Những điểm chính:
Chỉ số Dow Jones Industrial Average đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới sau khi báo cáo việc làm tháng 6 yếu hơn dự kiến củng cố đồn đoán rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trước cuối năm.
Chỉ số Dow Jones Industrial Average leo lên mức kỷ lục 52.305,24 điểm sau khi số liệu việc làm tháng 6 cho thấy lượng việc làm mới thấp hơn mức đồng thuận 135.000, thúc đẩy kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất. Đà tăng của chỉ số blue-chip này kéo dài đợt phục hồi bắt đầu từ thứ Hai khi Alphabet ra mắt với tư cách thành phần của Dow đã đưa chỉ số 30 cổ phiếu vượt mốc 52.000 lần đầu tiên trong lịch sử 130 năm.
"Việc số liệu việc làm thấp hơn dự kiến giúp giảm áp lực buộc Fed phải tăng lãi suất vào tháng 7 và mở ra cánh cửa cho một đợt cắt giảm vào tháng 9," Sarah Lin, chiến lược gia cổ phiếu tại Edgen, nhận định. "Nhưng tính bền vững của đà tăng này giờ đây phụ thuộc hoàn toàn vào việc liệu báo cáo lợi nhuận quý 2 có thể biện minh cho mức định giá hiện tại hay không."
S&P 500 tăng 0,22% lên 7.483,23 điểm, trong khi Nasdaq Composite giảm 0,66% xuống 26.040,03 điểm khi cổ phiếu bán dẫn bị bán tháo. Micron Technology giảm 10,6% do chốt lời sau khi cổ phiếu này tăng hơn gấp ba lần trong quý trước, và Quỹ ETF ngành Bán dẫn chịu áp lực bán trên mức trung bình. Dòng tiền dịch chuyển vào cổ phiếu tài chính và blue-chip, với Quỹ SPDR Ngành Lựa chọn Tài chính phá vỡ vùng tích lũy gần đây. Chỉ số VIX tăng nhẹ 0,85% lên 16,59, vẫn dưới mức trung bình một năm.
Số liệu việc làm chuyển hướng câu chuyện từ việc Fed có tăng lãi suất hay không sang khi nào sẽ cắt giảm — một câu hỏi mà giờ đây phụ thuộc vào mùa báo cáo lợi nhuận quý 2 bắt đầu từ tháng này. Với S&P 500 đang giao dịch ở mức khoảng 20 lần thu nhập dự phóng, theo dữ liệu từ FactSet, các kết quả đáng thất vọng có thể đảo ngược đà tăng ngay cả khi bối cảnh vĩ mô vẫn hỗ trợ.
Luân chuyển ngành sâu hơn khi Công nghệ tụt lại phía sau
Sự phân kỳ giữa Dow và Nasdaq phản ánh một thị trường đang luân chuyển khỏi những giao dịch hoạt động tốt nhất trong năm. Cổ phiếu tài chính và công nghiệp dẫn dắt đà tăng của Dow, trong khi công nghệ tụt lại phía sau khi nhà đầu tư chốt lời trên các cổ phiếu bán dẫn vốn đã thúc đẩy đà tăng 9,6% của S&P 500 trong nửa đầu năm. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 6 điểm cơ bản lên 4,48%, phản ánh sự đánh giá lại lộ trình lãi suất của thị trường, trong khi chỉ số đô la Mỹ giữ ở mức 101,21. Vàng tăng 0,57% lên 4.044,60 USD nhờ kỳ vọng lãi suất thực thấp hơn hỗ trợ kim loại quý này, trong khi dầu thô giảm, với WTI mất 2,77% xuống còn 68,09 USD/thùng.
Mùa báo cáo lợi nhuận trở thành chất xúc tác tiếp theo
Với cuộc họp tháng 7 của Fed hiện chỉ mang xác suất ngụ ý 28% cho việc tăng lãi suất, giảm từ mức 36% trước khi số liệu việc làm được công bố, lợi nhuận doanh nghiệp sẽ là tâm điểm. S&P 500 rẻ hơn so với đầu năm 2026 mặc dù đã tăng 9,6% trong nửa đầu năm, bởi vì tăng trưởng lợi nhuận đã theo kịp đà tăng giá. Nhưng mức định giá đang ở ngưỡng cao: các công ty sẽ cần đưa ra hướng dẫn mạnh mẽ về tương lai để duy trì bội số định giá hiện tại. Kết quả tài chính quý 4 của Nike, dự kiến công bố sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Năm, sẽ cung cấp thông tin sớm về xu hướng chi tiêu tiêu dùng, ảnh hưởng đến các thành phần của Dow bao gồm Home Depot và McDonald's.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
