Chỉ số Xu hướng Việc làm của Conference Board giảm xuống 107,01 trong tháng 5, lần giảm đầu tiên trong ba tháng, khi sự sụt giảm mạnh trong kế hoạch tuyển dụng của các doanh nghiệp nhỏ và mức tăng đột biến một lần của số lượng việc làm trống mà các nhà kinh tế cho rằng khó có thể kéo dài đã làm dấy lên câu hỏi về độ bền vững của sức mạnh thị trường lao động gần đây.
Chỉ số Xu hướng Việc làm của Conference Board giảm xuống 107,01 trong tháng 5 từ mức 107,88 đã được điều chỉnh tăng trong tháng 4, lần giảm đầu tiên trong ba tháng, khi sự sụt giảm mạnh trong kế hoạch tuyển dụng của các doanh nghiệp nhỏ và mức tăng đột biến một lần của số lượng việc làm trống mà các nhà kinh tế cho rằng khó có thể kéo dài đã làm dấy lên câu hỏi về độ bền vững của sức mạnh thị trường lao động gần đây.
"ETI giảm nhẹ trong tháng 5 với năm trong số tám thành phần đóng góp tiêu cực vào chỉ số, làm nổi bật những rủi ro tiềm ẩn đối với thị trường lao động," Jannik Schulz, Cộng tác viên Nghiên cứu Kinh tế tại Conference Board, cho biết. "Tuy nhiên, chỉ số này đã tăng 2,1 điểm so với sáu tháng trước, cho thấy sự phục hồi tiếp diễn."
Yếu tố kéo giảm chính là tỷ lệ các doanh nghiệp nhỏ báo cáo rằng các vị trí tuyển dụng "hiện không thể được lấp đầy", đã giảm xuống 29% từ mức 34% trong tháng 4 — mức thấp nhất kể từ tháng 5/2020. Trong khi số lượng việc làm trống tăng vọt lên trên 7,6 triệu trong tháng 4, Conference Board cho rằng sự gia tăng này đến từ một biến động đặc thù trong ngành dịch vụ chuyên nghiệp và kinh doanh, dự kiến sẽ không kéo dài trong những tháng tới. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng lên 214.800 trong tháng 5 từ mức thấp lịch sử trong tháng 4, mặc dù vẫn thấp hơn so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh số bán lẻ và sản xuất thực tế cũng như sản lượng công nghiệp ghi nhận ít thay đổi nhưng đóng góp một phần nhỏ vào sự sụt giảm.
Dữ liệu tháng 5 được công bố trong bối cảnh tuyển dụng ổn định. Bảng lương phi nông nghiệp tăng 172.000 trong tháng 5, kéo dài chuỗi tăng hàng tháng giúp tỷ lệ thất nghiệp duy trì gần mức thấp lịch sử. Tuy nhiên, sự sụt giảm của ETI cho thấy tốc độ tạo việc làm có thể chậm lại trong nửa cuối năm. Các tín hiệu tích cực vẫn còn: tỷ lệ lao động bán thời gian không tự nguyện giảm xuống 17,4% từ 17,9%, và tỷ lệ người tiêu dùng báo cáo rằng "việc làm khó tìm" đã giảm tháng thứ hai liên tiếp xuống 18,6% từ 19,4%. Việc làm trong dịch vụ lao động tạm thời, thường là chỉ báo hàng đầu của xu hướng tuyển dụng rộng hơn, đã tăng tháng thứ năm liên tiếp, mặc dù mức đóng góp trong tháng 5 thấp hơn so với các tháng trước.
Sự phân kỳ giữa số liệu bảng lương tháng 5 mạnh mẽ và ETI mang tính dự báo đã tạo ra một tín hiệu bất thường cho các nhà hoạch định chính sách. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), vốn đã giữ lãi suất chuẩn ở mức 5,25% đến 5,50% trong bảy cuộc họp liên tiếp tính đến tháng 5, đã viện dẫn sự phục hồi của thị trường lao động như một lý do chính để duy trì lập trường thận trọng về việc cắt giảm lãi suất. Nếu xu hướng suy yếu của ETI được xác nhận bởi dữ liệu bảng lương yếu hơn trong những tháng tới, điều này có thể gia tăng áp lực buộc Fed bắt đầu nới lỏng chính sách ngay từ tháng 9. Hợp đồng hoán đổi lãi suất qua đêm hiện định giá khoảng 40 điểm cơ bản cắt giảm vào cuối năm, ngụ ý khoảng 60% xác suất cho một lần giảm một phần tư điểm phần trăm.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
