Những điểm chính:
Giá đồng LME tăng 0,4% lên 13.687,50 USD/tấn vào thứ Hai, khi còn chưa đầy một tháng trước hạn chót thuế quan của Mỹ đối với nhập khẩu đồng tinh luyện.
"Nhập khẩu của Mỹ vượt kỳ vọng trong nửa đầu năm 2026 và chúng tôi dự báo nhập khẩu của Mỹ sẽ tăng tốc trở lại trong tháng tới, phản ánh cơ hội chênh lệch giá nhập khẩu hiện đang mở ra," Aurelia Waltham, chuyên gia phân tích tại Goldman Sachs, cho biết trong một báo cáo.
Bộ trưởng Thương mại Mỹ phải đưa ra đề xuất cập nhật cho Tổng thống Donald Trump trước ngày 30/6 về việc có áp thuế 15% đối với đồng tinh luyện bắt đầu từ năm sau hay không. Mức chênh lệch giữa giá đồng Mỹ so với chuẩn quốc tế đã mở rộng trở lại, thúc đẩy một làn sóng mới các chuyến hàng đến các cảng Mỹ. Hợp đồng tương lai đồng trên Sàn giao dịch hàng hóa New York tăng 1% lên 6,45 USD/pound, mức đóng cửa cao nhất kể từ ngày 14/5.
Goldman Sachs đã nâng dự báo giá đồng LME cuối năm 2026 lên hơn 10%, lên 13.735 USD/tấn từ mức 12.465 USD, với lý do tích trữ của Mỹ và nguồn cung mỏ yếu hơn dự kiến. Kịch bản cơ sở của ngân hàng này cho rằng Mỹ sẽ lại trì hoãn bất kỳ mức thuế nào đối với kim loại tinh luyện. Đồng đã tăng 5% trong tháng 5, cũng được hỗ trợ bởi các cuộc đàm phán ngừng bắn Mỹ-Iran có thể làm giảm bớt sự gián đoạn đối với thương mại toàn cầu qua Eo biển Hormuz.
Thắt chặt nguồn cung củng cố đà tăng
Đà tăng của đồng phản ánh một thị trường nơi các hạn chế nguồn cung vật chất và bất ổn chính sách đang hội tụ. Dự trữ kho LME đã giảm khi các nhà giao dịch chuyển hướng kim loại sang Mỹ để tận dụng chênh lệch giá đang mở rộng. Bức tranh nguồn cung càng thắt chặt hơn do sự gián đoạn khai thác mỏ: sản lượng Chile, lớn nhất thế giới, đã thấp hơn kỳ vọng, trong khi phí xử lý tại các nhà máy luyện Trung Quốc đã giảm xuống mức báo hiệu sự khan hiếm tinh quặng. Đồng ở mức giá hiện tại cao hơn khoảng 44% so với mức trung bình 10 năm khoảng 9.500 USD/tấn và nằm trong khoảng 10% của mức đỉnh lịch sử gần 15.000 USD được thiết lập vào tháng 3/2026.
Hạn chót ngày 30/6 là chất xúc tác lớn tiếp theo. Nếu Bộ Thương mại khuyến nghị tiến hành áp thuế 15%, mức chênh lệch giá của Mỹ có thể mở rộng hơn nữa, đẩy nhanh việc tích trữ. Một sự trì hoãn, điều mà Goldman Sachs dự báo, có thể sẽ làm giảm áp lực giá trong ngắn hạn nhưng vẫn khiến thị trường căng thẳng trước khả năng áp thuế vào năm 2027.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
