CVS Health (NYSE: CVS) chuẩn bị báo cáo kết quả kinh doanh quý đầu tiên vào thứ Tư, với các nhà đầu tư đang theo dõi khả năng quản lý hai thách thức đáng kể của công ty: chi phí y tế tăng cao trong mảng kinh doanh bảo hiểm và sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý đối với đơn vị dịch vụ dược phẩm.
Nhà phân tích Michael Cherny của Leerink cho biết trong một ghi chú vào tháng 4: “Động lực nhịp độ và các tiêu đề chung về sự giám sát PBM đã làm thay đổi đáng kể tâm lý và lo ngại về rủi ro giảm giá”. Ông nói thêm rằng việc đạt được 1,3 tỷ USD thu nhập hoạt động điều chỉnh cho phân khúc dịch vụ y tế trong quý này “sẽ là bước đi đầu tiên quan trọng để bắt đầu khắc phục điều đó”.
Các nhà phân tích kỳ vọng công ty sẽ báo cáo thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 2,18 USD trên doanh thu 94,97 tỷ USD, theo ước tính đồng thuận của FactSet. Phố Wall sẽ theo dõi chặt chẽ tỷ lệ chi phí y tế của công ty, một thước đo chính về chi tiêu so với phí bảo hiểm, với ước tính đồng thuận là 86,6%. Các đối thủ UnitedHealth Group và Humana đã báo cáo kết quả quý 1 vượt ước tính của các nhà phân tích cho chỉ số này.
Cổ phiếu của công ty đã biến động mạnh, giảm 14% vào tháng 1 sau khi chính phủ đề xuất mức tăng tỷ lệ thấp hơn dự kiến cho các kế hoạch Medicare Advantage vào năm 2027, trước khi tăng gần 7% vào tháng 4 khi tỷ lệ cuối cùng được điều chỉnh cao hơn. Kết quả này sẽ cung cấp một thử nghiệm quan trọng cho CEO David Joyner, người đã tiếp quản vào năm 2024 sau khi cổ phiếu giảm hơn 40% trong bối cảnh chi phí y tế sau đại dịch gia tăng.
Mảng kinh doanh quản lý quyền lợi dược phẩm (PBM) của CVS, một phần chính trong phân khúc dịch vụ y tế, đang phải đối mặt với áp lực liên tục từ các nhà lập pháp và cơ quan quản lý về vai trò của nó trong việc định giá thuốc. Công ty có một thỏa thuận dàn xếp đang chờ xử lý với Ủy ban Thương mại Liên bang về các cáo buộc thổi phồng giá insulin mà CVS đã phủ nhận. Công ty cũng đang đấu tranh chống lại một dự luật của Tennessee cấm các PBM sở hữu các hiệu thuốc trong bang.
Đơn vị bảo hiểm Aetna, nhà cung cấp kế hoạch Medicare Advantage lớn thứ ba vào năm 2025, đã phải vật lộn với việc sử dụng dịch vụ y tế từ người cao tuổi cao hơn dự kiến. Trong khi các đối thủ cạnh tranh đã ra tín hiệu rằng chi phí có thể đang ổn định, các nhà đầu tư đang chờ xem liệu CVS có thể kiểm soát chi tiêu của chính mình hay không. Khả năng quản lý xu hướng này của công ty là rất quan trọng để khôi phục niềm tin của nhà đầu tư và đạt được các mục tiêu thu nhập trong năm.
Kết quả quý đầu tiên sẽ là một chỉ số quan trọng cho thấy chiến lược xoay chuyển tình thế của CVS có đang phát huy tác dụng hay không. Khả năng của ban quản lý trong việc vượt qua các áp lực lên PBM và kiểm soát chi phí trong nhánh bảo hiểm sẽ rất quan trọng đối với hiệu suất của cổ phiếu. Các nhà đầu tư sẽ lắng nghe kỹ cuộc gọi sau thu nhập để biết thông tin cập nhật trên cả hai mặt trận.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
