Tỷ suất cổ tức 10,2% của Conagra Brands, mức cao nhất trong S&P 500, đang đối mặt với rủi ro cắt giảm ngày càng lớn dưới thời CEO mới khi công ty gặp khó khăn với tăng trưởng lợi nhuận chậm lại và 4,5 tỷ USD nợ đáo hạn đến năm 2029.
Quay lại
Cổ tức 10% của Conagra đối mặt rủi ro cắt giảm dưới thời CEO mới
Tỷ suất cổ tức 10,2% của Conagra Brands, mức cao nhất trong S&P 500, đang đối mặt với rủi ro cắt giảm ngày càng lớn dưới thời tổng giám đốc điều hành mới.
"Với những khó khăn của ngành, kết quả kinh doanh gần đây và mức nợ hiện tại, các nhà đầu tư cổ tức không nên ngạc nhiên nếu CEO mới yêu cầu hội đồng quản trị cắt giảm cổ tức," Reuben Gregg Brewer, chuyên mục gia tại Motley Fool, nhận định.
Công ty có trụ sở tại Chicago, nhà sản xuất các thương hiệu Slim Jim và Birds Eye, công bố lợi nhuận điều chỉnh đạt 39 cent mỗi cổ phiếu trong quý tài khóa thứ ba, chỉ vừa đủ để trang trải khoản chi trả 35 cent hàng quý. Lợi nhuận điều chỉnh giảm hơn 20% so với cùng kỳ năm trước. Công ty đang gánh 4,5 tỷ USD nợ đáo hạn trong giai đoạn 2026–2029 và đã tăng kế hoạch trả nợ cho năm tài chính hiện tại trong quý thứ ba. Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA ở mức 8,41, trong khi nợ trên vốn chủ sở hữu là 0,94, theo hồ sơ công ty.
Việc cắt giảm cổ tức sẽ giải phóng tiền mặt để giảm nợ nhưng có thể gây ra làn sóng bán tháo cổ phiếu, hiện đang giao dịch ở mức khoảng 18,79 USD, gần mức thấp nhất trong biên độ 52 tuần từ 15,96 USD đến 28,52 USD. Báo cáo 10-K của công ty cảnh báo rằng nợ có thể "tác động tiêu cực đến khả năng chi trả cổ tức bằng tiền mặt ở mức hấp dẫn."
Mức lợi suất 10,2% của cổ phiếu này so với mức 1% của S&P 500 và 2,1% của các công ty hàng tiêu dùng thiết yếu trung bình, một khoảng cách cho thấy thị trường đã định giá khả năng cắt giảm. Việc cắt giảm 50% hoặc hơn vẫn sẽ giúp Conagra có mức lợi suất cao hơn mức trung bình ngành. Vốn hóa thị trường của công ty đạt 8,99 tỷ USD.
Conagra đã bổ nhiệm CEO mới vào ngày 13 tháng 4. Các tổng giám đốc điều hành mới thường tìm cách tái định hình kỳ vọng ngay từ đầu nhiệm kỳ, và cắt giảm cổ tức là một trong những đòn bẩy rõ ràng nhất hiện có. Hội đồng quản trị của công ty có thể chọn duy trì mức chi trả, nhưng sự kết hợp giữa doanh số chậm lại, chi phí trả nợ gia tăng và đội ngũ lãnh đạo mới tạo ra điều kiện cho sự thay đổi.
Sáng kiến "Fuel for Growth" của công ty nhắm mục tiêu tiết kiệm tích lũy 1 tỷ USD chi phí trong ba năm thông qua tự động hóa chuỗi cung ứng và số hóa. Dù thành công, số tiền tiết kiệm này vẫn cần bù đắp cho lạm phát hàng hóa dai dẳng và xu hướng người tiêu dùng chuyển sang các nhãn hàng riêng – những yếu tố đã gây áp lực lên sản lượng trên toàn ngành thực phẩm đóng gói. Doanh thu thuần hữu cơ của Conagra được dự báo đi ngang hoặc giảm nhẹ trong năm tài khóa 2026.
Đối với các nhà đầu tư thu nhập, mức lợi suất 10,2% đi kèm rủi ro cắt giảm cao, có thể xóa sạch nhiều năm cổ tức tích lũy chỉ trong một ngày. Sự kiện tiếp theo sẽ là báo cáo thu nhập quý tài khóa thứ tư của Conagra, dự kiến vào tháng 7, nơi ban lãnh đạo có thể công bố các ưu tiên phân bổ vốn dưới thời CEO mới.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] Cổ tức 10% của Conagra có thể bị cắt giảm dưới thời CEO mới[2] Gặp gỡ cổ phiếu có lợi suất cao nhất trong S&P 500. Liệu mức lợi suất 10,2% có khiến nó trở thành khoản đầu tư cổ tức bất chấp rủi ro? - The Globe and Mail[3] Việc Nuveen tăng tỷ lệ nắm giữ có ý nghĩa gì đối với Conagra Brands - Kavout | AI
