái định giá lên 50 USD trở nên khả thi. Kịch bản giảm giá tập trung vào định giá: EV/Doanh thu 7,06 vẫn còn cao đối với một công ty có mức lỗ hoạt động 41,2%, và RBC Capital giữ mục tiêu 28 USD với xếp hạng trung lập. Stifel và Piper Sandler đã hạ mục tiêu, viện dẫn sự không chắc chắn từ AI.
Mô hình của 24/7 Wall St. dự báo Figma sẽ đạt 44 USD vào năm 2027 và 52 USD vào năm 2028, với giả định tăng trưởng doanh thu trên 30% và lợi nhuận bền vững. Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận có vẻ hấp dẫn, nhưng lộ trình phụ thuộc vào việc đầu tư AI có mở rộng biên lợi nhuận hay siết chặt giá cả trước sự cạnh tranh từ Adobe và các công cụ AI bản địa. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo thu nhập quý 2 năm 2026 để tìm dấu hiệu tăng trưởng doanh thu chậm lại dưới 35% hoặc điều chỉnh hướng dẫn kinh doanh.
Bài viết này chỉ mang tính thông tin tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
