Những điểm chính:
Theo Citadel Securities, hai tuần tới là một trong những giai đoạn có ý nghĩa kỹ thuật quan trọng nhất trong năm đối với cổ phiếu Mỹ và các nhà đầu tư nên tận dụng mọi biến động như một cơ hội mua vào.
Kỷ lục 8.300 tỷ USD hợp đồng quyền chọn tại Mỹ sẽ đáo hạn trong tuần này, khởi động cho giai đoạn hai tuần mà Citadel Securities gọi là một trong những khoảng thời gian quan trọng nhất về mặt kỹ thuật trong năm đối với thị trường chứng khoán.
"Thị trường chuẩn bị hấp thụ đợt đáo hạn quyền chọn lớn nhất trong lịch sử, các dòng chảy tái cân bằng quỹ hưu trí cuối quý đáng kể, và sự tái định vị diện rộng trên các nhóm nhà đầu tư lớn", Scott Rubner, Trưởng bộ phận Chiến lược Chứng khoán và Phái sinh Vốn cổ phần tại Citadel Securities, cho biết trong một bản ghi chủ gửi khách hàng hôm thứ Tư.
Đợt đáo hạn này lớn hơn 18% so với kỷ lục trước đó là 7.100 tỷ USD được thiết lập vào tháng 12 năm ngoái, Rubner cho biết. Sự kiện này, được gọi là "triple witching", diễn ra sớm hơn một ngày so với thông thường do kỳ nghỉ lễ Juneteenth. Sau đó, 100 quỹ hưu trí lớn nhất của Mỹ — hiện đang được cấp vốn 110%, mức cao nhất kể từ năm 2001 — dự kiến sẽ giảm rủi ro danh mục vào cuối quý, có thể kích hoạt hoạt động bán cổ phiếu và mua trái phiếu một cách cơ học.
Bất chấp những biến động ngắn hạn, Rubner cho rằng bối cảnh sau ngày 1/7 vẫn thuận lợi. Tháng 7 đánh dấu sự khởi đầu của chu kỳ giữa năm, nơi các khoản đóng góp hưu trí, quỹ ngày mục tiêu, phân bổ thụ động và chiến lược hệ thống bắt đầu triển khai vốn mới. Chỉ số S&P 500 đã tăng điểm trong 11 tháng 7 liên tiếp gần đây, trong khi Nasdaq-100 kết thúc cao hơn trong 17/18 năm gần nhất.
Sự tham gia kỷ lục của nhà đầu tư cá nhân và mua lại cổ phiếu
Theo dữ liệu của Citadel, vốn chiếm khoảng 35% tổng khối lượng giao dịch bán lẻ tại Mỹ, các nhà đầu tư cá nhân đã tham gia thị trường ở mức kỷ lục trong năm nay. Tháng 7 trong lịch sử là tháng hoạt động mạnh thứ hai đối với nhóm này, chỉ sau tháng 1. Thay vì chạy theo các lĩnh vực đầu cơ, Rubner cho biết các nhà đầu tư cá nhân ngày càng tập trung vào các công ty đang dẫn dắt lợi nhuận của chỉ số chuẩn và định vị của các tổ chức.
Các hộ gia đình đang nắm giữ lượng tiền mặt kỷ lục sẵn sàng triển khai khi thị trường giảm điểm, một động thái chỉ thay đổi khi Chỉ số Biến động Cboe (VIX) vượt trên 30. VIX đã ở mức khoảng 16 tính đến hết ngày thứ Tư.
Dòng vốn ETF đã đổ vào thêm hơn 1.000 tỷ USD từ đầu năm đến nay, cao hơn 45% so với tốc độ kỷ lục của năm ngoái. Mua lại cổ phiếu của doanh nghiệp cung cấp một yếu tố hỗ trợ khác: hơn 925 tỷ USD mua lại cổ phiếu đã được phê duyệt trong năm 2026, tốc độ mạnh nhất từng được ghi nhận tại thời điểm này trong năm. Các lĩnh vực tài chính và công nghệ chiếm 57% tổng số hoạt động mua lại, củng cố nhu cầu tại các lĩnh vực đang được hưởng lợi từ dòng vốn bán lẻ và thụ động.
Bối cảnh xuyên tài sản
S&P 500 giao dịch ở mức 7.420,10 điểm tại thời điểm đóng cửa ngày thứ Tư, tăng 8,4% từ đầu năm đến nay. Chỉ số Nasdaq Composite đạt 26.021,66 điểm, tăng 12% trong năm. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,46%, trong khi VIX đóng cửa gần 17 trước khi hạ xuống mức 16 trong giao dịch sau giờ.
Rubner khuyến nghị các nhà đầu tư nhìn nhận mọi biến động ngắn hạn qua lăng kính kỹ thuật. "Chúng tôi tiếp tục tin rằng con đường ít kháng cự nhất là đi lên khi thị trường bước vào nửa cuối năm", ông nói.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
