Chevron Corp. cảnh báo giá dầu thô sẽ chịu áp lực tăng kéo dài trong suốt tháng 6 và tháng 7, một dự báo trái ngược với đợt định giá lại gần đây của thị trường sau khi lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran đẩy giá dầu xuống dưới 90 USD/thùng lần đầu tiên trong nhiều tuần.
Chevron Corp. cảnh báo giá dầu thô sẽ chịu áp lực tăng kéo dài trong suốt tháng 6 và tháng 7, một dự báo trái ngược với đợt định giá lại gần đây của thị trường sau khi lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran đẩy giá dầu xuống dưới 90 USD/thùng lần đầu tiên trong nhiều tuần.
Chevron Corp. cho biết giá dầu thô đối mặt với áp lực tăng kéo dài trong suốt tháng 6 và tháng 7, một dự báo khác biệt so với đợt định giá lại của thị trường sau khi lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran đẩy giá dầu xuống dưới 90 USD/thùng lần đầu tiên kể từ giữa tháng Tư.
"Các hạn chế về nguồn cung từ sự gián đoạn ở eo biển Hormuz và nhu cầu theo mùa mạnh mẽ sẽ khiến thị trường thắt chặt cho đến giữa mùa hè," Chevron cho biết trong báo cáo triển vọng công bố hôm thứ Năm, mà không nêu tên một lãnh đạo cụ thể nào là nguồn của dự báo này.
Cảnh báo được đưa ra trong bối cảnh giá dầu Brent giảm 4,6% xuống 92,25 USD/thùng và West Texas Intermediate giảm 5,5% xuống 88,68 USD/thùng vào thứ Tư, mức thấp nhất kể từ tháng Tư, sau khi lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran được duy trì và triển vọng mở lại eo biển Hormuz cho tàu chở dầu ngày càng rõ ràng. Chỉ số S&P 500, Dow Jones Industrial Average và Nasdaq composite đều thiết lập mức cao kỷ lục trong cùng ngày, với các cổ phiếu tiêu thụ nhiều nhiên liệu như Norwegian Cruise Line Holdings và United Airlines tăng vọt nhờ kỳ vọng chi phí năng lượng thấp hơn sẽ giảm bớt áp lực lên lợi nhuận của họ.
Triển vọng của Chevron cho thấy đợt giảm giá gần đây có thể chỉ là ngắn hạn. Eo biển Hormuz, nơi khoảng 20% lượng dầu thế giới đi qua, đã bị đóng cửa hiệu quả trong suốt cuộc xung đột Iran, đẩy giá năng lượng lên cao và kéo dòng vốn đầu tư ra khỏi các kênh trú ẩn an toàn truyền thống như vàng. Ngay cả khi lệnh ngừng bắn được thiết lập, Chevron dự kiến chuỗi cung ứng sẽ mất nhiều tuần để bình thường hóa, duy trì áp lực tăng giá trong suốt mùa lái xe cao điểm mùa hè.
Tại sao dự báo của Chevron lại quan trọng đối với thị trường rộng lớn hơn
Sự khác biệt giữa quan điểm của Chevron và phản ứng tức thời của thị trường cho thấy sự bất định xung quanh tình hình Iran. Nhà máy lọc dầu Motor Oil của Hy Lạp báo cáo lợi nhuận quý I tăng gần gấp bốn lên 332,7 triệu EUR từ 85 triệu EUR một năm trước đó, với doanh thu tăng khoảng 25% lên 3,36 tỷ EUR, nhờ hưởng lợi từ biên lọc dầu mạnh hơn và hoạt động xuất khẩu sôi động — một dấu hiệu cho thấy các công ty năng lượng đã tận dụng được đà tăng từ giá dầu cao.
Đối với các nhà đầu tư, những gì đang bị đe dọa là rất lớn. Nếu Chevron đúng và giá dầu vẫn ở mức cao cho đến tháng 7, cổ phiếu ngành năng lượng và các quỹ hoán đổi danh mục liên quan đến dầu mỏ có thể nhận được sự hỗ trợ mới, trong khi cổ phiếu vận tải và hàng không vốn đã tăng nhờ tin tức ngừng bắn có thể đối mặt với rủi ro. Giá dầu cao hơn cũng sẽ làm phức tạp thêm triển vọng lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang—CPI tháng Tư đã cao hơn dự kiến, và một số nhà giao dịch hiện đang đặt cược vào việc tăng lãi suất trước cuối năm, theo định giá thị trường.
Lần gần đây nhất eo biển Hormuz bị gián đoạn kéo dài là trong chiến tranh Iran-Iraq những năm 1980, khi giá dầu vẫn ở mức cao trong nhiều tháng sau khi xung đột ban đầu hạ nhiệt. Nếu lịch sử là kim chỉ nam, quá trình bình thường hóa chuỗi cung ứng có thể mất nhiều thời gian hơn thị trường hiện đang kỳ vọng.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
