Các điểm chính
HỒNG KÔNG – Citi đã lặp lại xếp hạng Mua đối với KB Laminates (01888.HK), cho rằng bất kỳ đợt điều chỉnh giá nào từ tin tức mở rộng của đối thủ cạnh tranh đều nên được xem là cơ hội mua vào sau khi cổ phiếu này đã tăng 256% kể từ đầu năm đến nay.
"Bất kỳ đợt điều chỉnh giá cổ phiếu nào cũng sẽ mang lại cơ hội mua tốt, vì các nút thắt nguồn cung trong ngành sợi điện tử vẫn còn đó", một báo cáo nghiên cứu của Citi cho biết, đồng thời đặt mức giá mục tiêu là 51 HKD cho công ty.
Lưu ý này được đưa ra sau thông báo từ đối thủ cạnh tranh CJS (600176.SH) trình bày chi tiết về khoản đầu tư lớn vào một cơ sở sản xuất mới với công suất hàng năm là 50.000 tấn sợi thủy tinh điện tử và 320 triệu mét vải điện tử. Mặc dù tin tức này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý ngắn hạn của KB Laminates, Citi tin rằng tăng trưởng nguồn cung trong ngành sẽ vẫn bị hạn chế trong hai năm tới do sự tăng trưởng chậm trong khả năng cung cấp máy dệt.
Giá mục tiêu 51 HKD của Citi cho thấy tiềm năng tăng giá đáng kể so với các mức giao dịch gần đây. Luận điểm của ngân hàng xoay quanh việc cung cấp máy dệt đóng vai trò là nút thắt cổ chai, một yếu tố mà họ tin rằng sẽ bảo vệ quyền định giá của ngành bất chấp thông báo về công suất mới từ CJS.
Báo cáo nêu bật một căng thẳng chính trong thị trường linh kiện điện tử: trong khi các công ty riêng lẻ đang mở rộng mạnh mẽ, sự tăng trưởng của toàn ngành lại phụ thuộc vào năng lực sản xuất của thiết bị chuyên dụng. Đối với KB Laminates, động lực này có thể bảo vệ biên lợi nhuận của họ ngay cả khi nguồn cung mới được công bố. Chính công ty dự kiến sẽ tăng công suất sản xuất vải điện tử hàng tháng của mình thêm khoảng 14% lên 65 triệu mét trước cuối năm 2026.
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ mọi dấu hiệu nới lỏng trong chuỗi cung ứng máy dệt, điều này sẽ thách thức luận điểm tăng giá của Citi. Chất xúc tác lớn tiếp theo sẽ là báo cáo thu nhập sắp tới của KB Laminates, nơi những bình luận của ban quản lý về định giá và mua sắm thiết bị sẽ được xem xét kỹ lưỡng.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
