Những điểm chính:
Cổ phiếu truyền thông quang học đang phục hồi trong giao dịch tiền thị trường khi thỏa thuận trị giá hàng tỷ USD của Corning với Amazon nhấn mạnh nhu cầu bùng nổ đối với cơ sở hạ tầng kết nối trung tâm dữ liệu.
Corning Inc. tăng gần 9% trong giao dịch tiền thị trường, dẫn đầu đợt phục hồi diện rộng của cổ phiếu truyền thông quang học khi các nhà đầu tư đặt cược vào nhu cầu bền vững đối với cơ sở hạ tầng cáp quang trung tâm dữ liệu gắn liền với quá trình xây dựng AI.
"Thỏa thuận với Amazon định vị Corning là nhà cung cấp cốt lõi kết nối quang học cho các trung tâm dữ liệu AI quy mô lớn, với khả năng hiện thực hóa doanh thu đa năm," các nhà phân tích của Truist viết trong một báo cáo, nâng mục tiêu giá từ 149 USD lên 205 USD. UBS nâng mục tiêu lên 228 USD và nhắc lại khuyến nghị mua, với đồng thuận thị trường là quá mua và mục tiêu trung bình là 205 USD.
Marvell Technology tăng gần 5%, Coherent tăng hơn 4%, và Lumentum tăng thêm hơn 3% trong giao dịch tiền thị trường. Đà tăng của Corning kéo dài xu hướng đi lên từ tháng Sáu, khi cổ phiếu leo từ mức khoảng 176 USD vào ngày 1/6 lên đóng cửa ở 204,63 USD vào thứ Tư, mức tăng khoảng 16%. Cổ phiếu hiện giao dịch ở hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) gần 79 và hệ số giá trên doanh thu (P/S) khoảng 8,6, phản ánh mức phí bảo hiểm tăng trưởng mà các nhà đầu tư đang dành cho các cổ phiếu hạ tầng gắn liền với AI.
Động thái của ngành quang học phản ánh sự định giá lại rộng hơn đối với cơ sở hạ tầng kết nối với tư cách là đối tượng hưởng lợi trực tiếp từ chi tiêu vốn cho trung tâm dữ liệu AI. Thỏa thuận của Corning với Amazon — một hợp đồng trị giá hàng tỷ USD để cung cấp cáp quang, dây cáp và các linh kiện kết nối cho mạng lưới trung tâm dữ liệu đang mở rộng của Amazon tại Mỹ — định vị công ty là nhà kiến tạo chủ chốt cho quá trình xây dựng đám mây và AI. Hợp đồng này dự kiến sẽ thúc đẩy mở rộng cơ sở và tạo ra khoảng 1.000 việc làm sản xuất có tay nghề cao tại Bắc Carolina.
Thỏa thuận Amazon Tái định hình Mảng Kinh doanh Quang học của Corning
Thỏa thuận của Corning với Amazon không chỉ đơn thuần là một hợp đồng riêng lẻ. Công ty còn có quan hệ đối tác với Nvidia về kết nối quang học, tạo nên hai mối quan hệ với các khách hàng siêu quy mô cho mảng quang học của mình. Cùng với nhau, các thỏa thuận này mang lại cho Corning khả năng hiện thực hóa nhu cầu đa năm trong một mảng kinh doanh mà Truist ước tính có thể đạt tăng trưởng doanh thu hàng năm khoảng 17% đến năm 2030.
Mảng quang học và năng lượng mặt trời của công ty tạo ra khoảng 15,6 tỷ USD doanh thu hàng năm, với biên lợi nhuận gộp 36,4% và biên EBIT khoảng 16,5%. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trên 16% và khả năng chi trả lãi vay trên 11 lần cho thấy bảng cân đối kế toán có thể hỗ trợ việc mở rộng công suất mà thỏa thuận Amazon yêu cầu.
Corning và Amazon cũng đang mở rộng chương trình đào tạo kỹ thuật viên cáp quang chung, làm sâu sắc thêm sự tích hợp của công ty vào hệ sinh thái hạ tầng của Amazon vượt ra ngoài việc cung cấp phần cứng đơn thuần.
Đà Phục hồi này Có Ý nghĩa Gì đối với Nhà đầu tư
Sự bùng nổ của cổ phiếu quang học trong giao dịch tiền thị trường báo hiệu rằng thị trường đang định giá lại các công ty phần cứng kết nối cùng với các nhà sản xuất chip và máy chủ với tư cách là đối tượng hưởng lợi trực tiếp từ AI. Đối với Corning, quan hệ đối tác với Amazon và Nvidia mang lại một đường ống doanh thu kéo dài vượt xa một chu kỳ sản phẩm đơn lẻ — một điểm khác biệt biện minh cho mức định giá cao hơn so với các đối thủ công nghiệp truyền thống.
Tuy nhiên, hệ số bội số cao cũng để lại rất ít dư địa cho sai sót trong thực thi. Hệ số P/E 79 của Corning ngụ ý rằng thị trường đã kỳ vọng mức tăng trưởng mạnh từ mảng quang học. Bất kỳ sự chậm lại nào trong chi tiêu vốn của các khách hàng siêu quy mô hoặc sự thay đổi trong kiến trúc trung tâm dữ liệu theo hướng không sử dụng giải pháp cáp quang của Corning đều có thể kích hoạt một đợt định giá lại mạnh.
Mục tiêu 228 USD của UBS ngụ ý mức tăng khoảng 11% so với mức đóng cửa thứ Tư, trong khi mục tiêu đồng thuận thị trường 205 USD cho thấy cổ phiếu đã giao dịch gần với giá trị hợp lý theo một số thước đo. Đối với các nhà đầu tư, đà phục hồi của cổ phiếu quang học mang lại cơ hội tiếp cận chủ đề hạ tầng AI ngoài các cái tên bán dẫn thông thường — nhưng cũng đi kèm với cùng một rủi ro về kỳ vọng cao.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
