CME kiện CFTC về hợp đồng vĩnh viễn khi đòn bẩy 50:1 vấp phải chỉ trích

CME Group sẽ kiện Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) về việc phê duyệt hợp đồng tương lai vĩnh viễn, Giám đốc điều hành Terrence Duffy cho biết, làm leo thang cuộc chiến xung quanh các công cụ phái sinh tiền mã hóa có thể cung cấp đòn bẩy lên tới 50:1.

"Tôi luôn sẵn sàng cho một trận chiến lớn. Tôi chưa bao giờ lảng tránh điều đó," Duffy nói trong một cuộc phỏng vấn trên chương trình "Fast Money" của CNBC, đồng thời cho biết thêm rằng công ty sẽ nộp đơn kiện vào thứ Năm.

Vụ kiện thách thức quyết định của CFTC vào tháng trước khi cho phép Coinbase Global Inc. và nền tảng thị trường dự đoán Kalshi ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh viễn tiền mã hóa trên các sàn giao dịch được quản lý tại Mỹ, đánh dấu lần đầu tiên các công cụ này có sẵn cho nhà đầu tư trong nước. Không giống như hợp đồng tương lai truyền thống, hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày đáo hạn, cho phép nhà giao dịch duy trì vị thế vô thời hạn mà không cần tái tục hợp đồng. Duffy đã cảnh báo tại một hội nghị đầu tháng này rằng sự kết hợp giữa đòn bẩy cực cao và mô hình thanh lý tự động gây ra mối đe dọa đáng kể đối với các nhà đầu tư bán lẻ, những người có thể không hiểu hết tác động ăn mòn của chi phí tài trợ.

Cổ phiếu của CME Group, Cboe Global Markets và Intercontinental Exchange đã giảm sau khi CFTC phê duyệt, khi các nhà đầu tư lo ngại động thái này có thể tạo ra mối đe dọa cạnh tranh dài hạn đối với các sàn giao dịch hiện hữu. Vụ kiện, được CME xác nhận trong một tuyên bố hôm thứ Năm, có thể định hình lại khuôn khổ quản lý đối với các công cụ phái sinh tiền mã hóa tại Mỹ, có khả năng buộc CFTC phải đưa ra hướng dẫn rõ ràng hơn về việc liệu hợp đồng tương lai vĩnh viễn nên được phân loại là swap hay hợp đồng tương lai.

Duffy, người gia nhập CME Group với tư cách là nhân viên chạy lệnh tại sàn giao dịch thịt heo nạc vào năm 1980 và đảm nhiệm vị trí CEO khoảng một thập kỷ trước, đã công bố kế hoạch từ chức vào năm tới. Lynne Fitzpatrick, hiện là chủ tịch kiêm giám đốc tài chính, sẽ kế nhiệm với tư cách là nữ CEO đầu tiên của CME vào ngày 1 tháng 3 năm 2027, trong khi Duffy chuyển sang vai trò chủ tịch điều hành.

CFTC đã không trả lời ngay lập tức yêu cầu bình luận. CME Group, nơi giao dịch khối lượng trung bình hàng ngày 28,1 triệu hợp đồng vào năm ngoái, đã chỉ trích quy trình phê duyệt của cơ quan quản lý là vội vàng, cho rằng nó đã bỏ qua quy trình xem xét toàn diện truyền thống đối với một công cụ mà cơ quan quản lý cho là mới và phức tạp.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.