Cổ phiếu quốc phòng giảm 20% khi thỏa thuận hòa bình Iran thay đổi triển vọng ngành

Cổ phiếu quốc phòng đã mất hơn 20% kể từ khi xung đột Iran bùng nổ vào cuối tháng 2, nhưng thỏa thuận hòa bình cuối tuần giữa Mỹ và Iran được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự phục hồi của ngành khi các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng chi tiêu quân sự.

"Việc mở lại Hormuz là một van xả áp, không phải là một cổ tức hòa bình trọn vẹn," Stephen Innes, đối tác quản lý tại SPI Asset Management cho biết. "Thị trường có thể loại bỏ một số cơn hoảng loạn về dầu thô, nhưng vẫn phải định giá khoảng cách giữa một tiêu đề, một chữ ký và một chế độ thực sự tuân thủ."

Các nhà thầu quốc phòng lớn đã rơi vào vùng thị trường giá xuống kể từ khi giao tranh bùng nổ vào cuối tháng 2, với nhiều cổ phiếu giảm hơn 20% so với đỉnh trước xung đột. Giao tranh kéo dài đã tạo ra sự gián đoạn chuỗi cung ứng và chi phí vượt mức, gây áp lực lên kỳ vọng lợi nhuận trên toàn ngành.

Thỏa thuận hòa bình, được Tổng thống Donald Trump công bố hôm Chủ nhật trên Truth Social, kêu gọi tổ chức lễ ký kết vào thứ Sáu tại Thụy Sĩ. Thỏa thuận bao gồm việc mở lại eo biển Hormuz, một tuyến đường vận chuyển quan trọng đã bị đóng cửa trên thực tế kể từ khi xung đột bắt đầu, thắt chặt nguồn cung dầu toàn cầu và đẩy lạm phát của Mỹ lên mức cao nhất trong ba năm là 4,2% vào tháng 5.

Con Đường Phục Hồi Nhiều Sắc Thái

Đối với các nhà thầu quốc phòng, cách tính toán rất nhiều sắc thái. Trong khi hòa bình thường làm giảm tính cấp bách của việc mua sắm quân sự, một giải pháp lại loại bỏ sự bất định vốn đang kìm hãm định giá. Ngành này đã định giá cho một cuộc xung đột kéo dài, và bất kỳ sự hạ nhiệt nào cũng buộc phải định giá lại rủi ro.

"Việc chấm dứt chiến sự loại bỏ một gánh nặng lớn đối với cổ phiếu quốc phòng," Takashi Hiroki, chiến lược gia trưởng tại Monex cho biết.

Phản ứng của thị trường rộng lớn hơn là tích cực áp đảo. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 1,3% vào tối Chủ nhật, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng 1,3% và hợp đồng tương lai Russell 2000 tăng mạnh hơn. Đà tăng đã lan sang châu Á vào thứ Hai, nơi Nikkei 225 của Nhật Bản tăng vọt 5% lên mức kỷ lục 69.317,50 và Kospi của Hàn Quốc tăng 5,2% lên 8.545,98. Hang Seng của Hong Kong tăng 0,5% lên 24.842,67, trong khi Shanghai Composite tăng 1,6% lên 4.096,47.

Dầu Giảm Mạnh Giảm Áp Lực Lạm Phát

Dầu Brent giảm 4,28 USD xuống còn 83,05 USD/thùng, mức thấp nhất kể từ những ngày đầu chiến tranh, trong khi West Texas Intermediate mất 4,55 USD xuống còn 80,33 USD. Sự sụt giảm giá năng lượng tạo ra động lực tăng trưởng cho thị trường chứng khoán rộng lớn hơn bằng cách giảm bớt áp lực lạm phát và có khả năng cho Cục Dự trữ Liên bang thêm dư địa để xem xét cắt giảm lãi suất.

Fed được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ lãi suất ổn định tại cuộc họp vào thứ Tư, nhưng sự sụt giảm mạnh của giá dầu có thể thay đổi định hướng tương lai. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lãi suất cơ bản lên 1% vào thứ Ba, mức cao nhất trong hơn 30 năm.

Đối với các nhà đầu tư quốc phòng, câu hỏi then chốt là liệu thỏa thuận hòa bình có được duy trì hay không. Nếu việc ký kết diễn ra theo đúng kế hoạch vào thứ Sáu tại Thụy Sĩ, ngành này có thể chứng kiến sự phục hồi nhanh chóng khi các nhà đầu tư quay trở lại các cổ phiếu đã bị bán tháo. Nếu các cuộc đàm phán thất bại, thị trường giá xuống có thể sâu hơn.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.