Các điểm chính:
(P1) Nhà phát triển chip AI Cerebras Systems đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng gần 70% trong ngày chào sàn Nasdaq vào thứ Năm, một đợt mở màn bùng nổ làm nổi bật sự thèm khát mãnh liệt của Wall Street đối với phần cứng trí tuệ nhân tạo và đe dọa làm nóng thêm thị trường bán dẫn vốn đã điên cuồng.
(P2) "Nó chắc chắn gửi một tín hiệu đến SpaceX, Anthropic và OpenAI rằng cánh cửa đang mở nếu họ muốn thực hiện quy trình này," Art Hogan, chiến lược gia trưởng thị trường tại B. Riley Wealth Management, cho biết. "Bạn đang có một cú hích kép khi các nhà đầu tư đang khao khát các đợt IPO sau một thời gian thiếu vắng, cùng với mong muốn đối với tất cả những thứ liên quan đến AI."
(P3) Cerebras (CBRS) đã định giá đợt chào bán công khai lần đầu vượt xa phạm vi ban đầu và chứng kiến cổ phiếu leo dốc ngay từ tiếng chuông mở cửa. Nhu cầu cao đến mức nhiều nhà đầu tư nhận được ít cổ phiếu hơn so với yêu cầu, buộc họ phải mua trên thị trường mở và đẩy giá lên cao hơn. Đợt IPO diễn ra khi Chỉ số Bán dẫn PHLX đã tăng 70% tính từ đầu năm đến nay, với nhà sản xuất chip nhớ Sandisk tăng 482% trong cùng kỳ.
(P4) Sự đón nhận mạnh mẽ dành cho Cerebras, công ty sản xuất các loại chip khổng lồ để đào tạo các mô hình AI lớn, cung cấp một mức định giá thị trường công khai rõ ràng cho một đối thủ cạnh tranh trực tiếp với Nvidia. Màn ra mắt thành công này có thể đẩy nhanh lộ trình IPO cho các công ty AI tư nhân nổi tiếng khác, có tiềm năng định hình lại bối cảnh cạnh tranh và dòng vốn đầu tư trong lĩnh vực công nghệ trong nhiều năm tới.
Đợt IPO của Cerebras diễn ra giữa một giai đoạn cực kỳ lạc quan đối với các cổ phiếu liên quan đến AI, điều đã thúc đẩy các chỉ số chính lập kỷ lục mới. Vào thứ Năm, chỉ số S&P 500 lần đầu tiên đóng cửa trên mức 7.500 điểm, tăng 0,8%, trong khi Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones tăng 0,7% để đóng cửa trên 50.000 điểm lần đầu tiên sau ba tháng. Nasdaq Composite tăng 0,9%.
Sự phục hồi này đặc biệt hẹp. Theo FTSE Russell, chỉ có 13 cổ phiếu liên quan đến AI trong chỉ số All-World của họ đã thúc đẩy một nửa sự phục hồi của chỉ số này trong tháng Tư. Sự phấn khích cũng được thể hiện rõ ràng trong dòng vốn. Quỹ Roundhill Memory ETF (DRAM), vừa ra mắt tháng trước, đã thu hút hơn 9 tỷ USD tài sản, trở thành một trong những đợt ra mắt ETF thành công nhất trong lịch sử. Các nhà phân tích của Vanda Research lưu ý rằng DRAM đang "nhanh chóng nổi lên như một biểu tượng cho cơn sốt bán dẫn đang diễn ra, đặc biệt là trong số các nhà đầu tư nhỏ lẻ."
Cerebras đã tạo ra một phân khúc riêng trong thị trường phần cứng AI bằng cách thiết kế những con chip lớn nhất thế giới. Wafer Scale Engine của họ là một con chip đơn khổng lồ chứa hàng nghìn tỷ bóng bán dẫn, được thiết kế để đào tạo các mô hình AI lớn nhất và phức tạp nhất hiệu quả hơn so với các hệ thống được xây dựng từ các cụm GPU nhỏ hơn của các đối thủ như Nvidia và AMD.
Trong khi Nvidia đã thống trị thị trường đào tạo AI với các GPU H100 và B200 sắp ra mắt, Cerebras cung cấp một cách tiếp cận kiến trúc khác. Thành công của đợt IPO cung cấp cho công ty nguồn vốn đáng kể để thách thức sự thống trị của Nvidia và mở rộng thị phần. Định giá công khai của công ty hiện sẽ đóng vai trò là điểm chuẩn cho các startup phần cứng AI khác và có thể ảnh hưởng đến dòng vốn đầu tư mạo hiểm trong ngành. Hiệu suất của cổ phiếu Cerebras trong những tháng tới sẽ là một chỉ số quan trọng cho thấy liệu các nhà đầu tư có tin rằng kiến trúc độc đáo của nó có thể chiếm được một phần đáng kể của thị trường cơ sở hạ tầng AI trị giá hàng chục tỷ đô la từ các đối thủ lâu đời hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
