Những điểm chính:
Trung Quốc đã dỡ bỏ hạn chế xuất khẩu nhiên liệu tinh chế trong phần còn lại của tháng 7 và cho phép một nhà máy lọc dầu tư nhân nối lại hoạt động vận chuyển sau bốn tháng tạm ngừng, theo các nguồn tin thương mại, khi nhà máy lọc dầu lớn nhất thế giới quay trở lại hoạt động bình thường sau cuộc chiến tranh Iran.
"Việc nối lại xuất khẩu các sản phẩm dầu tinh chế của Trung Quốc sẽ giúp bù đắp một phần tình trạng thắt chặt nguồn cung đã tích tụ trong thời gian đóng cửa eo biển Hormuz," Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho biết trong Báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn tháng 7/2026, trong đó nâng dự báo sản lượng dầu toàn cầu và dự báo giá dầu Brent ở mức 74 USD/thùng trong quý III.
Trung Quốc bắt đầu hạn chế xuất khẩu nhiên liệu tinh chế vào tháng 3 sau khi cuộc chiến Mỹ-Iran bùng nổ, với việc đóng cửa eo biển Hormuz cắt đứt một phần đáng kể dòng chảy dầu thô toàn cầu. Thế giới đã hấp thụ sự mất mát hơn 1 tỷ thùng nguồn cung dầu kể từ khi xung đột bắt đầu, theo Reuters. Triển vọng điều chỉnh của EIA hiện đã tính đến việc eo biển mở cửa trở lại, nâng dự báo sản lượng và giảm bớt áp lực tăng giá dầu thô.
Việc nới lỏng các hạn chế xuất khẩu của Trung Quốc bổ sung thêm một nguồn cung mới vào thị trường sản phẩm tinh chế toàn cầu vào thời điểm giá dầu Brent được dự báo trung bình 74 USD/thùng trong quý III, theo EIA. Nếu Trung Quốc duy trì hoặc mở rộng các hạn ngạch xuất khẩu này sau tháng 7, điều này có thể gây thêm áp lực lên biên lợi nhuận lọc dầu tại châu Á và châu Âu, nơi nguồn cung thắt chặt đã hỗ trợ giá sản phẩm kể từ khi chiến tranh bắt đầu.
Các hạn chế xuất khẩu của Trung Quốc từng là một trong nhiều yếu tố hỗ trợ phía cung khiến giá nhiên liệu toàn cầu tăng cao sau khi xung đột Iran làm gián đoạn dòng chảy dầu thô qua eo biển Hormuz. Sự trở lại thị trường xuất khẩu của nhà máy lọc dầu tư nhân sau bốn tháng tạm ngừng đặc biệt đáng chú ý, khi các nhà máy lọc dầu độc lập — được gọi là "teapot" — từng là những đơn vị bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi lệnh siết chặt xuất khẩu.
Sự thay đổi chính sách diễn ra khi nhu cầu nhiên liệu nội địa của Trung Quốc có dấu hiệu ổn định, tạo thêm dư địa cho các nhà hoạch định chính sách cho phép dòng chảy xuất khẩu. Ngành công nghiệp lọc dầu của nước này, lớn nhất thế giới, đã ưu tiên nguồn cung nội địa trong những tháng đầu của cuộc chiến Iran, khi các tuyến đường nhập khẩu dầu thô bị gián đoạn và giá toàn cầu tăng vọt.
Với việc eo biển Hormuz hiện đã mở cửa trở lại và nguồn cung dầu thô toàn cầu đang phục hồi, việc Trung Quốc quay trở lại thị trường xuất khẩu có thể đẩy nhanh quá trình tái cân bằng tồn kho sản phẩm tinh chế toàn cầu. Báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn tháng 7 của EIA đã phản ánh kỳ vọng sản lượng cao hơn, và việc Trung Quốc tăng cường xuất khẩu sẽ củng cố thêm xu hướng đó.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
