Các điểm chính
CVS Health dự kiến báo cáo kết quả quý I vào ngày 6 tháng 5, với các nhà phân tích dự báo lợi nhuận đạt 2,18 USD trên mỗi cổ phiếu với doanh thu 95 tỷ USD. Cổ phiếu đã tăng 26% trong năm qua, bao gồm đợt tăng mạnh 17% vào tháng 4, khi các nhà đầu tư nhìn thấu cấu trúc phức tạp của công ty để thấy được tiềm năng tăng trưởng.
"Chúng tôi tin rằng câu chuyện về khả năng sinh lời đang bị đánh giá thấp một cách đáng kể," Michael Cherny, nhà phân tích tại Leerink Partners, đã viết trong một báo cáo gần đây. Ông lập luận rằng sự kết hợp giữa các đơn vị bán lẻ, bảo hiểm và dịch vụ y tế của CVS mang lại nhiều triển vọng tăng trưởng dài hạn hơn những gì thị trường đang phản ánh.
Gã khổng lồ chăm sóc sức khỏe đang trải qua một quý đầu tiên tăng trưởng chậm, nhưng các nhà phân tích dự báo sẽ có sự phục hồi, với các ước tính đồng thuận cho thấy lợi nhuận cả năm tăng 6%, tiếp theo là mức tăng trưởng 14% vào năm sau. Tăng trưởng dự kiến sẽ được thúc đẩy bởi sức mạnh trên các phân khúc kinh doanh đa dạng, bao gồm đơn vị bảo hiểm Aetna, đơn vị sẽ được hưởng lợi từ các khoản thanh toán Medicare Advantage cao hơn. Xu hướng này cũng đã thúc đẩy các đối thủ cùng ngành như Humana và UnitedHealth Group.
Mặc dù hiệu suất cổ phiếu gần đây khả quan, CVS vẫn đang giao dịch ở mức chiết khấu đáng kể so với các đối thủ cạnh tranh. Cổ phiếu được định giá chỉ gấp 11 lần ước tính lợi nhuận dự kiến, so với 19 lần của UnitedHealth và 22 lần của Humana. Khoảng cách định giá này vẫn tồn tại ngay cả khi công ty đang giành thêm thị phần thuốc kê đơn từ sự phá sản của Rite Aid và việc đóng cửa cửa hàng của Walgreens Boots Alliance.
Một số nhà phân tích nhận thấy lộ trình rõ ràng để cổ phiếu tăng giá mà không cần định giá lại lớn. Nhà phân tích Kevin Caliendo của UBS giữ mục tiêu giá 97 USD cho CVS, tương đương mức tăng khoảng 16% so với giá gần đây là 83,90 USD. Mục tiêu của ông dựa trên tỷ số giá trên thu nhập khiêm tốn là 12 lần so với ước tính lợi nhuận dự kiến.
Báo cáo thu nhập sắp tới sẽ là một bài kiểm tra quan trọng cho chiến lược tích hợp của công ty. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các bình luận về biên lợi nhuận trong mảng kinh doanh Medicare Advantage và sự gia tăng thị phần liên tục trong phân khúc dược phẩm để xem liệu đợt tăng giá gần đây có thể được duy trì hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
