Nhu cầu máy chủ AI đã biến Dell Technologies và Hewlett Packard Enterprise thành hai trong số những cổ phiếu phần cứng hoạt động tốt nhất trong tháng qua, với mức tăng tổng hợp vượt quá 50% mỗi cổ phiếu.
Quay lại
Dell tăng 54% và HPE tăng 59% khi nhu cầu máy chủ AI thúc đẩy đợt phục hồi cổ phiếu phần cứng
Cổ phiếu của Dell Technologies đã tăng 54% và Hewlett Packard Enterprise tăng 59% trong tháng qua khi các báo cáo thu nhập liên tiếp xác nhận nhu cầu máy chủ AI đang tăng tốc chứ không hề chậm lại.
"HPE đã có một quý xuất sắc với doanh thu phá kỷ lục, lợi nhuận cao hơn dự kiến và dòng tiền tự do tăng," Antonio Neri, Giám đốc điều hành của Hewlett Packard Enterprise, cho biết trong thông cáo ngày 1 tháng 6 của công ty.
Dell đã tạo đà vào ngày 28 tháng 5 với doanh thu quý tài chính đầu tiên năm 2027 đạt 43,84 tỷ USD, tăng 88% so với cùng kỳ năm trước, và thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng phi GAAP đạt 4,86 USD, vượt xa mức đồng thuận 2,96 USD. Doanh thu máy chủ tối ưu hóa AI đã tăng 757% lên 16,13 tỷ USD, và công ty đã ghi nhận 24,4 tỷ USD đơn đặt hàng AI trong quý. HPE tiếp nối vào ngày 1 tháng 6 với doanh thu quý tài chính thứ hai năm 2026 đạt 10,68 tỷ USD, tăng 40%, và EPS phi GAAP đạt 0,79 USD, vượt qua phạm vi dự báo từ 0,51 đến 0,55 USD của chính công ty. Mảng kinh doanh mạng của công ty, được thúc đẩy bởi việc tích hợp Juniper Networks, đã tăng 148%, trong khi doanh thu máy chủ tăng 33%.
Hai nhà cung cấp phần cứng này là những người hưởng lợi trực tiếp từ chu kỳ chi tiêu vốn AI của các nhà siêu quy mô vốn không có dấu hiệu hạ nhiệt. Dell hiện kỳ vọng doanh thu máy chủ AI khoảng 60 tỷ USD cho năm tài chính 2027, ngụ ý mức tăng trưởng 144% so với tốc độ hiện tại. HPE đã nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm lên 29% đến 33% và nâng kỳ vọng dòng tiền tự do lên ít nhất 3,5 tỷ USD — đẩy sớm các mục tiêu đã đặt ra cho năm tài chính 2028 lên hai năm.
Đơn đặt hàng tăng gấp đôi, Lượng tồn đọng xây dựng
Đơn đặt hàng của HPE đã tăng hơn gấp đôi trong quý, vượt xa doanh thu và tạo ra một lượng tồn đọng kỷ lục. Neri đã trực tiếp giải quyết những lo ngại về việc hủy đơn hàng, nói rằng công ty không thấy bằng chứng nào về việc đặt hàng trùng lặp vốn đã từng gây áp lực lên chuỗi cung ứng trong đại dịch. "Không giống như COVID, khi khách hàng đặt hàng trùng, chúng tôi hoàn toàn không thấy điều đó," ông nói. "Chúng tôi không có bất kỳ sự hủy đơn nào."
Nhận xét này có ý nghĩa quan trọng vì nó phản bác lại luận điểm bi quan rằng các đơn đặt hàng AI đang bị thổi phồng bởi tâm lý mua hoảng loạn. 24,4 tỷ USD đơn đặt hàng AI hàng quý của Dell và dự báo cả năm được nâng lên cho thấy cùng một động lực: khách hàng doanh nghiệp và siêu quy mô đang cam kết xây dựng hạ tầng với tầm nhìn đa năm.
Các đối thủ cùng đi trên làn sóng
Sức mạnh này không chỉ giới hạn ở Dell và HPE. Chip Nvidia và hệ thống Super Micro Computer nằm cạnh các giá đỡ Dell và HPE bên trong các dự án xây dựng siêu quy mô, và toàn bộ nhóm cơ sở hạ tầng AI đã phục hồi đồng loạt. Marvell Technology tăng khoảng 27% sau khi Giám đốc điều hành Nvidia Jensen Huang gọi đây là công ty nghìn tỷ đô la tiếp theo tại Computex, đưa chip mạng AI của công ty vào tâm điểm chú ý. Broadcom tăng khoảng 5% và Qualcomm tăng 5,6% khi đà tăng của cổ phiếu chip mở rộng.
Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi then chốt là liệu tốc độ đơn đặt hàng máy chủ AI có được duy trì hay không. Báo cáo thu nhập tiếp theo của Dell dự kiến vào cuối tháng 8, với báo cáo quý tài chính thứ ba năm 2026 của HPE dự kiến vào đầu tháng 9. Bất kỳ cập nhật chi tiêu vốn nào từ các nhà siêu quy mô từ nay đến lúc đó đều có thể tác động đến cả hai cổ phiếu. Cổ phiếu Dell giao dịch quanh mức 398 USD, tăng 252% trong 12 tháng qua, trong khi cổ phiếu HPE ở mức khoảng 50 USD đã tăng 176% trong cùng kỳ. Sau một đợt tăng mạnh như vậy, quy mô vị thế là điều quan trọng — nhưng câu chuyện nhu cầu cơ cấu vẫn còn nguyên giá trị khi số sách đơn hàng tiếp tục tăng trưởng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
