Mô hình AI Trung Quốc cắt giảm 80% giá so với đối thủ Mỹ nhờ trợ cấp nhà nước

Các mô hình AI của Trung Quốc đã thu hẹp khoảng cách chất lượng với đối thủ Mỹ trong khi chi phí vận hành thấp hơn 80%, đe dọa sức mạnh định giá của OpenAI, Anthropic và Google khi các khoản trợ cấp nhà nước đang định hình lại bối cảnh cạnh tranh.

"Các phòng thí nghiệm AI Trung Quốc đang tạo ra những mô hình cạnh tranh về điểm chuẩn trong khi định giá suy luận ở mức chỉ bằng một phần nhỏ so với Mỹ," Alex Nguyen, một nhà phân tích tại Edgen, cho biết. "Lợi thế về chi phí mang tính cấu trúc — nó đến từ trợ cấp tính toán do nhà nước hậu thuẫn, không chỉ đơn thuần từ cải thiện hiệu quả."

Sự chênh lệch về giá rất rõ rệt. Các nhà cung cấp mô hình Trung Quốc tính phí chỉ 0,50 USD cho mỗi triệu token cho suy luận, so với 2,50 đến 5 USD cho các mô hình tiên tiến tương đương của Mỹ từ OpenAI, Anthropic và Google. Khoảng cách này vẫn tồn tại ngay cả khi các mô hình Trung Quốc thu hẹp khoảng cách hiệu suất trên các chuẩn mực như MMLU và HumanEval, nơi các mô hình hàng đầu của Trung Quốc hiện chỉ kém các mô hình tiên tiến của Mỹ chưa đến 5 điểm phần trăm.

Động thái này đe dọa mô hình kinh doanh cốt lõi của các công ty AI Mỹ, vốn dựa vào định giá cao để tài trợ cho các đợt huấn luyện quy mô lớn. Chỉ riêng OpenAI đã huy động hơn 20 tỷ USD vốn, phần lớn dành cho chi phí huấn luyện có thể vượt quá 100 triệu USD cho mỗi mô hình. Nếu các lựa chọn thay thế của Trung Quốc cung cấp chất lượng gần tương đương với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ, khách hàng doanh nghiệp có thể chuyển hướng mua sắm, làm thu hẹp biên lợi nhuận trên toàn bộ lĩnh vực AI của Mỹ.

Trợ cấp nhà nước thúc đẩy khoảng cách chi phí như thế nào

Chính phủ trung ương Trung Quốc đã chi hàng tỷ USD trợ cấp cho các phòng thí nghiệm AI trong nước, bao gồm Baidu, Alibaba và Tencent, cũng như các công ty khởi nghiệp như Zhipu AI và Moonshot AI. Các khoản trợ cấp này chi trả chi phí tính toán, xây dựng trung tâm dữ liệu và tuyển dụng nhân tài, cho phép các công ty Trung Quốc cung cấp dịch vụ suy luận với mức giá mà các công ty Mỹ không thể đáp ứng được nếu không hy sinh lợi nhuận.

Lợi thế chi phí không chỉ dừng lại ở suy luận. Các công ty AI Trung Quốc được hưởng lợi từ chi phí năng lượng thấp hơn, cơ sở hạ tầng đám mây thuộc sở hữu nhà nước và khả năng tiếp cận ưu đãi với nguồn cung chất bán dẫn trong nước, ngay cả khi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Mỹ hạn chế khả năng tiếp cận GPU Nvidia tiên tiến của họ. Các phòng thí nghiệm Trung Quốc đã thích ứng bằng cách tối ưu hóa cho phần cứng kém mạnh mẽ hơn, đạt được hiệu suất cạnh tranh với ít tài nguyên tính toán hơn.

Điều này có ý nghĩa gì đối với định giá AI của Mỹ

Áp lực về giá đến vào thời điểm nhạy cảm đối với các công ty AI Mỹ. OpenAI được cho là đang tìm kiếm mức định giá trên 300 tỷ USD trong vòng gọi vốn tiếp theo, trong khi Anthropic đã huy động hơn 7 tỷ USD với mức định giá vượt quá 40 tỷ USD. Google đã đầu tư hàng chục tỷ USD vào dòng mô hình Gemini. Nếu định giá của Trung Quốc buộc các công ty Mỹ phải cắt giảm giá 50% hoặc hơn, các dự báo doanh thu làm nền tảng cho các mức định giá này sẽ phải đối mặt với sự điều chỉnh đáng kể.

Nvidia, công ty có GPU cung cấp năng lượng cho hầu hết hoạt động huấn luyện AI của Mỹ, cũng có thể chịu áp lực gián tiếp nếu các mô hình Trung Quốc được doanh nghiệp áp dụng và làm giảm nhu cầu đối với các dịch vụ AI cao cấp của Mỹ. Tuy nhiên, các biện pháp kiểm soát xuất khẩu chip tiên tiến của Mỹ sang Trung Quốc hạn chế mối đe dọa cạnh tranh trực tiếp đối với mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu của Nvidia, vốn đạt doanh thu 47,5 tỷ USD trong năm tài chính gần nhất.

Rủi ro dài hạn là các mô hình AI Trung Quốc sẽ trở thành lựa chọn mặc định cho các thị trường nhạy cảm về giá trên khắp châu Á, châu Phi và Mỹ Latinh, khóa chân các công ty Mỹ khỏi các khu vực áp dụng AI phát triển nhanh nhất. Các công ty AI Trung Quốc đã ký kết quan hệ đối tác với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây tại Đông Nam Á, Trung Đông và Mỹ Latinh, cung cấp dịch vụ suy luận với mức giá mà các công ty Mỹ không thể cạnh tranh.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.