Các điểm chính
COSCO Shipping Holdings Co. (1919.HK) đã chứng kiến lợi nhuận ròng giảm gần một nửa trong quý đầu tiên, một tín hiệu rõ rệt về áp lực ngày càng tăng đối với ngành vận tải container toàn cầu do nhu cầu trì trệ và ma sát địa chính trị gia tăng.
"COSCO SHIP HOLD (01919.HK) đang đối mặt với áp lực chu kỳ tiếp diễn," Morgan Stanley lưu ý trong một báo cáo gần đây, đồng thời xếp hạng công ty ở mức Tỉ trọng thấp (Underweight).
Theo hồ sơ gửi lên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, gã khổng lồ vận tải biển này đã báo cáo lợi nhuận ròng đạt 5,88 tỷ RMB (810 triệu USD) cho ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3, giảm mạnh 49,8% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu giảm 10,6% so với năm ngoái xuống còn 51,8 tỷ RMB, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu ở mức 0,38 RMB. Công ty cho rằng sự sụt giảm mạnh này là do hiệu quả vận hành thấp hơn trong mảng kinh doanh vận tải container cốt lõi.
Kết quả này nhấn mạnh môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức đối với các công ty hậu cần toàn cầu, những đơn vị đang phải điều hướng qua các dòng xoáy của quá trình bình thường hóa chi tiêu sau đại dịch, lạm phát cao và chuỗi cung ứng đầy biến động. Theo một báo cáo ngành gần đây từ Zacks Equity Research, toàn bộ lĩnh vực hậu cần thương mại điện tử đang phải vật lộn với sự chuyển dịch từ giai đoạn tăng trưởng cao sang giai đoạn tập trung vào hiệu quả và khả năng sinh lời khi chi phí lao động và kho bãi tăng cao gây sức ép lên biên lợi nhuận [1]. Điều này phù hợp với lý do mà COSCO đã đưa ra cho sự sụt giảm hiệu suất của mình.
Các yếu tố địa chính trị đang làm phức tạp thêm các hoạt động. Căng thẳng thương mại và các cuộc xung đột khu vực đang làm gián đoạn cơ sở hạ tầng vận tải biển toàn cầu, dẫn đến sự chậm trễ và chi phí cao hơn [1]. Ví dụ, những gián đoạn ở Trung Đông đã buộc một số liên doanh phải hoạt động với công suất giảm và vận chuyển hàng hóa bằng xe tải với chi phí cao hơn, tạo ra những trở ngại lên tới hàng triệu đô la mỗi quý cho các công ty bị ảnh hưởng [2]. Những áp lực mang tính hệ thống này đang tác động đến các nhà vận hành quy mô lớn như COSCO rộng rãi hơn so với các hãng vận tải chuyên biệt. Ngược lại, Matson Inc. (MATX) có trụ sở tại Hoa Kỳ gần đây đã nâng triển vọng cả năm, dẫn lý do nhu cầu từ Trung Quốc sau Tết Nguyên đán mạnh hơn dự kiến nhờ hàng hóa thương mại điện tử [3].
Sự sụt giảm lợi nhuận sâu của COSCO đóng vai trò như một chỉ số chính về sức khỏe của thương mại toàn cầu, cho thấy các hãng vận tải lớn đang gặp khó khăn trong việc duy trì mức lợi nhuận kỷ lục như những năm trước. Sự đảo ngược mạnh mẽ từ mức tăng trưởng cao làm nổi bật tính chu kỳ của ngành vận tải biển và sự nhạy cảm của nó đối với sức khỏe kinh tế toàn cầu.
Hiệu suất này gây áp lực lên cổ phiếu của công ty và các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ dấu hiệu phục hồi nhu cầu hoặc ổn định chi phí nào trong kết quả quý hai của công ty. Báo cáo đó sẽ là chất xúc tác quan trọng tiếp theo để đánh giá liệu các biện pháp hiệu quả vận hành có thể chống lại sự suy thoái rộng lớn hơn của thị trường hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
