Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp thứ ba liên tiếp, nhưng mức độ bất đồng nội bộ lịch sử đã phá vỡ mặt trận thống nhất của ngân hàng trung ương, tạo ra sự bất định lớn cho chính sách tương lai.
Quay lại
Quay lại
Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75% trong bối cảnh chia rẽ nội bộ cao nhất 32 năm
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ nguyên lãi suất chuẩn trong phạm vi từ 3,50% đến 3,75% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp, nhưng quyết định đồng thuận này đã che giấu sự xung đột nội bộ đáng kể nhất về lộ trình chính sách tiền tệ kể từ năm 1992.
"Sự diễn biến của tình hình ở Trung Đông mang lại sự bất định cao," Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho biết trong tuyên bố sau cuộc họp, thừa nhận rằng mặc dù hoạt động kinh tế đã mở rộng với tốc độ ổn định, nhưng mức tăng trưởng việc làm vẫn ở mức thấp. Tuyên bố tiết lộ Thống đốc Milan đã thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất, trong khi các thành viên Hammack, Kashkari và Logan phản đối bất kỳ xu hướng nới lỏng nào.
Sự bất đồng chính thức này đánh dấu một sự rạn nứt lớn so với mặt trận thống nhất vốn là đặc trưng trong hầu hết nhiệm kỳ của Jerome Powell trên cương vị chủ tịch. Sự chia rẽ diễn ra khi cuộc chiến ở Iran tiếp tục gây áp lực lên giá năng lượng, với dầu thô Brent tăng trên 109 USD/thùng, làm phức tạp thêm nỗ lực của Fed trong việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%. Tỷ lệ lạm phát hàng năm đứng ở mức 3,3% trong tháng Ba.
Cuộc bỏ phiếu bị chia rẽ tạo ra một lộ trình cực kỳ bất định cho chính sách tiền tệ, làm yếu đi hiệu quả hướng dẫn trước (forward guidance) của Fed. Với nhiệm kỳ của Powell kết thúc vào ngày 15 tháng 5 và người kế nhiệm được đề cử, Kevin Warsh, đang chờ Thượng viện phê chuẩn, ngân hàng trung ương đang điều hành một cuộc chuyển giao lãnh đạo trong giai đoạn rủi ro địa chính trị gia tăng và lạm phát dai dẳng.
Một Nội Bộ Chia Rẽ
Sự chia rẽ giữa các nhà hoạch định chính sách là rộng nhất trong hơn ba thập kỷ, phản ánh những bất đồng sâu sắc về cách cân bằng giữa rủi ro lạm phát dai dẳng và thị trường lao động đang suy yếu. Tuyên bố lưu ý rằng "mức tăng trưởng việc làm trung bình ở mức thấp", một điểm có khả năng được Thống đốc Milan nhấn mạnh trong lập luận cắt giảm lãi suất của mình. Ngược lại, nhóm diều hâu gồm Hammack, Kashkari và Logan dường như lo ngại hơn về tác động lạm phát của cuộc xung đột Iran, vốn đã đẩy giá năng lượng và hàng hóa lên cao. Ngân hàng Thế giới gần đây dự báo rằng chiến tranh có thể khiến giá năng lượng tăng vọt 24% vào năm 2026.
Sự tê liệt chính sách này đến vào một thời điểm quan trọng. Fed đang trên đà thay đổi lãnh đạo, với Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đang thúc đẩy việc đề cử Kevin Warsh. Warsh, người từng là thống đốc Fed từ năm 2006 đến 2011, đã chỉ trích bảng cân đối kế toán lớn của Fed và dự kiến sẽ theo đuổi những thay đổi đáng kể. Tuy nhiên, ông sẽ kế thừa một ủy ban đang công khai mâu thuẫn về hướng đi chính sách đúng đắn.
Trận Chiến Cuối Cùng Của Powell
Trong cuộc họp báo có khả năng là cuối cùng của mình, Jerome Powell đã đối mặt với các câu hỏi về cả triển vọng kinh tế và tương lai của chính mình. Mặc dù nhiệm kỳ chủ tịch của ông hết hạn vào tháng 5, ông vẫn có đủ điều kiện để tiếp tục làm thống đốc cho đến năm 2028. Powell trước đó đã tuyên bố sẽ không rời đi cho đến khi cuộc điều tra của Bộ Tư pháp về việc cải tạo trụ sở Fed "thực sự kết thúc", một cuộc điều tra gần đây đã bị hủy bỏ nhưng có thể được khởi động lại. Quyết định ở lại hay ra đi của ông có thể ngăn cản Tổng thống Trump lấp đầy một ghế khác trong hội đồng quản trị.
Đối với người tiêu dùng và doanh nghiệp, sự xung đột nội bộ của Fed có nghĩa là chi phí vay mượn có thể sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn. Lãi suất thế chấp cố định 30 năm đã dao động quanh mức 6,23%, theo Freddie Mac, trong khi lãi suất trung bình của thẻ tín dụng vẫn ở mức cao là 19,57%. Cho đến khi Fed có thể hình thành một sự đồng thuận, cơ quan này vẫn ở trong "chế độ chờ đợi và quan sát", khiến thị trường phải vật lộn với sự bất định gia tăng. Cuộc họp FOMC tiếp theo được lên lịch vào giữa tháng 6, thời điểm mà ngân hàng trung ương có thể có một chủ tịch mới điều hành một ủy ban đang chia rẽ sâu sắc.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] Fed giữ nguyên lãi suất; tuyên bố cho biết Thống đốc Milan ủng hộ cắt giảm lãi suất[2] Cập nhật trực tiếp: Fed sắp công bố quyết định lãi suất tại cuộc họp có thể là cuối cùng của Powell trên cương vị chủ tịch[3] Fed giữ nguyên lãi suất, dẫn chứng lạm phát cao; ba ý kiến phản đối 'thiên hướng nới lỏng'[4] Họp Fed hôm nay: Quyết định lãi suất, cuộc họp báo cuối cùng của Chủ tịch Powell[5] Fed tiếp tục giữ nguyên lãi suất. Wall Street chờ đợi phản hồi từ Powell.
