Các điểm chính:
Ngành công nghệ Trung Quốc đang chuyển dịch từ cho thuê sức mạnh tính toán sang bán các đơn vị dịch vụ AI tiêu chuẩn hóa gọi là "token".
Các nhà cung cấp đám mây lớn bao gồm Aliyun, Tencent Cloud và Baidu Smart Cloud đã tăng giá dịch vụ AI từ 5% đến 34% kể từ tháng 3 năm 2026.
Tăng trưởng thị trường AI Token của Trung Quốc:
Các gã khổng lồ công nghệ của Trung Quốc đang chuyển hướng từ việc cho thuê sức mạnh tính toán thô sang vận hành nền kinh tế dựa trên token cho các dịch vụ AI, một sự thay đổi chiến lược đã chứng kiến mức tiêu thụ token hàng ngày bùng nổ hơn 1.000 lần chỉ trong hơn hai năm.
Ngành công nghiệp này đang chuyển từ "bán tài nguyên tính toán" sang mô hình giá trị cao hơn là "định giá dựa trên tiện ích thông minh", với các hoạt động token sẵn sàng trở thành chủ đề đầu tư tăng trưởng cao tiếp theo, theo báo cáo gần đây từ Guolian Minsheng Securities.
Động thái này diễn ra khi nhu cầu tăng vọt làm thắt chặt nguồn cung, với Aliyun tăng một số giá dịch vụ AI lên tới 34% kể từ tháng 3, trong khi Tencent Cloud và Baidu Smart Cloud thực hiện các mức tăng lần lượt lên tới 5% và 30%. Nhấn mạnh xu hướng này, China Telecom gần đây đã khởi động một đợt mua sắm trị giá 16,45 tỷ nhân dân tệ (2,3 tỷ USD) cho một "nhà máy token" để tiêu chuẩn hóa và bán quyền truy cập mô hình AI.
Sự chuyển đổi này tạo ra một dòng doanh thu mới, tiềm năng có biên lợi nhuận cao cho các nhà khai thác viễn thông và nhà cung cấp đám mây do nhà nước hỗ trợ, thách thức trực tiếp mô hình tập trung vào phần cứng truyền thống. Đối với các nhà đầu tư, sự dịch chuyển này định nghĩa lại giá trị không còn đơn thuần là sở hữu GPU mà là kiểm soát các nền tảng đóng gói và phân phối dịch vụ AI, một thị trường đã thúc đẩy việc sử dụng token hàng ngày từ 100 tỷ vào đầu năm 2024 lên 140 nghìn tỷ vào tháng 3 năm 2026, theo dữ liệu từ Cục Dữ liệu Quốc gia được trích dẫn trong báo cáo.
Ba nhà khai thác viễn thông nhà nước của Trung Quốc đều đã có những bước đi mạnh mẽ vào nền kinh tế token, tận dụng cơ sở hạ tầng rộng lớn và nền tảng khách hàng của họ.
China Telecom đã áp dụng phương pháp tiếp cận trực tiếp đến người tiêu dùng, tung ra các gói token hàng tháng dao động từ 9,9 nhân dân tệ (1,40 USD) cho 10 triệu token đến 49,9 nhân dân tệ (6,90 USD) cho 80 triệu token. Họ cũng đã thành lập một "Liên minh Hệ sinh thái Token" để xây dựng chuỗi giá trị. Đợt đấu thầu 16,45 tỷ nhân dân tệ gần đây cho một "nhà máy token" báo hiệu cam kết của họ trong việc trở thành một người chơi trung tâm.
China Mobile đang tập trung vào các quan hệ đối tác và thí điểm khu vực. Tại Thượng Hải, họ đã hợp tác với Tencent để cung cấp 400.000 token chỉ với 1 nhân dân tệ (0,14 USD). Công ty đã khởi động liên minh hệ sinh thái hoạt động token của riêng mình với các đối tác bao gồm Tencent và Alibaba, nhằm giảm khoảng 30% chi phí cho mỗi token thông qua các hoạt động tập trung.
China Unicom đang nhắm mục tiêu vào các trường hợp sử dụng AI cụ thể, cung cấp các hạn mức dùng thử miễn phí 30 triệu token cho người dùng "công ty một thành viên" tại Thượng Hải và gói token với các nền tảng đám mây và phần mềm khác của mình.
Mô hình token nhằm giải quyết một số vấn đề trong thị trường tính toán AI. Nó tiêu chuẩn hóa quyền truy cập vào nhiều loại mô hình AI khác nhau và phần cứng bên dưới, loại bỏ sự phức tạp cho người dùng cuối. Thay vì thuê một loại GPU cụ thể, khách hàng chỉ cần mua một gói token có thể được sử dụng trên nhiều dịch vụ.
Đối với các nhà cung cấp, điều này biến một giao dịch bán hoặc cho thuê phần cứng một lần thành một dòng doanh thu định kỳ, có độ gắn kết cao. Nó cho phép định giá linh hoạt hơn thông qua các gói đăng ký và phân tầng, làm giảm đáng kể chi phí gia nhập cho các doanh nghiệp nhỏ để thử nghiệm AI, từ hàng trăm nghìn nhân dân tệ xuống mức nghìn nhân dân tệ, theo China Telecom.
Lợi thế cạnh tranh dài hạn có thể sẽ thuộc về các công ty có thể tạo ra một vòng phản hồi của dữ liệu độc quyền, tối ưu hóa mô hình và đầu ra token chất lượng cao. Điều này đặt các nhà khai thác viễn thông, với quyền truy cập trực tiếp vào dữ liệu mạng và khách hàng doanh nghiệp, vào một vị thế mạnh mẽ. Sự thay đổi này cũng phản ánh một thị trường đang trưởng thành, chuyển từ giai đoạn xây dựng cơ sở hạ tầng ban đầu sang một giai đoạn mới tập trung vào vận hành hiệu quả và cung cấp dịch vụ.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
